5日機構看好七大熱點板塊(附股)

有色金屬行業2014年日常報告:堅定看好，擁抱彈性

有色金屬行業

研究機構：國金證券(行情,問診)分析師：陳炳輝 撰寫日期：2014-12-04

事件

12月3日，有色金屬板塊指數上揚5.53%，領漲上證指數，有色金屬板塊中，基本金屬、稀土公司漲幅居前，其中，鋅板塊中金嶺南(行情,問診)、馳宏鋅鍺(行情,問診)，銅板塊銅陵有色(行情,問診)，稀土板塊廣晟有色(行情,問診)，小金屬公司章源鎢業(行情,問診)、云南鍺業(行情,問診)等公司漲停。

評論

有色金屬大漲表明，自降息以來我們堅定看好有色金屬、特別是基本金屬、稀土等子板塊的觀點得到了認同。11月22日央行降息后，我們在報告《降息，引領有色彈性回歸》、《全球央行加碼寬鬆，看好有色彈性回歸》率先提出了降息引領有色彈性回落的觀點。即便是在基本金屬和黃金大跌之后，我們在報告《冬天來了，春天還會遠嗎》中，仍重申了行業觀點，堅定看多，認為“盡管多種金屬價格仍有下跌的空間，但金屬價格的下跌將有效地釋放風險，重朔板塊的彈性；在降息等流動性政策的支撐之下，有色彈性將實現回歸”。

經過今天大漲之后，市場對有色板塊仍是分歧重重，懷疑論者，認為 1.我國經濟仍處改革調整期，調結構，要振興也不會振興有色煤炭，2.經濟增速中樞下降，有色板塊需求增速下降，3.有色金屬價格仍處相對高位，而且價格仍處下降趨勢之中。

對於這些問題，我認為應審視降息所傳達的政策含義，審視公司估值的理論、有色歷史估值與當前特征。我們指出以下幾點供投資者參考: 第一，降息的政策含義:1.政策基調:從以微調促結構調整，轉變至全面刺激穩經濟增長。2.政策前景:微刺激讓位於降準降息政策，流動性政策全面寬鬆，未來甚至會有數次降準或降息的舉措。因此，我們不能再以結構調整的思路去理解有色煤炭面臨的政策環境，而應以更積極的穩增長為政策準星。

第二，降息對市場預期的引領與修正:1.經濟增長與有色需求前景改善；2.經濟與市場風險趨於下降。

第三，金屬價格下跌，並不意味著股票價格的下挫。按照現金流折現或分紅折現等模型分析，股票的價格，取決於當前、未來的業績，公司的風險溢價、無風險利率等。在美元指數上揚，及需求短期之內整體仍受經濟下行壓制，基本金屬、黃金的價格仍然面臨著不小的壓力，甚至於可能下跌。我們認為，金屬價格體現到公司估值體系中，也就是公司的業績在短期之內仍然會存在一些壓力，但價格下跌，會釋放一部分風險，拉低金屬價格起點，而且，降息之后，有色公司未來的業績前景則更為光明；同時，在公司的風險溢價上面，降息降低了整個經濟的運行風險以及有色行業的需求風險，風險溢價下降；降息有助於無風險利率的下行，推動公司權益資本成本和債權成本下降。因此，降息可能無法改變短期有色金屬價格的趨勢，但對有色公司估值的其他因素有關鍵性的作用。此次超預期的降息政策，導致分母的減小對有色估值的變動影響更為顯著。

第四，為什么在這個時點？券商、銀行等板塊在降息后的漲勢最為兇猛的。但經過第一波上揚之后，我們發現，券商的貝塔值為1.6-1.8倍，銀行的貝塔值為1.1-1.25倍，而從降息到12月2日收盤時，券商和銀行的漲幅是滬深300的2和1.59倍，但有色公司的漲幅僅為大盤的0.47倍，而有色的貝塔值則為1.3-1.4，在市場支流性充實的背景下，有色大漲一觸即發。

第五，漲多少？從降息開始計算，若以滬深300指數上揚15%（截至12月3日，滬深300指數已上漲14.87%）、有色貝塔值為1.4保守測算，有色的漲幅要達到21%，距當前仍有10%的上漲空間。若再看未來大盤的上升空間，有色的漲幅則要更高。

