《市況回顧》金銀掀起滔天見頂動作 匯市非美貨幣大勢已去

金融市場的走勢越來越復雜但同時也越來越精彩，黃金白銀分別上行到象征性的1270美元和17.7美元高位後如水銀瀉地般展開了下跌走勢；最終分別收跌到1247美元和17美元附近；今早也運行在這個位置附近。

原油則上行到44.5美元附近開始回落，最終收盤在43.43美元附近，今早運行在該位附近，跌幅高達-1.18%。

匯市也出現了翻天覆地的變化，美元最終沒有跌破94點一線的支持，收盤反彈到94.65點附近，漲幅為0.09%。歐元/美元失去了最後一次突破1.14點的機會而回落走低，最終收盤在1.1286點附近。英鎊隨歐元起舞最終沖高回落，從1.4439點回落到1.4322點附近。澳元觸頂0.78345點附近而回落走低，跌幅為-0.72%。

從市場影響和技術走勢分析看，主要有以下幾個方面的因素對當前的走勢發揮了巨大的影響。

一、金銀掀起滔天見頂動作

1、有利於金銀上漲的因素

從基本面的影響因素看，主要有下幾個方面的因素支持了當前金銀的波動走勢。

首先，美元疲軟震盪測底，美元反復測試93-94點區域的底部，這個位置是美元大漲之後回落的最關鍵的支持，一旦跌破則將導致牛市戛然而止。

因此對多空雙方長期來說都有重要的意義，而美元保持弱勢回落的格局也是金銀最終能反彈大漲最大的支持。

其次，大宗商品的反彈提攜了白銀的走勢，CRB指數昨日一度跳空上行到407.76點，盤中回補了缺口後最終全面收跌在401.36點，跌幅達到了-0.62點。

白銀因此受到支持而展開大幅的上漲，近期該因素的作用隨同油價的反彈比較強烈的支持了短期投機對白銀的支持。

第三，白銀上漲還來自補漲對價格的支持，前期黃金突破至1286美元的走勢，白銀本輪也算是補漲，並最終完成了超越黃金此前的價格走勢的幅度。白銀已經創下了去年5月份的當年高位。

以上是支持的因素，這些因素主導了投機盤的走勢和追高，使得金銀脫離基本面展開了大幅的向上動作。導致金銀見頂和不利的因素也有很多，相信是這樣的因素使得金銀的價格並沒有像脫韁的野馬出現失控。

2、不利於金銀的上漲因素

首先，美元雖然疲軟但是並沒有持續下跌，甚至破位最下面在93點附近的支持；反之在94點的附近反復整理；同時近期美國公布的經濟數據是實實在在的給予美指昨晚反彈的支持。

4月21日公布的4月16日當周初請失業金人數為24.7萬人，少於市場預期的26.3萬人，也少於前值25.3萬人；創下數據1973年以來的最低水位，將為下月公布的4月份非農數據創造良好的支持。

其次，全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉4月21日依舊維持在805.03196噸不變；目前該數據從19日以來保持三個交易日不變；4月19日的減持是四月份最大的一筆，減持達到了-238，896.17盎司。

全球最大的白銀ETF-iShares的持倉則維持在10411.09噸附近，截至當前最後一筆增持是4月19日，達到了1427，058盎司；

同樣是在4月19日黃金ETF巨額減持而白銀ETF則出現了增持，這也就是後來金銀走勢各異的表現的原因。

第三，機構持續看空金銀的表現

雖然白銀反彈掀起投機買盤的跟進並且推高了價格的增長，但是縱觀本輪突破性的上漲以來機構的觀點看，無一例外保持了看空的判斷。

瑞銀在報告中表示：「總的來說我們認為黃金基本面大致穩定，宏觀風險必然給黃金帶去重新分配機會，但是這並不是一個新牛市的開始；」同時在報告中也維持了2016年黃金均價在1225美元的預測。

