《大行報告》美銀美林降紫金(02899.HK)目標價至2.1元 維持「買入」

美銀美林報告指，紫金(02899.HK)上半年利潤顯著下降54%，至11億人民幣，受累金屬價格大幅下降，生產成本及撥備增加。該行認為，金價是紫金的主要驅動力，儘管黃金買家不願急於入市，不過，長線受到通脹前景，實際需求和依然寬鬆的貨幣環境推動，金價在每盎司1,200美元水平有強大支援。該行稍微下調紫金盈利預測，目標價由2.2元降至2.1元，維持「買入」評級。

產量方面，隨著新礦山投產，銅和鋅產量上半年分別增長35.3%及121%。然而，黃金產量僅增長2.6%，因集團最大的金礦紫金山礦錄得2.8噸的黃金損失。

礦業分部的毛利率下降了16.7%至51.6%。黃金和銅價格上半年下降了8.5%及7.2%，因美國將「收水」削減買債，全球經濟低迷以及銅供應量上升。不過，黃金和銅的開採生產成本卻上升；黃金的成本由每克107人民幣升至146人民幣；銅則由每噸12,984人民幣升至18,246人民幣。主要受累原材料成本上升，礦石品位下降，以及紫金山礦的產量下降。(ca/a)

阿思達克財經新聞

網址: www.aastocks.com