第六，有色買什么？我們堅定看好有色的投資機會，維持行業增持評級，建議:在基本金屬的彈性品種當中，尋找價格和業績前景向上的品種，如供給有收縮預期，供需將過剩的鋅、鎳、鋁板塊，重點的公司有馳宏鋅鍺、中金嶺南、吉恩鎳業(行情,問診)、中國鋁業(行情,問診)、云鋁股份(行情,問診)等；銅板塊也將受益於板塊的估值提升，而且銅市場預期低、需求對貨幣政策的彈性比較大，關注銅陵有色；黃金板塊，關注山東黃金(行情,問診)等。同時，關注處於去庫存階段，底部跡象不斷顯現，價格已有所回暖的稀土行業，如盛和資源(行情,問診)、廣晟有色、廈門鎢業(行情,問診)。

銀行行業月報:存量資產價值重估，估值仍有提升空間

銀行和金融服務

研究機構：平安證券 分析師：勵雅敏，黃耀鋒 撰寫日期：2014-12-04

板塊11月走勢回顧:11月銀行股大幅上漲15個百分點，跑贏滬深300指數3.4個百分點。表現最好的是光大銀行(行情,問診)（+27.5%）和中信銀行(行情,問診)（+24.9%）。

月度觀點:

量——我們預測11月份新增貸款規模將回升到~7000億，高於市場預期的6500億，維持全年9.6萬億的新增貸款預測。11月社融增量預計超過1萬億元，其中企業債凈融資規模在1400億左右，表外信托、委派恢復正增長。

價——受11月央行宣布非對稱降息疊加利率市場化的影響，銀行息差重新進入下降頻道，銀行會通過對資產負債結構（向高收益資產傾斜）及新發放貸款上浮區間進行調整以對沖NIM的負面沖擊，這將有助於銀行息差在重定價在明年第三季度以后逐步企穩。我們預測2015年凈息差將較2014年下降13個BP。

資產質量——從我們近期了解的情況來看，11月份資產質量趨勢上並未有明顯緩解。但是，央行降息引導實體經濟的融資成本下降，利好房地產銷售的回暖，而43號文也將使得銀行的地方融資平臺貸款的價值重估。2015年撥備壓力邊際減弱，撥備計提對於對銀行凈利潤增速的負面貢獻將從14年的-6.5%下降到-3.3%。

政策展望——非對稱降息后，后續央行貨幣政策中性偏松的導向不會有所改變。

不排除進一步降息（對稱）和降準的可能。

12月觀點:出於銀行資產負債表存量風險的釋放導致的銀行股息溢價率向中值回歸，我們在周一發布的銀行15年年度規則報告中上調了評級至“強於大市”。

繼本周銀行5%的漲幅之后，目前銀行股對應15年PB為0.90倍，PE為5.3倍，預計估值將回到1x-1.05xPB，對應仍有10-15%的漲幅空間。個股推薦:剔除我們不能覆蓋的平安和浦發，12月份我們推薦華夏、交行（低估值+混合所有制改革預期）和興業（低估值+存量資產風險重估收益；打開杠桿提升空間、擁有風險定價優勢抵御利率市場化負面影響；同時由於資產質量擔憂股價與業績明顯偏離）。

月度話題——不良的真實演變圖譜分析。銀行真實不良率是決定銀行過去幾年股價表現的最重要的因素。通過對不良演變的圖譜分析，我們發現①過去兩年銀行不良的演變出現了地域、行業和小微企業的集中性，我們認為不良的真實驅動因素來自於行業；②自上而下的分析，0.9倍PB估值蘊含的不良余額/不良率分別達到了6萬億/11%，對應可侵蝕10%的凈資產。蘊含的不良貸款在行業分布上，地方融資平臺占了20%，房地產相關行業占30%，小微企業集中的制造業和批發零售業占40%。③小微企業集中的制造業不良惡化趨勢未到明顯改善跡象，房地產相關行業在930按揭新政及降息后預期出現好轉，而43號文若實質性落地將使存量問題資產風險重估，政府信用擔保從隱性變為顯性極大降低了銀行存量資產的實際風險溢價。存量資產價值重估將使得銀行PB提升至1倍。