澳大利亞麥格理銀行4月21日下調了五個黃金礦業股的前景預測，並表示「黃金價格今年將會稍微下調至1199美元/盎司」。

法國Natixis銀行的貴金屬分析師BemardDahdah在報告中對此認為「盡管中國市場出現了令人鼓舞的數據，但是最近激增的價格並不是因為強勁的基本面需求引起的。」該分析師對白銀ETF信托基金在3月以來增持的1300噸白銀認為，3月份投資者迅速改變了白銀的需求同樣也改變了供應的來源。他依然認為2016年平均銀價預測是14.5美元/盎司。

3.技術分析金銀再次見底走勢

黃金昨日收盤射擊之星K線，長長的上影線對於1270美元的位置來說構成了最後一次試探；日內走勢將充滿了震盪的可能性，技術指標依舊在鈍化運行。

白銀昨日也收盤成為射擊之星的格局，形態看則18美元附近形成了多頭忌憚的阻力位置，戛然而止的回落則愈發證明該位的阻力重要性。對於投資者的心理影響實在太大了。

以上金銀的走勢繼續表現了技術見頂的趨勢，對於今後的走勢構成了巨大的影響。但是技術出現了信號並不會立即導致大規模的下跌震盪反復走低才是常規動作。

4.金銀周末收盤預測和近期走勢

黃金繼續保持見頂的判斷，超短線保持高拋低吸，而中線基本繼續保持看空。重要的阻力在1266美元附近，支持在1230美元附近。

白銀的思路應該是逢高短空，中線保持空思路。重要的阻力在17.4美元附近，支持在16.7美元附近。

二、油價是見頂還是繼續向上

紐約原油昨日的走勢跟隨大宗商品和貴金屬的價格繼續走高，但是升幅明顯小於4月20日的波動幅度。從基本面的影響因素分析看主要有以下幾個方面的因素。

首先，美元疲軟給予的支持依舊是油價的反彈提供幫助，昨日晚間的回落也是因為美指的反彈給予了最後一擊。

其次，多哈會議之後，產油國並未對此重視；市場似乎選擇了有利於自己的一面；忽視本次會議失敗的影響還沒有擴大的投資層面，這是油價運行機制里不多見的例外因素。

第三，CFTC4月12日的數據顯示未平倉合約增至1803510口；相比前值增加不少；同期對比也高出不少，並且目前的持倉自去年12月份以來的最高位。

第四，國際能源署石油工業負責人認為：「我們意識到所有參會國中，只有沙特有能力增加它的的產量，所以凍產很大程度上是無意義的，它更象是為了讓市場建立信心而召開的會議。」

基本面的因素分析看，現在進入多哈會議的後期階段，既然限制不了產量那就拼出口量；從這個因素出發多哈會議失敗的效果從現在就開始顯現了。

技術分析看油價反彈幾經到位

昨日收盤為小陰線回落的K線，均線目前構成了多頭排列繼續看漲的組合；而技術指標MACD紅柱繼續加倉，快慢線持平後繼續向上運行。形態看在45美元附近時2015年11月份下跌反彈的最高位；心理上這一線是自26美元反彈以來的最強阻力。

投資思路和對策：原油保持區域操作思路，就是超短線可以高拋低吸，但是中線基本則可以分段看空。周收盤的阻力在45美元附近，今晚的支持在42美元附近。

三、匯市非美貨幣大勢已去

從匯市的波動走勢看，各個貨幣對出現了較大的差異；而所有的貨幣里面無論是上漲的澳元還是升值的日元，都無法和美元指數企穩在94點附近重要和媲美。從基本面和技術層面分析看，匯市近期的波動形成了以下的趨勢行為。

