成立10年以上的美國大型均衡型股票型基金(台灣核備銷售)－MFS全盛基金系列－MFS全盛美國價值基金

近期美國所公佈經濟數據普遍優於預期，包括2月份成屋銷售成長創三年新高、2月份的失業率下降至7.7%，創下4年來新低，加上美國國會通過臨時支出法案，讓美國政府機構能順利運作至今年9月底的利多消息激勵，帶動美國S&P 500指數今年以來(截至2013年3月22日止)上漲9.16%。在晨星美國大型均衡型股票型基金組別中，MFS全盛基金系列-MFS全盛美國價值基金(A1美元)於2002年2月1成立，截至目前為止成立已超過10年，以下我們針對該基金做進一步的評析。

★投資策略部分：

該基金經理人採取了由下而上的投資策略，挑選出高素質且證券評價價值具吸引力的股票。在篩選投資標的時，該基金會先評估一間公司的財務體質、創造現金流量的能力、公司分支機構的可持續性，以及公司管理狀況。在該基金篩選出素質較高的公司之後，該基金便會檢視其證券評價要素，包括本益比、價格/帳面價值比率、股息殖利率、價格/自由現金流量比率)，來衡量股票的證券評價價值。該基金所採用的證券評價值方法相當具有彈性，其投資期間也較長(通常約為3年至5年)。該基金會將資產分散配置於各個產業，並通常持有80至100檔股票。

★投資組合方面：

雖然該基金具有晨星大型均衡型股票的投資風格，但相較於同類型基金，該基金持有較多的價值型股票，這使得該基金的本益比(P/E ratio)較同類型基金來的低，而該基金的股東權益報酬率(ROE)則持續高於同基金組別平均水平。在產業的投資配置方面，該基金向來持有較多的核心消費類股及工業類股，主要因該基金認為這兩個產業類股的證券評價價值較具有吸引力。在今年2月底的投資組合中，這兩個產業類股的投資比重合計超過30%，明顯高於同基金組別平均水平。另一方面，該基金則持續持有較少的公用事業類股。

★基金績效及風險方面:

截至2013年3月22日止，該基金近10年的年化原幣別報酬率為7.34%，較同基金組別平均高5.32%。該基金能有勝出的績效表現，主要因該基金著重投資於波動率較低的高素質股票。另外，在市場下跌時期，該基金通常會具有較佳的防禦能力，例如該基金2008年的跌幅便較同基金組別平均小4.09%。在2012年，該基金的報酬率為14.18%，較同基金組別平均高2.44%。當年度該基金對科技類股，尤其是個人電腦類股的投資佈局，為該基金貢獻了不少超額報酬。此外，該基金持續減碼表現較差的公用事業類股，亦對該基金績效表現帶來正面助益。今年以來，截至3月22日止，該基金的報酬率則較同基金組別平均高0.43%。在風險方面，截至2013年2月底止，該基金近3年及近5年的標準差皆較同基金組別平均來的低。