ECB按兵不動 歐元匯價可望持穩 看好歐洲大型藍籌股表現

歐洲央行昨(21)日會議如預期暫時按兵不動，未再擴大QE規模，永豐歐洲50指數基金經理人王建武今天指出，歐元匯價可望持穩，歐股信心提振，看好歐洲大型藍籌股表現。

歐洲央行總裁德拉吉在會後記者會中展現強硬鴿派談話，表達未來寬鬆仍有空間的立場，歐股與歐元從政策決議之初呈現下跌、升值走勢，到德拉吉記者會後反倒見股價由跌拉升，歐元偏弱。

王建武今天指出，這次歐股與歐元的走法，扭轉自去(2015)年12月以來三次會後失望賣壓現象，顯見市場對後續寬鬆政策空間期待，拉抬歐股信心，歐元匯價可望持穩，有利提振大型股獲利，歐洲大型藍籌股看好度提升，投資部位宜繼續持有。

根據ECB會後聲明重點，未來一段時間利率仍將維持在目前或更低水準，QE將至少持續到2017年3月，即便QE結束後利率仍將維持於低檔。ECB已準備好利用所有可以使用的工具來採取進一步行動，歐元匯率並非政策目標。負利率的效果整體上是積極的，ECB並未見到負利率對於銀行淨利息收入有不利影響。德拉吉強力回應近期德國官員對於寬鬆政策的抨擊，也給未來行動空間留有餘地。

ECB決議歐股歐元展現政策信任提振行情

王建武說明，本次歐洲央行ECB公佈貨幣政策決議，維持寬鬆基調與負利率措施不變，道瓊歐洲50指數與歐元區銀行指數都見揚升，股匯市未如去年12月，今年1月與3月，連續三次ECB會後失望賣壓情況，研判市場對於歐洲央行未來QE空間投下相對信任票。

Bloomberg最新歐元區隔夜拆款利率期貨顯示，市場預期今年底前ECB仍有下調利率空間，負利率水準可能再往下走，包括德國央行與IMF近期都對ECB負利率措施作出肯定，市場對ECB刺激政策疑慮緩解，研判歐元匯價將更趨穩定，有利歐元區大型股獲利提振。歐元區股息殖利率與市場隱含利差仍超過7%，為因應負利率較佳投資標的，若資金回流將再推升股價，高盛最新預期，未來12個月道瓊歐洲50指數目標價維持3,500點。