1.美國經濟數據持續改善

美國近期公布的經濟數據大多數改變較大，對於支持美元的反彈構成了基礎的支持。

首先，昨日晚間公布的4月16日初請失業金人數為24.7萬人，少於前值的25.3萬人和預測的26.3萬人；3月咨商會領先指標月率上升到0.2；高於前值的0.1。

其次，3月成屋銷售總數年化為533萬戶；高於市場預測的528萬戶和前值508萬戶，雖然3月新屋開工和營建許可低於前值，但是總體房地產數據是大幅好轉而且是持續的。

第三，歐洲央行的議息決議雖然維持了利率不變和寬松金額800億歐元不變，但是德拉基的講話則對經濟前景感到擔憂並且保持寬松的態度，這對美元的支持將逐步顯現。

第四，改善的勞動力數據和房地產數據將和此前公布的其他改善的經濟數據，對美聯儲的貨幣政策構成重要的影響，預計下周公布的4月份議息會議形成利多的影響。

綜合以上幾個方面的影響看，美元在基本面收獲其他經濟體沒有的眾多支持因素，將對聯儲收緊貨幣政策提供幫助。使得美元上升提供強大的支持，而美元的強勢將逐步繼續改變匯市的格局。

2、歐洲央行維持利率不變影響有多大

周四晚間歐洲央行公布的息率政策，此後歐洲央行行長德拉基發布了講話，市場反應強烈，各種品種都在利用議息展開追漲殺跌的操作。從市場影響看本次央行的意義有以下幾個。

首先，歐洲央行維持了隔夜存款利率在-0.4%不變，隔夜貸款工具利率在0.25%不變；每月800億歐元的購債寬松規模不變。議息的三個不變在市場的意料之中，對市場影響大的是德拉基的講話。

其次，德拉基的講話要點有幾個，QE結束後利率還將維持在低位至2017年3月，知道通脹數據持續改善；這表明當前的貨幣政策的調整周期是一年。六月份開始將購買企業債，如果有需求會采取所有的寬松貨幣政策。

第三，德拉基的講話對市場影響最大的一句話：歐元區經濟前景面臨下行風險。

此外，德拉基還對德國央行行長的抨擊進行了回應，不過整體對經德拉基表達的是擔憂的觀點，貨幣政策層面表達的是寬松的觀點，行動層面表達的是積極貨幣政策的意識。

綜合分析看，歐洲央行維持寬松和利率不變，表達的是對經濟的擔憂，這將改變美元和其他非美貨幣對的走勢基礎。

3、本周匯市收盤預測和位置

美元指數

技術層面分析看，K線形成了探底反彈的形態；形態看在94點附近日線構成雙底反彈；技術指標看MACD紅柱持續增長，快慢線低位金叉向上。

操作思路：保持逢低看多的判斷，向上的阻力在95點附近，回落的支持在94.2點附近。

歐元/美元

技術層面分析看，K線形成射擊之星回落的走勢，形態看二次測頂後有可能演繹成為右肩；技術指標繼續下行的趨勢。

操作思路：保持跌破重要支持繼續看空的思路，日內支持在1.123點附近，反彈阻力在1.135點附近。

英鎊/美元

技術層面分析看，K線形成了射擊之星長上影線的走勢；形態看在1.445點附近形成的阻力未能有效破位後該位置依舊有效；技術指標則鈍化運行。

操作思路：逢高短空判斷，阻力在1.438點附近，支持在1.425點附近。

澳元/美元

技術層面分析看，大陰線構成看跌K線組合黃昏之星格局；技術指標MACD紅柱縮短而快慢線死叉下行；技術指標KDJ也是高位死叉的運行態勢。

操作思路：逢高沽空，阻力位置在0.78點附近，而支持在0.77點附近。

美元/日元

日線有再次回來108點的趨勢，目前的走勢屬於在108到110點之間調整的震盪走勢；高拋低吸操作即可。日內阻力110點附近，支持在108.5點附近。

匯市繼續觀察周五晚間數據的表現，而對於美元來說能否繼續反彈則構成近期其他貨幣對能否走出趨勢行情研判的重要依據。

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