美會議紀要未提升息 英會議紀要暗示加息

亞洲外匯網報導，今日（5月22日）凌晨美聯儲發布的4月29-30日會議紀要顯示，美聯儲仍在對未來政策緊縮前景進行探討，但距離最終采取決定尚為時甚遠，因此，在當前超低利率政策料將繼續長期維持這一樂觀訊息的影響下，股市錄得全線大漲。而美聯儲多位官員也繼續對政策前景發表看法，對經濟的總體看法偏好樂觀，與此前相對悲觀謹慎的措辭大相徑庭，這也使得股市逆轉了此前承壓下跌的格局，維持住了近期總體盤整的格局，未進一步破位下行。

美聯儲貨幣政策制定者上月開始為最終退出非常規寬鬆貨幣政策打基礎，他們在4月會議上討論了他們可以用來完成任務的工具，但並未做出決定。

會議紀要同時顯示，美聯儲官員們提出了幾種上調短期利率的方法，但他們的談論僅僅是“謹慎的計劃”，並不是即將升息信號。而關於美聯儲何時退出高度寬鬆政策以及何種工具最為有效的爭論，是美聯儲準備最終擺脫近零利率水平和數萬億美元債券購買的最新跡象。

會議紀要指出，與會者普遍認為，在本次會議上開始考慮政策正常化的選項是明智的，因為這有助於（政策制定）委員會選擇適當的政策正常化方法，並在政策實現正常化時機成熟之前很長一段時間就開始與市場溝通其計劃。委員會對這一主題的討論是作為謹慎計劃的一部分來進行的，並不暗示正常化有必要馬上開始。會議紀要提到，幾位委員感覺美聯儲應更清晰的闡述其最終將升息的舉措。多位委員表示美聯儲應詳述將所持資產再投資及縮減資產負債表的計劃。

從總體上來看，美聯儲會議紀要的措辭基本中規中矩，無太多過於引人矚目之處，其中更多透露出的訊息是美聯儲本身也仍在經濟和貨幣政策前景加以更多觀望，然后才能做出定奪，這也意味著其當前幾乎無法做出任何新決定。在這一基調指引下，國際匯市的盤整走勢料在此后相當一段時間內繼續延續下去。

會議紀要發布后，美聯儲的兩位官員也在第一時間出面對其內容加以了進一步詮釋。明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔（Narayana Kocherlakota）表示，美國通脹在2018年之前可能都無法回升至2%的目標，因此，美聯儲應考慮在通脹觸及目標后的數年間讓通脹保持在目標之上，以彌補現階段的低物價對經濟造成的拖累。他還稱，美聯儲並不準備公布修改后的“退出規則”。

美聯儲高官兼舊金山聯儲主席威廉姆斯（John Williams）在接受采訪時則表示，美聯儲應該推遲任何縮減資產負債表的決定，直至開始上調目前接近於零水平的利率之后。他認為美聯儲會等到明年下半年才會開始升息。對於經濟方面，美聯儲官員認為上半年美國經濟增速的預期“多少慢於”之前會議的預期，但中期預期維持不變。

昨日（5月21日）公布的英國央行貨幣政策委員會5月會議紀要顯示，隨著英國經濟接近全面的復甦，英國央行部分決策者的加息傾向得到了強化。對於部分英國央行貨幣政策委員會（MPC）的委員來說，貨幣政策決議已變得越來越平衡了。盡管在這一次貨幣政策決議上，所有委員都同意…在加息之前仍需看到更多蕭條遠去的跡象。

九位委員一致投票決定將基準利率維持在0.5%的低點不變，並將央行的債券資產規模維持在3750億英鎊不變。不過，有一個跡象表明英國央行內部出現了意見分歧。這份會議紀要顯示，關於勞動力市場上還存在多少對通貨膨脹構成壓力的閑置產能等問題，政策委員會內部存在多種觀點。如果英國經濟繼續強勁增長，少數委員可能會很快主張央行提前收緊政策。一些委員認為，要實現央行逐步上調利率的目標，更早地收緊政策會有益處。

日本銀行（央行）在5月20日至21日舉行的貨幣政策會議上全體一致決定維持目前的貨幣政策不變，將維持以每年60萬億至70萬億日元的速度增加基礎貨幣（資金供給量）的方針。此外，長期國債、交易型開放式指數基金（ETF）以及房地產投資信托（REIT）等的買入額也將維持目前的速度。關於經濟走勢，日本央行維持了緩慢復甦的判斷，稱“可以看到消費稅稅率提高導致的臨時需求增加的反向作用，但在基調上仍保持逐步復甦”；關於設備投資，該行表述從以往的“復甦正日趨明確”修改為“正在緩慢增長”；而關於公共投資的表述則從以往的“持續增加”改為“維持在較高水平”。