風險提示:資產質量受到連帶影響。

中國油氣石化行業:70-80油價新時代，油氣上下游優勢或將逆轉

石油化工業

研究機構：瑞銀證券 分析師：嚴蓓娜 撰寫日期：2014-12-04

歐佩克放棄產量調節，下調15-16油價預測至70、80美元

近期歐佩克成員國會議決定維持30mbpd的目標產量，OPEC可能將不再發揮產量調節作用。瑞銀下調了2015-2016年的Brent原油價格預測至70和80美元/桶。我們認為平衡油價將更取決於市場自身供應成本，下調了長期油價預測至90美元/桶且未來市場的波動性會加大。

石油產業鏈的影響:上下游優勢可能逆轉

低油價時代，我們認為上游勘探開發盈利將受到較大沖擊，市場可能低估了油價低位運行的時間；相反下游煉油化工和營銷的盈利將隨著需求改善有所恢復，而具有終端優勢的企業更加拉開與其他競爭者的盈利差距。

中石油:預計上游盈利下降，天然氣風險尚未暴露，下調至“賣出”評級由於中石油上游盈利占總體比例較高（高於中石化），我們認為低油價將使公司上游NAV及盈利能力面臨考驗，另外氣價風險可能在明年更為明朗。我們采用分部加總法估值，將目標價由8.14元下調至7.9元，對應15年14.9倍PE，與09年至今的PE接近。我們將評級下調為“賣出”。

中石化:下游改善部分抵消油價負面影響，下調至“中性”評級

我們預計公司下游煉油營銷占比較大且盈利能力相對較好，能對沖部分的上游負面影響，因此總體負面影響將小於中石油，短期內將消化油價的負面影響，我們下調評級至"中性"。基於2015年14倍PE，小幅上調目標價至6.02元。因為市場平均估值上升，目標PE較過去10X有所上升。同時我們以分部估值為參考（上游相對NAV25%的折扣和下游6.1X的EV/EBITDA方法未變），因為我們提升了下游的盈利預測因此對估值總體貢獻較大。

零售行業:增量資金驅動下，零售行業有望獲得估值修復

批發和零售貿易

研究機構：國泰君安證券 分析師：訾猛，童蘭，林浩然 撰寫日期：2014-12-04

投資建議:零售行業2014年度漲幅有限，與市場整體相比目前仍處於價值凹地，且目前估值水平仍處於歷史相對底部，在增量資金入場博弈的背景下，我們判斷低估值的傳統行業有望獲得估值修復的大機會，維持行業“增持”評級，並重申年度規則的推薦主線:1）行業資產價值倒掛嚴重，業績穩定的低估值個股有望迎來估值及資產價值修復機會，推薦:中央商場(行情,問診)、歐亞集團(行情,問診)、鄂武商，受益標的:大商股份(行情,問診)。2）國企改革將貫穿全年，有望大幅推進商貿企業的轉型及市場化進程，重點推薦北京/上海/重慶/江蘇等國企改革重點區域；推薦:重慶百貨(行情,問診)，王府井(行情,問診)，百聯股份(行情,問診)，益民集團(行情,問診)，友好集團(行情,問診)3）品牌消費品企業:在渠道多元化及民族品牌回歸的趨勢下，國內品牌消費品企業有望迎來較好發展機會。推薦:豫園商城(行情,問診)，上海家化(行情,問診)，老鳳祥(行情,問診)，飛亞達，兩面針(行情,問診)，受益標的:金一文化(行情,問診)。

增量資金入市背景下，價值型股票有望受到追捧。參考國泰君安規則團隊觀點，近期A股融資買入量和交易量都達到了2010年以來的新高，增量資金入市的邏輯得到確認，在此背景下，低估值的價值型股票投資邏輯也將逐漸強化。低估值零售行業資產價值目前被二級市場低估嚴重，近期如鄂武商、友好集團等公司大股東開始增持公司股權也彰顯對公司資產價值的認同。我們認為，零售行業資產價值突出，且目前估值已充分反映負面因素，此外，行業估值目前仍處歷史相對底部且2014年行業漲幅有限（行業年度漲幅僅為26.35%，11月以來漲幅僅為8.2%），因此在增量資金進場博弈的大背景下，我們判斷低估值業績穩定的零售行業有望迎來整體估值修復機會。

國企改革主題有望貫穿全年，低估值龍頭仍具較大投資機會。商貿零售行業國企占比高且為競爭性行業，2013-2014年，我國上海/北京/重慶/廣東/江蘇等地已分別出臺國企改革方案，方向及力度均逐漸具體且深入，包含推進管理機制市場化、國有資產證券化及混合所有制等，我們認為隨各地國企改革目標及政策逐步確立，商貿企業轉型及市場化進程將大幅推進，經營活力及資產價值均有望充分釋放。

