李在鎔的難題：“三星帝國”如何開拓疆土

劉佳 李思佳

“只要他咳嗽，韓國就會感冒。”外界曾如此形容三星董事長李健熙在韓國舉足輕重的地位。

而當這位三星帝國的掌舵者的健康亮起了紅燈，他的健康狀況引起了外界對三星甚至整個韓國經濟的擔憂。

目前，三星官方並沒有對外公佈接班人人選。一向善於“未雨綢繆”的李健熙，早在2012年12月，三星電子社長兼首席運營官，同時也是李健熙獨子的李在鎔正式升任三星電子副董事長。這被外界視作是為未來繼承家族企業鋪路。

然而，打江山難，守江山更難。少了靈魂人物喬布斯的蘋果公司，正在讓外界試接受一家經營不錯，卻難創造夢想的正常商業公司。三星也面臨類似的拷問：當三星步入“后李健熙時代”，“富三代”李在鎔能否逃過“富不過三代”的魔咒，繼續帶領三星帝國“開疆拓土”？

帕勒諮詢董事羅清對《第一財經日報》記者表示，未來三星最大的挑戰不是來自家族繼承帶來的震蕩，而是“未來如何要超越5年前、10年前的商業模式和戰略”。

“當整個世界在向互聯網及移動互聯網轉化，三星曾經以硬件主導的商業模式，未來是否能夠顛覆現有的業結構，如何向更開闊的領域拓展？”羅清。

“第三代”加速接班

李健熙是三星毫無爭議的精神領袖，在他執掌三星的20多年裏，三星規模成長了約40倍，成為手機、電視、半導體領域的全球性企業。同樣是在他的帶領下，這家韓國電子業巨頭十年之間奪取了日本企業在這一領域中縱橫30年的榮光，更是建起了令人嘆為觀止的垂直整合帝國。

有人把他稱為韓國的“經濟總統”，他的理想是要把韓國建成類似瑞典、芬蘭的“強小國”，美國《新聞周刊》則稱李健熙是韓國的“幕后帝王”。

這種法並不誇張。公開資料顯示，三星是韓國第一大企業集團，涉足電子、機械、化工、金融、建築、紡織、醫療、游樂園、廣告等几乎社會經濟和生活的方方面面，曾創造韓國約20%的GDP值。

盡管現在，李健熙的健康風波表面上已平息，但有韓國媒體指出，由此引發的三星家族繼承李健熙財富和企業控制權的暗中運作並未就此停止。

三星從2013年開始推進子公司事業重組。今年3月末，三星宣佈旗下子公司三星SDI和原材料生商第一毛織合併的決定，意欲打造一家資規模15萬億韓元(約147億美元)、年銷售額10萬億韓元規模的大型材料和零件企業。這也被外界視作是鞏固了接班人李在鎔掌管業務的控制權。

有觀察人士預計，三星集團最近正在推進的子公司重組和簡化資本結構的工作將會進一步加速。

今年以來，短短兩個月內，三星旗下愛寶樂園公司Samsung Everland和IT解決方案子公司Samsung SDS兩家公司先后宣佈IPO(首次公開募股)，外界預計，這會讓李健熙的三名子女獲得5萬億韓元的資金，這成為創始人家族進行事業繼承的重要一環。

其中，李在鎔目前是Samsung Everland的最大股東，持股比例約為25.1%，李健熙長女李富真和次女李敘顯各自持有8.37%股權。

值得注意的是，公開資料顯示，三星財團旗下各公司實行以三星愛寶樂園為核心相互持有股票的“循環出資”模式。例如，愛寶樂園向三星生命保險出資，三星生命保險向三星電子出資，而三星電子則持有三星信用卡的股權，同時，三星信用卡則是愛寶樂園的大股東。

“Samsung Everland的上市可以被看做是為了簡化三星集團複雜的股權結構，這樣做的最終目標是將三星集團變成一個由一個控股公司控制，用二級控股公司控制多個金融子部門的結構。”有分析師如是稱。

外界預計，三星集團現任副董事長李在鎔會在新形成的控股公司中持有多數股份。屆時，這家控股公司會控制三星電子集團、三星製造業集團、三星主題公園業務、三星度假業務等。

而通過蜘蛛網般的股權結構，未來，三星集團或將形成三兄妹執掌不同業務的格局。其中，李在鎔掌控電子和金融方面的子公司，李富真有望掌控服務業和化學方面的子公司，而李敘顯將掌控服裝和廣告等方面的子公司。

業內人士預計，三星集團計劃在2016年之前徹底消除子公司連環控股現象，以三星生命、三星電子、三星物為核心全面重組74家子公司。但考慮到李健熙健康狀況，這一計劃很有可能提前。

繼承者和變革者

“他(李健熙)像是瘋狂的‘賭徒’，有魄力改革，大膽突破。”羅清對本報記者評價，“而接班人最關鍵在於他是否一個企業家，換句話，是否能夠做到像一個創業者那樣顛覆現有的業結構，創造未來的業模式和品形態，這個是最重要的。”

45歲的李在鎔被韓國媒體稱作“三星王儲”。與李秉從小就把李健熙送出國門鍛煉一樣，李在鎔在很小的時候就被送往日本和美國學習。

2000年，李在鎔結束了在國外的深造回到韓國，在三個月裏他創立了14家互聯網企業，准備大展身手。但恰逢風險投資泡沫破滅，互聯網企業迅速走向衰落。最后由三星旗下的幾家公司購買了李在鎔持有的互聯網公司股份，才輓回了他在經濟和聲譽上的雙重損失。

被作為接班人培養的李在鎔，在2012年12月5日被任命為集團副董事長，結束了之前家族繼承人還是職業經理人接班的爭論。三星方面曾公開評價，他具有國際化的經營思路和廣泛的人脈網絡，在激烈的國際競爭環境中，出色地應對並協調了與競爭公司的關係，同時進一步強化了與合作公司的關係。

“主力公司三星電子和三星生命目前都由李在鎔掌控，而且大部分集團業務都是李在鎔負責處理，因此三星集團的控股結構不會發生混亂或太大變化。”有業內人士分析。

公開資料顯示，李在鎔的財規模達3.9640萬億韓元，其中包括上市公司股票1.2220萬億韓元、非上市公司股票2.6900萬億韓元、其他資520億韓元等。李健熙的夫人洪羅喜的財總額為1.5770萬億韓元，不及李在鎔的一半。李健熙的兩個女兒——新羅酒店社長李富真和三星愛寶樂園社長李敘顯的財總額分別為1.1290萬億韓元和1.0640萬億韓元。

但也有外界質疑，李在鎔缺少擔任一把手的經驗，也並未表現出像李健熙那樣的領袖氣質和企業家精神。

不過，相比之下，更迫切的問題在於，眼下日益膨脹的三星帝國所遭遇的業績天花板。今年第一季度，三星營業利潤已經連續兩個季度下滑，核心業務智能手機的全球市場份額遭遇4年來的首次下滑。

此外，如何從與蘋果的專利官司中脫身，擺脫作業系統受制於谷歌的局面，以及如何發展三星電子的非電子業務，都是擺在李在鎔面前的挑戰。

在今年年初的新年致辭上，一向居安思危的李健熙已經發出警告，呼籲員工採用新的思維模式，啟動三星的“變革”。他強調，三星必須“擺脫5年、10年前的商業模式和戰略，以及以硬件為主的模式”，必須以更大的力度推進創新，只有這樣，三星才能繼續引領行業趨勢。