滬港通預期體現 4只投資港股基金成香餑餑

截至9月5日收盤，本周a股市場出現久違的連續上漲，上證指數上漲4.93%，中小板上漲4.73%，創業板上漲4.59%。從申萬行業分類來看，全部行業都上漲，其中國防軍工、交通運輸、電氣設備等漲幅居前，而銀行、農林牧漁、醫藥生物等漲幅較少。

“8月中采pmi數據較差，以及市場預期8月銀行信貸數據會低於預期，但是在滬港通即將開通的預期下，投資者熱情高漲，證券保證金周流入創出有統計以來的新高，這些都推動了股市出現連續上漲。”天治創新(350005,基金吧)先鋒基金陳勇表示，“雖然當前經濟面比較一般，但是也沒有大的系統性風險，增量資金將是決定股市走向的決定力量。我們當前很難判斷滬港通對境外資本的影響力到底有多大，以及受滬港通影響國內有多少新增資金流入股市，但是認為這對股市的影響是正面的，尤其是對一些長期穩健增長的低估值藍籌股，有望提升估值。”

陳勇還認為，未來一段時間市場熱度會比較高，可能會出現藍籌股、成長股交替上漲的格局，板塊也會不斷輪動，新興產業、成長穩健的低估值藍籌都有機會，后續加大擇股力度，持有優質個股，有望跑贏市場。

國金證券(600109,股吧)在最新一期公募基金規則周報(8.29-9.4)中表示，權益類產品方面，短期市場的不確定性依然很大，一方面短期全面降息降準的寬鬆政策運用概率較低，另一方面若仍舊是微刺激的定向寬鬆政策，對經濟改善空間仍將有限，市場也難以給出更積極解讀，短期市場向上突破需要更有力度的改革政策支撐。“落實到基金投資上，考慮基本面向上動力已經衰竭、短期政策托而不舉難超預期，投資者樂觀情緒難以為繼，建議基金投資組合適當防范風險，采取相對穩健的規則以應對短期市場可能帶來的波動。”國金證券認為，在具體的產品上，其一，可關注組合設定相對均衡且選股能力突出的產品，通過自下而上的選擇能力在震盪市場環境中獲得超額收益；其二，對於以醫藥、食品飲料為代表的風險收益配比具備優勢且受益於滬港通的消費成長風格基金，具備穩健優勢，可繼續作為組合設定的一部分；其三，考慮接下來四中全會對於改革類政策的預期提升，擅於把握主題投資機會的產品仍有望延續優勢。目前推薦的產品有廣發行業、光大設定、寶盈規則、興全趨勢等。

qdii方面，現階段美國央行保持低利率的市場環境，給新興國家帶來較好的投資時間視窗。港股方面，上交所已開始“港股通”的測試階段，這將在流動性方面對於港股市場起到“催化劑”作用；有望在10月實現真正的港股直通車，屆時香港市場有望繼續吸引大量合格投資者加入。“三季度，我們建議投資者重點增加包括港股在內的新興市場基金的設定；同時，維持在美股基金上的均衡設定。目前，我們仍然延續這種規則。最近的美股基金建議設定以納指100為主的指數型，以及受益美房地產市場的國泰美國房地產。新興市場基金中，建議仍以港股區域為主，參考品種為廣發全球精選、富國中國中小盤、南方中國、華寶海外中國等。”國金證券進一步表示。