渠道變革驅動下，國內民族品牌有望重新崛起。線上渠道的快速發展使得渠道供給極大膨脹，渠道競爭的加劇使得品牌商的議價力極大提升，而借助線上渠道快速發展，品牌商獲得更好的渠道條件同時銷售規模快速提升。此外，在渠道O2O轉型的推動下，品牌商與消費者聯系將變得更加緊密與直接，品牌商有望迎來發展新機遇。

風險提示:市場風格轉換開始整體向下調整；商業景氣度持續低迷。

新能源行業周報:《能源發展戰略行動計劃》引領未來投資機會

煤炭開采業

研究機構：信達證券 分析師：郭荊璞，劉強 撰寫日期：2014-12-04

本周觀點:近期，國務院辦公廳發布了關於印發《能源發展戰略行動計劃（2014-2020年）》的通知。《行動計劃》確立了我國到2020年的戰略方針與目標，非化石能源占一次能源消費比重達到15%。我們認為，未來幾年的能源行業投資機會大致可以從中引申；市場化、清潔化是發展方向，建議關注光伏、電改、儲能等八個方面的機會（具體參見我們11月20日發布的《從“能源七年計劃”看“未來八大機會”》）。關注新能源汽車板塊:《行動計劃》中要求加快發展純電動汽車、混合動力汽車，擴大交通燃油替代規模。根據工信部最新公布新能源汽車示范城市推廣進度來看，從2013年1月至2014年9月底，39個推廣應用城市（群）累計推廣新能源汽車3.86萬輛，完成率僅為11.48%。要完成各新能源汽車推廣應用城市的規劃數量，2015年將十分關鍵。目前北京、上海各地逐漸消除壁壘，中央財政也將對新能源汽車充電設施建設進行獎勵。我們認為，2015年新能源汽車銷量有望在2014年的基礎上繼續倍增，達到20萬輛左右的產銷量；其中，電動車的充電運營是發展的基礎，建議關注新能源汽車相關股票:猛獅科技(行情,問診)、科陸電子(行情,問診)、萬馬股份(行情,問診)等。關注核電板塊:從國家發改委正式向國務院申報啟動核電新項目審批，到國家能源局同意福建福清5、6號機組工程調整為“華龍一號”技術方案，再到國務院發布《能源發展戰略行動計劃（2014-2020年）》提出適時在東部沿海地區啟動新的核電項目建設，這一切都預示著核電重啟已經進入倒計時階段。我們認為，目前核電處於預期恢復階段，加上核電在最高層的推動下有走出去的大想象空間，且國內市場仍具有長期超預期的可能。四季度及2015年全年將是核電建設甜蜜期，建議關注中核科技(行情,問診)、江蘇神通(行情,問診)、盾安環境(行情,問診)等。

重要公司動態:1、愛康科技(行情,問診):擬向包括控股股東之一江蘇愛康實業集團有限公司在內的不超過十名對象發行1.17億股股票，發行價格不低於17.19元/股，預計募集資金不超過20億元，用於共計550MW光伏發電項目和補充流動資金。2、林洋電子(行情,問診):公司預中標國家電網公司2014年第四批電能表及用電資訊采集設備招標采購項目，預計此次合計中標金額為34652.95萬元。

風險提示:經濟下滑；政策支援低於預期；新能源汽車發展低於預期。

基礎化工：油價下跌，利好供需格局好、具備定價能力和緊貼終端消費的化工品

2014年12月04日 00:01 安信證券 王席鑫，孫琦祥，袁善宸

原油價格下一臺階，多數石化產品價格已受到沖擊：原油價格大幅下跌，紐約原油價格已由 6 月初的 107 美元/桶下跌到目前 74 美元/桶，跌幅達31%，其中 10、11 月份跌速有所加劇（分別下跌 11%和 9%）。原油價格影響因素錯綜復雜難以判斷，但目前看原油價格中期下一臺階的概率較大（如在 70-90 美元區間震盪），且短期的加速下跌已經傳遞到了石化及部分基礎化工品。目前石化產品已隨油價下行而下跌，如石腦油由100下跌至70美元/桶、乙烯由1500下跌至1215 美元/噸、純苯由9500 下跌至7100 元/噸。

