樓市下跌對中國經濟影響有多大？

文/新浪財經紐約站記者、評論員 孫思遠

國際貨幣基金組織(IMF)亞太部副主任兼中國事務主管馬克斯-羅德勞爾認為，樓市是短期內威脅中國經濟增長的最大風險：“房價指數下跌5%，將導致第二年GDP下降1.3%；樓市回調是關乎信心的博弈，要確保下跌不能太過猛烈，否則將危害經濟。”

“樓市是短期內威脅中國經濟增長的最大風險。”國際貨幣基金組織(IMF)官員馬克斯-羅德勞爾(Markus Rodlauer)開門見山地表示：“最近中國樓市的回調幅度很大，這與供需失衡(Imbalance)有關。我們都知道，在中國的大城市有非常強勁的樓市需求，房屋價格也一直在攀升；但在中小城市，供給卻遠遠大於需求。”

羅德勞爾是國際貨幣基金組織亞太部副主任(Deputy Director of IMF Asia and Pacific Department)，同時兼任中國事務主管(Mission Chief for China)。對於中國樓市近期走勢的異動，羅德勞爾極為關注：“根據我們測算，去年中國樓市的投資增長了10%，今年增速將降到5%，明年將降為零。也就是，中國樓市未來新增投資將陷入停滯。”

樓市下跌對經濟影響幾何

在羅德勞爾看來，樓市無疑是中國經濟各板塊中回調幅度最大的：“中國宏觀經濟出現了調整，政府在限制新的信貸流向樓市；中國影子銀行活動和信貸流動都在減少，這些都改變政府融資的前景。尤其對於中國地方政府而言，他們在開發新的房地項目時更加謹慎了。整個政策環境在發生改變，因此樓市也出現了自我修正。”

此前IMF發布了10月份《亞太地區經濟展望報告》，報告中提及中國等新興經濟體樓市下跌可能對亞洲經濟造成的影響：“房價指數下跌5%，將導致第二年GDP下降1.3%。”對此，羅德勞爾表示，中國樓市出現調整是必要的，但該板塊不確定性太多，因此必須謹慎：“樓市回調是關乎信心的博弈，要確保下跌不能太過猛烈，否則將危害經濟。”

政府該不該出手干預樓市

過去數年，有關樓市調控的話題屢屢見諸各大媒體。從打壓到刺激、從限制到鬆綁，政府對樓市的調控政策一直受到外界高度關注。不少專家和學者建議，政府應該減少行政干預，讓樓市回歸市場化。對此，羅德勞爾有自己的見解：“過去三四年間，中國政府擔心樓市增長過快，在許多城市出台了限購限貸的舉措。但如果房價下跌太多，政府有必要取消限令以確保不出亂子。”

“由於中國經濟增速放緩，民對於收入和工作的期望比之前要低。如果政府認為私營領域對於新房的需求下降太嚴重，就需要出台措施進行調整。”羅德勞爾表示：“但我們也了解到，中國樓市很大一部分需求來自於投資，而不是自己居住使用；當投資需求占總需求比例較高的時候，人們當然期望房價持續上漲。而一旦人們的期望發生轉變，希望房價滯漲甚至下跌，短期內很多人就會離開樓市。”

中國樓市未來將何去何從

談到對未來中國樓市的預期，羅德勞爾表現得比較樂觀：“我們對今明兩年中國經濟增速的預測分別是7.4%和7.1%，這已經考慮了樓市投資增長從去年10%到今年5%的放緩。中國樓市2014年春季的投資有所下降，但現在已經趨於平穩，總體來表現不錯。我們的建議是——政府應允許樓市進一步自我調整，但要確保不能下跌得太猛烈。”

對於政府近期鬆綁限購限貸的舉措，羅德勞爾表示了贊同：“我們不要對房價下跌生抵觸情緒，但也不能任其持續下跌，因為這可能會引發新的問題。政府應該試將一部分人重新帶回需求端，同時不要對樓市和金融市場造成太大的危害。在這樣的背景下，對限令鬆綁並讓潛在的房屋購買者重回市場是有道理的。這些人已經付清了他們之前的房貸，不會造成金融風險。”