星展：黃金基本需求仍在 最多跌至1250美元見底

金價接連暴跌，外資大行紛紛唱淡黃金前景，認為跌穿1300美元關口只是時間問題。有悲觀者甚至稱金價有可能徹底「崩盤」。星展香港財資市場部高級副總裁王良享昨(16)日表示，金價下跌的原因是全球出現通縮跡象，加上有部分資金做空黃金「抽水」炒美股導致，相信市場對黃金的基本需求仍在，最多跌至1250美元就將見底。

香港《文匯報》報導，王良享昨日出席活動時表示，金價從2003年至2008年期間升幅最勁，由300美元升到近千美元，最主要理由是「通脹」。而近日則相反，有跡象顯示市場以「通縮」為借口，打壓金價接連下跌。另外，由於美股不斷攀升，大量資金湧向美元資產，其「抽水」的對象持續發生變化，在歐債危機爆發期間主要沽空歐債，早前轉為沽空日元，現時開始輪到黃金。

但他相信金價不至於「崩盤」，對於悲觀者指金價可能跌破1000美元的說法不以為然，指若如此全球經濟將陷入「蕭條」，而非現時的「通縮」。由於投資者相繼斬倉，他預計金價仍有下滑壓力，未來數季或會於1250-1500美元之間徘徊，但不太可能跌穿1250美元水平。

金銀業貿易場理事長張德熙在另一場合也表示，由於著名投資者索羅斯沽金、多間證券商相繼唱淡，加上多個交易所都加大期金孖展按金水平，觸發斬倉盤湧現，利淡金價近日表現。他稱暫時未能確認金市是否進入熊市周期，由於美國波士頓昨日發生連環爆炸事件，或將令金價跌勢喘定，但因斬倉活動未完，相信短期仍會持續波動，支持位1,280美元。

敦沛金融高級副總裁周燕珊也表示，早前塞浦路斯沽售黃金儲備的消息已令部分機構投資者先行離場，加上金價接連跌穿今年低位及技術重要支持位，未來一段時間將觸發進一步沽壓，預計金價或會下試1250美元。德意志銀行也發表報告指，由於金礦產業面臨萎縮威脅，黃金價格或可在約1300美元的邊際生產成本水準獲得支撐。

恒生投資服務首席分析員溫灼培的看法更加樂觀，指金市的牛市仍然未結束，但難以預測短期會跌至何種水平才見底。他指金價急挫是由於環球經濟差強人意，內地首季經濟增長只有7.7%，美國首季的零售銷售數據亦疲弱，加上歐洲地區經濟受到塞浦路斯事件影響，令投資者擔心在環球經濟不理想的情況下，商品亦難有強勁需求。