本輪油價下跌更多的是非需求端影響，部分產品價差擴大、盈利提升：我們分析2008 年和本輪油價下跌，認為最大的差別在於2008年是需求銳減而本輪是非需求端影響，目前下游的需求仍相對平穩。雖然部分基礎化工品已經受到影響，但部分供需格局較好、定價能力強、更偏向於終端消費的產品存在價差擴大情況，預計企業盈利在逐步提升。

從供需格局、議價能力和價格彈性挑選出新材料、農資、輪胎和精細化工品作為受益行業：通過對基礎化工品進行篩選，我們認為供需格局好、議價能力強、彈性較大的產品（MDI、染料、農資、民爆、輪胎、橡膠制品及橡膠助劑等）和精細化工品（新材料、農藥及中間體等）將有望受益於原油及化工品價格的走低。其中 MDI、染料和橡膠助劑是行業供需格局較好的，農資的龍頭企業具備較強的議價能力，輪胎及橡膠制品行業彈性大，而農藥及中間體和新材料產品定價周期較長且受成本影響小。此外部分煤基行業中的油頭企業也可能受益，如乙烯法PVC企業。

MDI價差擴大，預計萬華化學(行情,問診)盈利逐月提升：我們測算純MDI價差已由8 月底的12100 提高至目前的12600元/噸，而聚合MDI價差已由8100 提升至10000 元/噸，預計公司近幾個月盈利將會逐步改善。

滌綸、錦綸緊貼消費端，低凈利率下盈利改善彈性巨大： 化纖下游為紡織，貼近終端消費，價格受原材料的波動相對較小，在原油價格下跌時受益於成本下降。我們選取滌綸和錦綸兩個產品，滌綸長絲價差從 8 月份的 709提升至 1831 元/噸、滌綸短纖價差從 705 提升至 1233 元/噸；錦綸 POY 價差從 3744 提升至 5013 元/噸、錦綸 DTY 價差從 6051 提升至 7534 元/噸。對比原油價格和價差變動情況可以發現，基本上是原油價格開始回落之時價差開始逐步擴大。我們建議關注桐昆股份(行情,問診)和華西股份(行情,問診)等滌綸生產商，以及華鼎股份(行情,問診)和美達股份(行情,問診)等錦綸生產企業。

輪胎及精細化工品等價格具備相對穩定性，預計也將受益於原油價格下跌：我們看好染料（浙江龍盛(行情,問診)）、大農資（金正大(行情,問診)、史丹利(行情,問診)、新洋豐(行情,問診)、諾普信(行情,問診)等）、農醫藥及中間體（輝豐股份(行情,問診)、沙隆達A(行情,問診)、聯化科技(行情,問診)、華邦穎泰(行情,問診)、揚農化工(行情,問診)、永太科技(行情,問診)、雅本化學(行情,問診)等），新材料（康得新(行情,問診)、鼎龍股份(行情,問診)、國瓷材料(行情,問診)、西隴化工(行情,問診)、東材科技(行情,問診)），民爆（久聯發展(行情,問診)、宏大爆破(行情,問診)），橡膠助劑（中化國際(行情,問診)、陽谷華泰(行情,問診)）、輪胎及橡膠制品（賽輪股份(行情,問診)、風神等輪胎股、寶通帶業(行情,問診)、雙箭股份(行情,問診)等）。

風險提示：需求低於預期的風險等。

傳媒行業：湖南文化國資改革方案出臺點評-國資順勢整合，文企並購即將提速

2014年12月04日 00:01 首創證券 張炬華，李甜露

湖南國資傳媒企業強勢整合，文化傳媒大省地位穩固：湖南作為文化傳媒大省，國有文化企業具有豐富資源和很強的創新力。此次整合方案覆蓋全省文化產業，將進一步加強湖南在廣電、出版和報媒等領域的優勢地位，並鼓勵通過兼並重組帶動全省文化產業的規模化、集約化、專業化水平。我們認為，傳媒領域的國資改革需要完成兩項任務：一項是媒體轉型，適應新的宣傳手段，掌握話語權；另一項媒體融合，用活躍的新媒體業務激發龐大的傳媒集團創新力，尋找新的增長點。有效整合本省文化傳媒資源，能使湖南傳媒國資更有效地完成這兩項任務，穩固湖南文化傳媒大省之地位。

