短期理財基金突圍 配置還要精挑細選

首只短期理財基金於2012年5月發行，作為一種創新品種，其投資范圍與收益計算方法與貨幣市場基金基本一致，下跌風險十分小，而預期收益高於貨幣市場基金，對於一些追求低風險的資金來說具有較大的吸引力，當年就成立33只，而2013年總共只成立了20只，而今年上半年僅成立兩只。

短期理財品種的發行速度則放緩的原因主要有兩個：一個是經過一段時間的運作，短期理財基金並沒有表現出市場預期的期限越久收益就越高的特征，反而在相當長的一段時間內，所有期限的品種收益都差不多，這導致長期限的品種受到市場冷遇，第二個是，2013年三季度開始，貨幣市場基金開始同互聯網合作，其年化收益率動輒百分之八九，這樣的收益率足以秒殺一切短期理財品種。

封閉式運作有優勢

但是回過頭來再看，其實並不能抹殺短期理財基金的優點，有兩個現象值得關注，一是去年資金緊張的六七月份，短期理財品種收益率隨之快速上行，而貨幣市場基金則受到大量贖回的影響，收益率並未有明顯提升；二是，我們知道短期理財基金的運作分為兩類，封閉式運作與滾動運作，前者投資者同進同出，基金對資金的控制力更強，后者投資者可以隨時申購，持有達到規定時間贖回，基金能預期到贖回量，卻無法控制申購量，兩類基金中，前者表現出更大的潛力，前者的代表華安旗下的季季鑫，月月鑫等基金，去年的年化收益率持續在7%左右。這就是封閉式運作所帶來的優勢，這類品種還是具有一定的投資價值。

對投資者來說，需要評估自己對資金的流動性需求，確定資金可以在一定時間內閑置不用，以及選定優質的品種，目前短期理財類基金仍然面臨貨幣市場基金以及分級債基a類品種的競爭，后者的約定收益率一般在4%-5%的水平，投資者可以以此來衡量季度或者半年度的短期理財品種是否值得投資。