3D打印攪亂資本市場：國內尚未形成業鏈條

案頭3D打印市場裡，美國占81.46%，中國占22%

美國3D Systems估值高達250多倍，風頭正盛

隨今年2月份奧巴馬在國會上呼籲要注意發展3D打印，相關概念股即開始興風作浪，A股也跟風炒作。這個蘊含著無限的科技含量以及想象空間的技術，從誕生之日起就注定不那麼平凡。3D打印經過10多年的孕育，已經初具規模。從資本市場看，美國3D Systems估值高達250多倍，風頭正盛。而國內3D業剛有苗頭，尚未形成業鏈條，相關個股機會和風險並存。

3D打印想象空間無限

3D打印的戰火儼然已經燒到中國。從近日兩場火爆的論壇即可看出。一個是5月28日在深圳會展中心舉行的“中國3D打印業發展與技術應用論壇”。另一個首屆世界3D打印技術業大會也於5月29-31日在北京舉行。南都記者在深圳“中國3D打印業發展與技術應用論壇”看到，現場擺放的3D打印機實體，吸引各界人士駐足觀看。據現場人士介紹，目前其主流3D打印，依然是以塑料打印為主。但目前激光快速成型製造(3D打印)正在全球製造技術上引起一場革命。

3D打印技術源於美國，以3D Systems和DTM公司為代表的一批中小科技公司在20世紀80年代末-90年代初相繼研發出立體光固成型(SLA )、選擇性激光燒結(SLS)和熔絲沉積造型(FDM)等主流技術路線，經過20多年的沉澱和不斷完善已經日臻成熟。

深圳市政府科技創新委員會副主任劉錦指出：“按照深圳市委市政府的部署，現在也在密切跟蹤、研究和部署有關支持3D打印業鏈的工作，從技術開發，到技術創業，到技術創意，有三類支持計劃。”

目前，3D打印案頭級打印，中國已經具有一定競爭實力，C919、精工設備都開始用到工業級的打印機設備。深圳維示泰克技術有限公司總經理陳文娟博士介紹，3D打印在應用領域主要是在工業領域、生物三維打印，還有消費領域。而全球3D打印的行業分佈，最大一塊是消費類的電子品，然后在工業器械、醫學，尤其是在牙科應用上也是非常的廣泛。

“全球3D打印值從0到10億花了20年的時間，從10億到20億花了5年時間。”她介紹說，“在全球的案頭3D打印市場裏面，美國市場份額占了81.46%，中國現在占了22%。”[NT:PAGE=$]

“長期看，3D打印的應用範圍之廣可能超乎人們的想象，理論上說几乎只要存在的東西都可以通過3D打印機製造出來。”中信建投研究員林龍指出。

而在近日召開的首屆世界3D打印技術業大會上，諸多業內人士也介紹了3D打印技術在中國的發展等。中國3D技術業聯盟的副理事長、南京紫金立德有限公司連寧總經理則指出：“3D打印技術業是一項正在受到全球高度關注、具有前瞻性、革命性、創造性、設計面十分寬廣的新興業技術。”

資本市場興風作浪

“美國的3D打印業鏈實際上在近十年當中，已經基本上整合得差不多了，資本的力量早就進入到這個業。”中國科學院深圳先進研究院創新設計院的院長趙宇波博士介紹說，“未來小量製造和個性化品製造會成為生意。此外還會帶來無法預料的機會。也就是互聯網跟3D打印的融合，或者叫新一代的信息技術跟3D打印的融合，所帶來的創新和創業的機會。”

“今年2月份，奧巴馬在國會上大力呼籲，號召要注意發展3D。”中山大學教授、廣東光學學會的名譽理事長余振新分析，“美國總統一呼籲，只要跟3D掛鉤的股票就漲。這樣一種現象就鼓舞人去想要跟進。”

中時鼎誠投資管理公司董事長吳西鎮指出，不僅僅是中國資本市場上3D打印很熱，在全球範圍內在美國也熱得不得了。“目前全球範圍內有三家上市公司，其中3D System s的股價變化，反映了公司發展歷程。它20 11年轉到紐交所，到5月14日市盈率倍數是10 7倍，而在納斯達克SSY S他的市盈率倍數是250.75倍。”

根據諮詢公司WohlersAssociates的統計，2011年全球3D打印品(設備+服務)的銷售總額已經達到16.8億美元，近十年時間裡以年均27%的速度高速增長。該公司進一步預測，未來5-10年全球快速成型市場將繼續以年均20%的速度膨脹，2019年可達66.5億美元的體量。

“但實際上還有另外的預測，到2 0 1 9年可能會達到3 0 0億美元，但是制約這個業發展很重要的點就是應用範圍的普及，在更廣範圍內做應用，然后在材料上去做更 多 材 料 的 開 發 。”吳 西 鎮 分 析說，“國外比起來，我們這邊其實整個業狀況還是小散比較亂。但是我注意到，從去年以來3D在國內熱的情況下，給整個業發展帶來一個機遇，我最近走訪幾家企業，按照去年生能力而言，生能力已經不夠了，現在是開足馬力來生。中國這個業快速發展期也到來了。”

A股投資保持理性

中信建投研究員林龍在其最新研報中指出：國內快速成型技術的研發工作始於20世紀80年代末，在時間點上和國際上保持一致，至今已經形成了北航、華中科大、西安交大、清華大學四大研發中心，在科研水平上公認已經達到國際一流水準。[NT:PAGE=$]

從業績回報來看，6家3D打印業鏈的公司可分為三類。其中中航重機、南風股份已有明確收入規劃。中航重機的激光快速成型項目始於20 10年，根據規劃相關業務將於2013年開始放量，2015年達到5.8億元規模，占公司2011年銷售收入的11%。與中航重機技術來源相似的南風股份於2012年中期啟動快速成型項目，預計到2015年可實現5億元以上的收入，占公司2011年銷售收入的111%。

另外，機器人已實現銷售，無具體規劃。銀邦股份、海源機械、大族激光等公司，品尚未成熟，市場有待開拓。

而余振新則提醒投資者要吸收LE D盲目發展的經驗，理性冷靜對待目前的3D打印熱潮。他認為，關鍵在於材料技術能否有關鍵性的突破。如果找到一種材料，它能夠集合剛性、韌性、強度、磨損壽命、耐酸、耐鹼、耐溫、潤滑、導電、緣等各種條件，這個時候才能真正做到一次性成型，一次性直接使用，這時新一輪的工業革命就會到來。

亞洲製造業協會CEO羅軍則指出：目前3D打印技術不是一個替代性很強的技術，它替代不了傳統的製造業。另外現在從事3D打印技術的基本上都是清一色的專家、大學的教授和科研單位的專家。他們對市場的駕馭、對市場的應用，不那麼順利。

采寫：南都記者 梁永建