資本運作平臺支撐改革，兩支湖南傳媒股受提振：此次方案涉及湖南國資旗下一系列文化傳媒企業的兼並和重組，使中南傳媒(行情,問診)和電廣傳媒(行情,問診)兩個湖南國資傳媒產業的資本運作平臺受到重視，兩支股票有望受提振。2013 年 4月 11 日，電廣傳媒曾發布公告稱，實際控制人湖南廣播電視臺正式出具承諾函：在政策和條件允許的情況下，湖南廣播電視臺將積極探索，將下屬媒體等經營性資產注入公司，以徹底解決同業競爭。此次改革方案將整合湖南廣播電視臺相關可剝離經營性資產和芒果傳媒有限公司，組建湖南廣播影視集團有限公司，從邏輯上推論，此前湖南廣播電視臺的公開承諾將由新組建的湖南廣播影視集團有限公司繼承。更重要的是，電廣傳媒與新組建的湖南廣播影視集團有限公司存在一定程度的同業競爭，從消除同業競爭的改革精神看，電廣傳媒新增優質資產注入預期。而對中南傳媒來說，原本由公司經營的瀟湘晨報社將成建制劃轉至湖南日報，湖南教育出版社、湖南地圖出版社等優質資產將在時機成熟時劃轉至公司大股東湖南出版投資控股有限公司旗下，將有利於公司專注目前已處於行業領先地位、潛力巨大的數字教育領域。我們認為，這可能意味著中南傳媒的業務結構將從“大而全”向“大而精”，核心競爭力有望全速發展，更容易獲得投資者的青睞。截止 12 月 3 日，中南傳媒年漲幅為 43.82%，電廣傳媒年漲幅為 17.39%，而最新的周漲幅數據，中南傳媒為7.96%，電廣傳媒為 5.35%。

我們認為，中南傳媒本身作為行業龍頭，市盈率行業內偏低，業績增長穩健，改革思路清晰，是良好的價值投資標的，此番利好能給予投資者更多信心。

電廣傳媒目前收入主要來源為廣告、網絡傳輸等業務，毛利率和凈利潤均處於下滑態勢。但未來的資本整合將給電廣傳媒帶來優質資產，並進一步強化其湖南廣電國資資本運作平臺的地位。我們認為，電廣傳媒短期內將受利好訊息提振，長期提升還有待湖南傳媒國資整合的具體實施。

改革整合助力新媒體融合，政策有望推動外延並購：正如我們之前報告提到的，中南傳媒傳統業務業績穩健，數字教育具有先發優勢，並正在尋找合適標的，並購預期強烈。而電廣傳媒今年先后收購了翼鋒科技（指點傳媒）51%股權和江蘇物泰 45%股權，分別進入了移動廣告和智慧旅遊領域，並表示未來還有更大規模的資本運作。我們認為，此次整合方案的提出將推動兩家公司本身就有的擴張計劃。同時，我們也分析過國務院辦公廳最新發布的關於政府網站資訊內容建設的意見對傳媒產業的影響。我們認為，國家強力推進國有媒體集團轉型的步伐正在加快，促進傳統媒體和新媒體相互融合的動作將受到鼓勵和幫助，而政府對新興媒體的發展也將施加更大的影響。

示范效應待顯現，多地文化國資改革預期提升：隨著國資改革政策的逐漸明朗，地方國資改革的步伐正在不斷加快，相關改革方案也陸續出臺。我們認為，上海、湖南整合方案的相繼推出，對文化傳媒領域地方國資將起到示范效應。根據媒體訊息，廣東、浙江、青島等地相關舉措也正在制定當中。此外，財政部於 12 月 2 日最新發布的《關於繼續實施文化體制改革中經營性文化事業單位轉制為企業若干稅收政策的通知》也將為地方國資進一步深化文化體制改革，繼續推進國有經營性文化事業單位轉企改制提供了政策支援。我們認為，多個省份的傳媒領域國資改革方案即將推出。

其他國有傳媒股和湖南國資股推薦：中文傳媒(行情,問診)、皖新傳媒(行情,問診)、粵傳媒(行情,問診)、浙報傳媒(行情,問診)、湖南投資(行情,問診)、湖南海利(行情,問診)、現代投資(行情,問診)、湖南發展(行情,問診)、通程式控制股(行情,問診)。

風險提示

跨行業兼並重組不順利風險了；傳統業務下滑風險；新媒體轉型人才不足風險；多元業務的管理風險。