梁端水：券商應加大服務平台投入 滿足私募個性化需求

和訊基金消息 4月23日，由中國證券報主辦、國信證券(002736,股吧)協辦、中證投資資訊承辦的「第七屆中國私募金牛獎頒獎典禮暨高端論壇」在深圳舉行。和訊基金網全程報道此次會議。在圓桌討論環節國信證券資產托管部總經理助理梁端水表示，現在很多私募基金跟外包服務機構有數據交付，以前是采取傳真、郵件、電話的方式，隨着幾大券商服務的私募越來越多，這種方式已經不能滿足要求了，這時候很多券商都在做無縫對接服務平台，這一點非常關鍵，我們也會加大這方面的投入，滿足私募基金的個性化需求。

以下為梁端水發言實錄：

主持人曾紹鵬：畢總說這個問題的時候，國信的梁總一直頻頻點頭，想必您深有體會，現在機構的專業分工確實更加明確，私募主體又增長這麼多，從您的角度來看，怎樣更好地挖掘市場需求？

梁端水：在座各位都是投資大佬，我們主要是為私募基金提供托管和外包服務的角色 ，很多私募基金都是我們的客戶。券商提供托管和外包服務，幾大券商前幾年為有限合伙企業提供服務，2014年《基金法》修改之後，這些券商就有了托管資格。在服務體系里，一是產品創新和產品設計能力，私募基金的投資比例是不受限制的，在這種情況下，我們在設計產品的時候要考慮到資產配置方面的想法和市場配置的熱點，這是私募基金非常關注的一點。二是這兩年私募基金創新成為潮流，比如我們在設計產品時要考慮到跟蹤指數，我在業績分紅的時候要跟指數掛鈎，這些都是個性化要求。券商的產品設計能力、運營能力，包括我們的系統能不能支持個性化產品的運營要求，這是私募基金最看重的亮點。

剛才講到FOF基金，FOF基金是市場上大力推廣的產品，前幾天協會賈秘書長也提到 ，今年行業大力推廣FOF基金，但FOF基金有很多種，我們講的FOF基金主要是投資的， 比如一個投資者買一個私募基金要一百萬，投在一個籃子里，如果是FOF基金就可以投在幾個私募基金，分散投資，這也是未來非常好的市場機會。國信也在研究能不能在國信的體系內發行FOF基金來對接優秀的投顧。這是我講的第一點，產品設計方面。

第二方面是資本引進和資源整合這一塊。經過這幾年的發展，券商的規模越來越大，里面什麼樣的東西都有，需要資金的、需要提供資產的，我們可以牽線搭橋，提供相應的配置。二是券商拿自己的自有資金做種子基金的扶持，很多私募基金經過券商的扶持慢慢壯大了，現在是有這種案例的。第三個是銀行的資金，以前很多銀行的資金都是做固定收益的，從去年下半年開始很多銀行也在做，直接從銀行體系發FOF基金來投比較好的私募基金，當然它往往是借助於通道，比如南方基金的通道，前提條件是需要券商提供實時估值、實時風控以及相關服務，這是各個券商非常大的優勢。現在很多私募基金也希望券商能夠提供其他服務，包括並購項目、資產重組項目、QDII額度，這些 都是券商這一兩年的方向。

還有一點是資產托管運營類服務，剛剛董主任也講到了，將來外包服務機構要加大對監管機構的報送服務，私募管理人如果做這樣的工作，成本很大，他可以把這些工作 外包給有能力的券商來做，比如說去年下半年很多私募基金說我估值的頻率能不能提高 ？能不能給我做T+0估值？能不能給我實時反饋凈值走向？盤中能不能做風控？這些都要券商在服務基金時把這些點切進去，但是這一點跟基金合同又不一樣，基金合同很多約定是每周核對，但是現在我們要把私募基金的估值公募化，很多人問為什麼私募基金估值不能做T+0？公募基金的很多數據是從登記公司直接取來的，他有專門的席位，但是私募基金很多交易是在營業部，這就需要證券公司跟數據提供商進行合作，把這些數據取出來，做到T+0估值，這是非常高效的服務。對於協會也好，對於投資者也好，信息披露是非常到位的，前段時間協會剛剛發布了信息披露的指引，這時候很多大的券商馬上對私募基金提供季報和年報披露工作，這也降低了很多私募基金的運營成本，運營 這一塊也非常關鍵。運營這一塊我們還有電子無紙化辦公，現在很多私募基金采取紙質 合同的方式，其實紙質合同的回收也好、管理也好成本都很大，現在有的券商已經在開 展電子合同簽署環節，這會大大提高簽署效率，同時我們也把資金管起來了，讓投資者 和買這個基金的人很放心。

現在很多私募基金跟外包服務機構有數據交付，以前是采取傳真、郵件、電話的方式，隨着幾大券商服務的私募越來越多，這種方式已經不能滿足要求了，這時候很多券商都在做無縫對接服務平台，這一點非常關鍵，我們也會加大這方面的投入，滿足私募基金的個性化需求。

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