《大行報告》美銀美林升光大國際(00257.HK)目標價至7.2元 維持「買入」

光大國際(00257.HK)於本月6日公布，於山東章丘市獲得一項污水處理項目，美銀美林預期項目的工程將於2014年底完成並於2015年開始營運，屆時項目每立方米處理費為1元人民幣。該行相信，光國在2014年將錄得建築收益，2015年起錄得營運收益。

美銀美林指出，光國確認主要使用較進口設備便宜40%的自產設備，故肯定能降低建築成本，惟2013年的節省幅度未有披露。光國又透過加快發酵日子及節省用電以降低營運成本，該行相信，節省營運成本有利項目2015年起的收益。另外，該行保守假設，光國將於2014年新增800噸廢物發電的日產能。

該行認為光大國際業務處於正軌，將其2013-15年的每股盈利預測分別調升1%-10%，目標價由6元調升至7.2元，維持「買入」評級。(bi/t)