海外投資現競爭對手 中投或迎業績對比壓力

每經記者 梅俊彥 發自深圳

　　中國投資有限責任公司（以下簡稱中投公司）於2007年9月成立，作爲全球最大的主權財富基金之一，該公司成立之初的幾筆海外投資因受國際市場大環境影響，業績並不理想。正因如此，中投公司也廣受各界關注，甚至是質疑。

    時間進入2013年，因樓繼偉出任財政部部長之後，董事長一職遲遲無人接任，中投公司再次引起各方熱議。那麽，中投公司主要投資海外哪些專案、投資風格有何特點、近年來業績如何、目前全球主權財富基金發展得怎樣等系列問題值得探究，《每日經濟新聞》本期專題對此進行獨家解析。

    日前，有報道稱，中國國家外匯管理局（以下簡稱外管局）已設立了專門負責投資私募股權、房地産和其他替代型資産的美國業務部門。

    此前，外管局3.4萬億美元外匯儲備中的絕大部分都集中在低風險的美國國債，而新成立的業務部門將使得外管局的投資更加多元化。

    清華大學博士後、前西南證券首席銀行業研究員付立春對 《每日經濟新聞》記者表示，外管局新部門的專案領域可能與中投旗下中投國際會有交集，未來可能成爲中投的競爭對手。

    中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇教授在接受 《每日經濟新聞》記者採訪的時候表示，有競爭是好事，對提高投資效率會有幫助。不過，外管局還是會以低風險投資爲主。

中投業績或現比較壓力/

　　　　中投2011年年報顯示，2007年，中投對美國摩根士丹利公司投資了56億美元；2009年，對加拿大泰克資源有限公司投資15億美元；2010年，對美國愛依斯電力公司投資16億美元；2011年，對法國蘇伊士石油天然氣開發生産有限公司投資31.5億美元，對特立尼達和多巴哥亞特蘭大液化天然氣公司投資8.5億美元。

    目前，中投在英國、俄羅斯、巴西、南非、澳大利亞等國均有投資專案。其中，有43.8%的資金投資在北美，有29.6%的資金投資在亞太地區，有20.6%的資金投資在歐洲。金融和能源是中投投資占比最高的兩個行業，分別占19%和14%。

    2011年年報還顯示，中投的總資産上升至4820億美元。自成立以來，中投海外投資年度回報率爲3.8%。2011年的營業成本是前一年度的兩倍，其境外投資組合全年收益率卻創下了4年新低，爲-4.3%。2007至2011年間，中投在摩根士丹利以及黑石的兩筆投資出現了虧損。

    中投董事長兼首席執行官樓繼偉曾表示，2011年，中投對資産配置相應進行了優化調整，強化了配置意圖，增加了組合的靈活性。穩步推進非公開市場，特別是泛行業直投、泛行業私募股權、資源能源、房地産和基礎設施等長期資産投資。

    不過，有觀點指出，中投在房地産與私募股權領域的其他一些投資也不理想。因此，外管局設立專門負責投資私募股權、房地産和其他替代型資産的美國業務部門這一舉動變得相當微妙。

    “這樣一來，中投跟外管局之間的分工和界限就變得模糊了。”付立春對《每日經濟新聞》記者表示。

    付立春和郭田勇都認爲，外管局跟中投有競爭是好事。

    “究竟是金融危機使得投資出現比較大的波動，還是另有原因？這種波動是大了還是小了，以前都不好說。現在中投跟外管局在業績上會有比較和競爭，中投會更加積極，對投資效果評價起來也有個參照。”一位不願具名的經濟學家對《每日經濟新聞》記者表示。

    付立春認爲，業績有比較會直接影響到兩家機構的聲譽，這會對兩家機構的業績形成一定壓力。

    儘管，中投跟外管局新設的投資部門業務領域上有交集，但接受記者採訪的業內人士大多認爲，海外市場浩瀚無邊，在具體的業務上應不會出現激烈的競爭，如果監管部門能夠協調，還有合作的機會。

專家稱有競爭是好事/

　　　　據瞭解，早期的中投，注資存在財政部與央行各自主導的兩種模式。2007年，通過財政部發行1.55萬億元人民幣特別國債向央行購買2000億美元外匯儲備資金作爲註冊資金，中投公司正式成立。2011年，中投公司獲得外管局300億美元現金注資。

    付立春指出，中投的資金來源之一是外管局，外管局會把資金劃撥到財政部的外匯資産賬戶，財政部再注入中投。而外管局在海外設立的投資部門直接可用外管局的資金，雖然跟中投相對獨立，但是資金都是源自“同一個蛋糕”。

    有業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，中投跟外管局的海外投資部門除了在業績方面有比較的關係外，在資金來源上也有競爭，具體的調度應該由管理層去協調。

    值得注意的是，就在去年，中國央行也成爲了中投的資金來源。有消息顯示，中投獲得中國人民銀行500億美元注資，其中大部分已撥入中投公司旗下國際投資平臺--中投國際有限公司，央行也由此成爲中投國際股東。

    “此前，還有傳聞說將成立金融國資委，如果真的成立，就會跟中投旗下主管國內業務的彙金公司業務有重合，也會形成競爭關係。如果真如此，這個領域會往更加市場化邁進。”一位業內人士對《每日經濟新聞》記者表示。

    來自中投的最新公告顯示，國務院於5月17日決定，李曉鵬任中投公司監事長，免去金立群同志中投公司監事長的職務。

    此前的一次重要人事調整，是2011年7月份張弘力因退休不再擔任中投公司執行董事、副總經理，中投公司副董事長、總經理高西慶不再兼任首席投資官，中投董事會任命李克平爲中投公司執行董事、副總經理兼首席投資官。

    郭田勇對記者表示，近日的中投人事變動是一次正常的人事調整。

    不過，也有經濟學家認爲，這次人事變動會對中投的架構調整産生較大影響，不過不好猜測調整的方向。由於中投在國有體制下管理巨大的資産，做得再好都很難沒有批評的聲音，因此架構調整難度很大。