貴陽銀行房地產貸款占比高 客戶區域過于集中

時隔七年以后，貴陽銀行終於趕上了第五輪銀行上市潮。貴陽銀行成立於1997年4月15日，由貴陽市原24家城市信用合作社及1家城市信用合作聯社股東和貴陽市財政局共同發起組建而成，其大股東為貴陽市國資公司，持有19.46%的股份。

貸款業務嚴重依賴房地產行業

截至2013年末，貴陽銀行公司貸款（不含貼現）占該行貸款總額的71.34%，主要集中在建筑業、批發和零售業、制造業、房地產業四個行業，貸款占比分別為22.82%、19.88%、17.09%和 14.43%。其中建筑業和房地產業貸款占公司貸款比例達到37.25%，可見該行貸款業務對房地產市場依賴程度較高。與房地產市場相關的風險敞口還包括個人住房貸款和其他以房地產作為抵押的貸款。截至2013年12月31日，住房按揭貸款總額占個人貸款總額的35.79%。

招股說明書稱，近年來，我國政府已經或醞釀實施了一系列旨在抑制房地產市場過熱的宏觀調控措施，這些措施可能對該行與房地產相關的貸款質量和增長產生不利影響。

客戶區域過於集中

貴陽銀行還面臨著客戶區域集中的風險。該行主要在貴陽地區開展經營，在貴陽擁有94家支行，大部分客戶的業務集中在貴陽。截至2013年12月31日，該行78.21%的貸款來源於位於貴陽的各分支機構。除了貴陽地區，該行在貴州省畢節市、凱里市、遵義市、都勻市、安順市、銅仁市以及四川省成都市分別設有分行。其招股說明書顯示，貴陽銀行有計劃繼續在貴陽以外的某些區域擴張業務。然而，在較近的一段時期內，該行絕大多數的貸款、存款、收入和利潤將仍來源於貴陽地區。

凈利息收入占比過高

與其它商業銀行一樣，該行的經營業績在很大程度上取決於凈利息收入。2011年至2013年期間，該行的凈利息收入分別占營業收入的94.38%、97.40%和105.34%，占比呈現逐年升高趨勢，可見該行對息差依賴較高。隨著利率市場化的進一步推進，該行利息凈收入將存在下降風險。對於未來將如何改善收入結構，擴款收入來源，招股說明書並未做說明。