〈美股一周〉減支期限威脅小 意大選投變數 多頭回籠可期

本周美國股市投資人將面臨華府另一個財政危機期限挑戰，亦即總額 850 億美元的所謂「自動減支 (sequestration)」將於 3 月 1 日生效。不過，這回財政危機期限引起的恐懼，並不如 2 個月前「財政懸崖」逼近所激起的市場恐慌來得大。

美國政壇朝野自今年初達成協議成功暫時避開「財政懸疑」後，美股一路勁揚，標準普爾 (Standard & Poor"s) 500 指數累積上揚 6.3%。不過，上周漲勢失去動力，出現今年來首見單周下滑。

上周美股賣壓，來自美國聯準會 (Fed) 周三 (20 日) 公布的上個月貨幣政策會議紀錄，顯示官員們考慮將量化寬鬆 (QE) 政策的推行時間，較預期減緩甚至提前中止，啟動投資人憂慮。

另一方面，意大利周日及周一 (25 日) 舉行的全國大選結果，也可能影響到大西洋對岸的美國股市投資人信心。《路透社》指出，僅管大部分投資人預期中間偏左政黨領袖 Pier Luigi Bersani 將贏得選舉，帶領意國繼續財政改革；但對歐盟常採挑戰態度的前總理貝魯斯柯尼 (Silvio Berlusconi) 有一絲可能在夾縫中勝出重掌政權，仍令市場不安。

Fort Pitt Capital Group 駐匹茲堡高級股票研究分析師 Kim Forrest 指出，歐洲雖然過去 6 個月較不占據美股話題中心，但問題並未消失。而如今意大利大選可能將投資人注意力再度拉回歐債問題。

本周美國財政將面臨的「自動減支」期限危機，若生效恐嚴重衝擊國防產業，但投資人似乎不太受財政協商憂慮影響。在美股選擇權市場，多頭人士甚至預期美國國防部最大供應商洛克希德馬丁 (Lockheed Martin)(LMT-US) 股價走揚。

D.A. Davidson & Co. 首席市場策略師 Fred Dickson 指出，這回的減支期限對華府而言是熱門的政治爭議，但對美股投資人而言卻只帶來程度非常低的憂慮。爭端主要介於美國總統歐巴馬 (Obama) 與同黨民主黨議員，以及反對派共和黨國會議員。

這也反映在美股選擇權市場買權遠超越賣權的現況，暗示許多投資人預期股指重拾漲勢。根據 Trade Alert 統計，美股整體選擇權交易量高達每日平均的 2.8 倍，其中買權占 1.7 萬件，賣權僅占 3360 件。

除此之外，美國政府本周四 (28 日) 將公布去年第四季經濟成長率終值，若干分析師預期將由初值的萎縮上修，因近期公布的貿易數據顯示，美國上個月貿易赤字降至接近 3 年來最低點。

美股投資人還將關注 Fed 主席伯南克 (Ben Bernake) 本周二及周三 (26-27 日) 對美國國會委員會的發言內容，以進一步探尋更多央行寬鬆貨幣政策走向蛛絲馬跡。