2016新年美股恐慌週 專家首選谷歌與臉書

在拉斯維加斯消費電子展 展出 Chromebook 的谷歌 (圖:AFP)

2016 年首週全球股市崩跌，上週五 (8日) 雖然稍見止穩，然而大部分的個股下挫力道仍重。不過也看到部分美國市值較大的藍籌股，已帶頭止穩。

縱使蘋果 (Apple) (AAPL-US) 與微軟 (Microsoft) (MSFT-US) 上週五 (8日) 股價稍為止穩，但加總上週跌幅，依然下跌不少。

那斯達克指數 2016 年短短 5 個交易日就跌了 7% ，比道瓊工業指數和標普 500 指數跌得多。這也使得那斯達克的線型開始往修正波靠攏，現在已經比 52 週平均價還要低 10% 。 因此，分析師認為，美國科技類股的跌勢，似乎才正要開始。

許多美國表現優異的個股，本益比都稍嫌過高。

雖然亞馬遜 (Amazon) (AMZN-US) 2016 年首週股價跌幅近 10% ，但以 2016 年的預期盈餘來計算，現在股價本益比仍高達 110 倍。

另外，由於全球串流服務拓展順利，因此 2016 年首週表現尚可的 Netflix (NFLX-US) ，以預期盈餘來看，股價本益比更高達 440 倍。

從上述動輒百倍的本益比來看，許多投資人開始擔心， 2016 年的股市修正，會不會演變成 2000 年的科技泡沫。

更巧的是，那斯達克上一次單週下跌幅度跟這次差不多的時候，就是在 2000 年。當時，那斯達克單週下跌超過 8% 。

當然，後來那斯達克也在 2000 年 3 月回升，創下歷史新高價。但是，投資人當然不希望如此大起大落的情況，發生在 2016 年。分析師表示， 2016 年投資人要多留意與智慧手機市場有關的個股動態。

蘋果上週股價下跌超過 8% 。股價也創下 2015 年 8 月以來，首次低於每股 100 美元的價位。蘋果股價之所以下跌甚劇，就是因為市場擔心蘋果智慧手機 iPhone 銷售將不如以往。特別是中國市場的手機銷售，將陷入蕭條。此外，更有消息傳出蘋果可能會削減 iPhone 產量，才更讓市場恐慌拋售股票。

對於上述傳言，蘋果尚未表示回應。

不過，分析師表示，已有部分數據能夠佐證 iPhone 6S 可能真的沒有賣得比前幾代 iPhone 好。蘋果 iPhone 手機晶片的 2 家供應商  Cirrus Logic (CRUS-US) and Qorvo (QRVO-US) 上週四 (7日) 已經公開表示，近一季的銷售可能會不如預期。[NT:PAGE=$]

與蘋果亦敵亦友的韓國手機大廠三星 (Samsung) 上週五 (8日) 公佈不太亮眼的財務預測。雖然三星的 Galaxy 系列正與蘋果 iPhone 6S 打對台，但三星仍然幫蘋果代工手機記憶晶片。因此，手機銷售與晶片銷售 2 個部分的營運，投資人可能要分開檢視，並且研判利害關係。

三星目前也開始出現全球智慧手機銷售熱潮退燒的跡象。

雖然全球各大電子大廠都在拉斯維加斯的消費電子展使出渾身解數，希望能吸引到最多客戶的親睞與市場目光。然而，數據顯示，不僅全球科技公司股票跌價，就連業績營運也開始放緩。

在消費電子展展出新品的極限運動相機公司 GoPro (GPRO-US) 和導航器材商 Garmin (GRMN-US) 上週股價跌幅都逾 10% 。另外，新一代智慧手錶 Blaze 不被華爾街分析師看好的全球穿戴龍頭 Fitbit (FIT-US) ，近期股價也跌超過 25% 。

分析師表示，雖然不是說科技類股要完蛋了，但提醒投資人，個股漲跌篩選所帶來的投資報酬，還是高過期待整體科技類股大漲的投資績效。

分析師認為，蘋果未來幾年的盈收成長可能都只剩下個位數成長，要再跟以前一樣雙位數且爆發性的成長，可能已經不容易了。除非蘋果能夠再推出驚艷市場與分析師的新品，並且成功創造亮眼的營收，股價才可能激揚。

另一方面，谷歌 (Alphabet) (GOOGL-US) 的營運與股價則被預期 2016 年能夠再成長 20% 。分析師認為臉書 (Facebook) (FB-US) 2016 年獲利能夠再成長 30% 。

以往投資人都習慣蜂擁至如蘋果、微軟等科技龍頭指標，但分析師認為 2016 年這樣的情況可能改變。其它科技類股上漲的機會與報酬率，很可能大過這些傳統知名的個股。

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