寡頭爆分歧 國際化肥價格壟斷瓦解 化肥股全線下跌

全球最大兩家鉀肥商俄羅斯Uralkali及白俄羅斯Belaruskali的合資公司BPC前日突然爆發分歧，事緣白俄羅斯政府取消了BPC獨家出口鉀肥的代理權，改由Belaruskali自行出口鉀肥，因此Uralkali決定退出雙方的合資企業。消息為化肥市場帶來衝擊，市場估計兩家鉀肥商牽頭的國際化肥價格壟斷將被打破，令在港上市的化肥股全線下跌。

《星島日報》報導，Uralkali總裁Vladislav Baumgertner預計，全球鉀肥價或大跌25%，至每公噸300美元，創2010年1月以來新低。

中化化肥(0297-HK)連跌3日，累挫近13%，昨日收報1.21元(港元，下同)，受消息拖累，單日跌7.63%；中海石油化學(3983-HK)下挫5.5%；今年首4月業績頗佳的心連心化肥(1866-HK)亦下滑4.68%，收報2.24元。

BPC與Canpotex過去一直聯手控制鉀肥產能與出口量，佔全球產量70%，他們通過協議固定期限的供應合約，壟斷全球的鉀肥供應量，以免肥料價格波動過劇。Canpotex主要包括加拿大沙省化肥公司。

Baumgertner指出，改變鉀肥政策之後，全球鉀肥價可能會在今年底大跌25%，至每公噸300美元，但仍會高於部分國際肥料商的生產成本。每公噸300美元較中國目前簽訂的合約價至少低了25%。

根據Uralkali報告，其生產成本為每公噸62美元，遠低於北美肥料商的超過100美元及歐洲業者的接近240美元。

Baumgertner並稱，Uralkali明年產能全面投入後，產量由今年的1050萬噸上升至1300萬噸。

Uralkali作為全球唯一一家能以鐵路直接運送鉀肥至中國的化肥商，每年以鐵路運送至中國的鉀肥總量有望上升至最多250萬公噸。

分析指，壟斷聯盟瓦解將使鉀肥供過於求，鉀肥價格恐重挫最多33%；此外，肥料價格下滑，將有助降低農夫支出，刺激印度、中國大陸等各國的需求，亦將帶動玉米、黃豆等穀物收成，壓低全球糧價。