外匯三大關注事件：德國失業率、歐盟M3貨幣供應以及美國ADP就業預估鉅亨網新聞中心2013-01-03 16:05德國失業率（北京時間16:50）德國2013年能否避免衰退？根據近期媒體報導，一些經濟學家對此表示謹慎樂觀。今日公布的失業率將提供進一步指引，究竟新年能否看好歐洲的經濟引擎。德國雇主協會主席上個月末表示，預計德國2013年不會經歷衰退。但隔夜差於預期的制造業PMI指數提醒市場，該國的關鍵部門去年底以弱態收官。“德國制造業部門越來越難維持復甦高峰時期的產量，”Markit經濟學家在昨日的報告中指出。市場預期失業率維持在6.9%，與筆者的計量經濟學觀點相符。不過，德國近期就業情況似乎並不是特別令人感到鼓舞。下圖可見，失業率仍接近歷史低位，但每月就業人數增長幾近停滯。這意味著近期勞動力市場動能極低。歐元區M3貨幣供應（北京時間17:00）新年來臨，但歐元區經濟前景仍然黯淡，預計短期將陷入衰退。事實上，隔夜公布的歐元區制造業PMI指數表明，去年第四季度情況進一步惡化。即便這樣，歐央行政策制定者似乎仍不愿意進行新一輪降息。歷史數據表明，央行正以相對較快的步伐注入流動性，這可從貨幣供應年率變化中可窺見一斑。廣義的M3貨幣供應10月年率上升3.9%，為2009年來最快的增長步伐。狹義的M1貨幣增長甚至更快。考慮到近期歐元區疲弱的經濟數據，11月的貨幣供應不大可能下滑。但也只有貨幣供應意外大幅走高，貨幣政策預期才可能發生重大的變化。美國ADP就業報告（北京時間21:15）隨著財政懸崖危機解除，至少目前而言如此，焦點轉向，華盛頓的唇槍舌劍對2012年最後一個月美國經濟造成的損害到底有多大。隔夜公布的ISM制造業指數表明，財政懸崖談判對經濟的影響極低。若12月美國就業報告好於預期，將帶來更多美國經濟2013年能夠復甦的有力證明。無怪乎ADP就業報告將受到密切關注，市場將從中尋求明日勞動力部門公布的非農報告的線索。好訊息是，大多數（如果不是全部）分析師，包括筆者，預期12月ADP就業人數增幅可觀。普遍預期是增加15萬左右，若說11月的11.8萬不足為外人道的話，這算是相當不錯了。筆者基於多個方法論的計量經濟學模型顯示的增幅要少一些，大約為11.4萬。任何接近或好於上個月數據的報告將可能提升周五非農報告強勁到足以維持美國2013年第一季度經濟增長的希望。文章標籤更多鉅亨講座看更多講座公告上一篇專題探討─歐元/英鎊中長期技術分析與操作建議下一篇《匯市》14:01美元/港幣 報7.75元，漲0.08分或0.01%0
