A股興起“兜底式”增持：賺了歸員工，虧了歸老闆

“我已經把我此生積蓄全部投入進去，若還有資金我肯定還會再買。”在9月1日舉行的中期業績說明會上，面對投資者對股價下跌的質疑，橫店東磁董事長何時金的如是回應，立刻引發各方廣泛關注。

實際上，上市公司中早已掀起一輪前所未有的增持大潮，而與過去不同的是，爲了表現自己的護盤決心，不少上市公司董事長或大股東發出了諸如“虧了算我的”這樣的護盤強音。

A股頻現護盤強音

跌跌不休的A股市場，一次又一次地擊碎了股民的信心，就連很多原本堅定的投資者，也抱憾離場。實際上，在本輪下跌中受傷的，並不僅僅是廣大普通投資者，很多前期真金白銀增持自家股份的上市公司高管，如今也陷入了被深套的尷尬。正是在這個特殊的背景之下，昨日（9月8日）金通靈（300091，收盤價19.80元）和凱美特氣（002549，收盤價11.78元）兩家公司，因爲內容極其類似的兩份公告，引起了各方關注。

金通靈昨日發佈公告稱，收到控股股東季偉和季維東提交的《向全體員工發出增持公司股票的倡議書》，倡議公司全體員工積極買入金通靈股票。特別值得注意的是，季偉和季維東公開承諾：凡2015年9月8日至9月15日期間，公司員工通過二級市場買入金通靈股票且連續持有12個月以上並且在職，若因增持金通靈股票産生的虧損，將予以全額補償；收益則歸員工個人所有。

無獨有偶，凱美特氣也發佈公告稱，公司實際控制人祝恩福倡議凱美特氣及全資子公司、控股子公司全體員工積極買入公司股票，並承諾9月8日至9月15日期間，員工通過二級市場買入凱美特氣股票且連續持有12個月以上並且在職的，産生的虧損予以全額補償；收益則歸員工個人所有。《每日經濟新聞》記者注意到，其實在A股遭遇重挫以來，不少上市公司董事長或者大股東發出“虧了算我的”這類豪氣承諾，比如較早的騰邦國際、創造次新股暴漲神話的暴風科技，以及中利科技、金貴銀業、科陸電子等。

盲目跟風或不可取

“虧了老闆賠，賺了自己得。”面對這樣的好事，相信很多已經選擇離場觀望的投資者，也會怦然心動。正因爲如此，不少上市公司董事長或者大股東發佈爲增持兜底的承諾，也就成了部分投資者選擇投資標的的重要參考指標。

然而，《每日經濟新聞》記者注意到，其實在市場整體下挫的背景下，有著這種“兜底式增持”利好支撐的上市公司，並不能完全抵禦系統性風險。

以暴風科技爲例，董事長馮鑫此前承諾，在7月17日至7月21日期間增持暴風科技股票，並連續持有6個月的，若産生虧損將予以補償。然而從其走勢來看，在上述時間內，暴風科技股價在172.2元至198.9元之間，而截至昨日收盤時，其股價報收於88.96元，也就是說，如果暴風科技員工在7月17日至7月21日內進行增持的話，如今也陷入被套的困境。

《每日經濟新聞》記者也注意到，騰邦國際在7月9日公告實控人鍾百勝的“兜底式增持”後，在A股整體反彈的情況下也有搶眼的表現，但是在近期市場大跌的情況下，其股價也創出今年以來的新低。

對此，一位券商人士表示，上市公司股東方支援高管及員工增持，無疑是有正面影響，但是上市公司股價能否企穩或者上漲，還受其他很多方面的影響，比如說昨日關注度較高的金通靈和凱美特氣，金通靈收穫漲停，但是高位停牌後面臨補跌壓力的凱美特氣，繼續遭遇一字跌停。因此，從這個角度來講，董事長或者大股東力挺的護盤行爲，可以作爲選擇投資標的的參考，但卻不是立刻買入的信號。