莊家源
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近日行政院通過明年度中央政府總預算案，其中國防預算達九四九五億元，創新高。總統賴清德強調持續推動國防改革，提升國防自主能力。【文／莊家源】行政院院會近日通過了明年度中央政府總預算案，歲入預計為新台幣二．八兆元，歲出約三兆元。其中，國防預算參考北大西洋公約組織標準，並考量退輔會的退休給付及海巡署支出，總計達九四九五億元，約占明年ＧＤＰ的三．三二％。
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隨著ＡＩ相關應用與技術持續發展，再加上主要 DRAM 廠計畫停產 DDR4，轉向生產 DDR5 和 HBM 等先進產品，記憶體報價展開反彈，市況正逐漸復甦。【文／莊家源】今年三月初，記憶體大廠 SanDisk 與美光（Micron）在今年三～四月間宣布調漲記憶體報價，並預告接下來幾個季度還會進一步調高價格，再加上四大記憶體廠三星（Samsung）、ＳＫ海力士、美光與中國長鑫存儲敲定 DDR4 產品停產計畫（ＥＯＬ），將產能轉向 DDR5 與高頻寬記憶體（ＨＢＭ）等先進製程產品，隨著ＡＩ相關應用與技術持續發展，記憶體在多數ＡＩ應用場景中扮演關鍵角色，記憶體市場已開始復甦。
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隨著 5G 和 AI 新技術的快速發展，對於資料傳輸的速度和效率要求日益提高，能實現高速、低延遲、低功耗資料傳輸技術的 CPO，正成為未來科技發展的關鍵。【文／莊家源】隨著５Ｇ、生成式ＡＩ等新興應用迅速發展，對資料的傳輸量與傳輸速度要求也愈加提高，為了滿足高速低延遲的資料傳輸需求，運用共同封裝模組技術（Co-packaged optics; CPO）整合光電元件，使得晶片開發者獲得更多通訊頻寬，不僅能實現高速低延遲的資料傳輸，而且讓傳輸資料時所消耗的電力也大幅減少，符合當今全球低碳節能的要求，也正因為擁有上述之優勢的ＣＰＯ，將成為下一代高速網通晶片的關鍵技術之一。
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隨著川普推動美國製造政策及高額關稅措施，全球產業供應鏈正經歷重組，科技巨頭如蘋果、輝達及台積電與眾多台灣業者，紛紛加碼在美國的投資。【文／莊家源】美國總統川普透過「美國製造」及「美國再次偉大」等政策口號，結合關稅手段，推動全球產業供應鏈的重組，進一步影響了全球資本市場的投資方向，美國概念股當中像是台積電、鴻海、廣達、緯創、緯穎、英業達、神達、台光電、環球晶等成為投資者關注的焦點。
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隨著ＡＩ伺服器功率需求大幅提升，推動資料中心電源與備援電池模組需求持續成長，兩大電源供應器廠台達電、光寶科與鋰電池模組廠等積極布局。【文／莊家源】隨著 Nvidia 最新一代晶片 GB200 於今年第一季正式出貨，性能相較前代 H100 與 H200 晶片顯著提升，但同時也伴隨著功率需求的大幅增加。
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在 AI 科技的迅速發展下，AI 伺服器需求維持強勁，再加上 AI 手機、AI PC、車用與低軌衛星等需求持續增加，台灣 PCB 產業也因此受到了投資者的高度關注。【文／莊家源】隨著 5G、AI、HPC 等高頻高速、高速運算應用增加，相關網通、伺服器需求強勁，在ＰＣＢ族群中，像是網通、伺服器板廠金像電、健鼎，ＡＢＦ載板的南電、欣興、景碩，銅箔基板廠台光電、台燿，銅箔廠金居、榮科，玻纖布廠德宏、富喬等，近期都受到投資人的高度關注。
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隨著《大而美法案》過關，將半導體投資抵免提升至 35％，有助加速台積電等半導體業者在美設廠，在產能擴大之下，也將帶動廠務、設備、耗材等需求增加。【文／莊家源】美國政府為重振本土半導體產業、確保供應鏈韌性、與國家安全，總統川普在獨立紀念日當天，簽署了備受外界矚目的《大而美法案》（One Big Beautiful Bill），該法令被認為是「美國史上最大規模的中產階級減稅法案」，可望降低大型科技企業與新創公司的研發成本，同時鼓勵資料中心的建設與資本支出，與增加國防預算支出，並維持美國的邊境安全。
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隨著ＡＩ與機器人產業快速發展，人形機器人成為下一個爆發性終端產品，新代、達明、盟英等台廠積極布局關鍵零組件，搶攻全球智慧製造商機。【文／莊家源】近期輝達（Nvidia）執行長黃仁勳在股東大會上明確表示，ＡＩ與機器人兩大領域將是下一個兆元級產業，並且 Nvidia 目前已推出專為人形機器人設計的ＡＩ模型 Cosmos，持續推動 Nvidia GR00T 平台與業界合作，未來全球數十億台機器人、數億輛自駕車以及數十萬座機器人工廠，將全部由輝達技術驅動。
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在全球地緣政治的影響下，台灣企業對美國的投資持續增加，其中，以台積電為首的投資計畫，強化了在半導體產業的領導地位，並深化台美產業合作。【文／莊家源】今年五月，由美國商務部主辦的「選擇美國投資高峰會」共計有一三八家台灣廠商參與，蟬聯最大訪問團，在台美對等關稅談判之際，這場會議也成為各國展現對美投資決心的必爭之地。
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受到美國延後關稅、台灣經濟成長及市場預期心理的帶動，新台幣兌美元匯率強升，而台幣升值也將對食品、餐飲、觀光旅遊業者帶來利多，有助提升獲利表現。【文／莊家源】截至五月十四日為止，今年新台幣兌美元匯率已強升七．五％，五月初甚至一度來到二九．五九元兌一美元。
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近期美、英達成貿易協議，英國將購買大量波音客機，美中貿易談判也釋出善意，中國有望重新接收波音客機，隨著波音產能提升，航太供應鏈業績看漲。【文／莊家源】近期美英達成關稅協議，英國除承諾開放進口價值約數十億美元美牛等農產品外，還包括美製化學品、機械等工業產品進口，建立鋼鐵、鋁貿易區以及藥品供應鏈之外，也將購買價值一百億美元的波音飛機，緊接者沙烏地阿拉伯主權基金旗下的飛機租賃公司 AviLease 也已訂購三○架 737 MAX，為波音近期在中東市場的重要銷售突破。
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隨著四大雲端服務商持續投資ＡＩ，今年資本支出將上看三千億美元，消除市場對ＡＩ投資縮減的疑慮，可望為台積電及相關企業帶來良好的成長潛力。【文／莊家源】在ＡＩ浪潮的推動之下，四大雲端服務商（微軟、Google、Amazon、Meta）在今年第一季業績表現亮眼，雲端運算服務營收持續成長，同時在最近一次的財報會議上指出，將持續加碼投資ＡＩ基礎建設，法人預估四大ＣＳＰ今年資本支出合計將上看三千億美元，一掃先前市場擔憂ＡＩ投資可能趨緩，與川普政府發動關稅戰而經濟下滑的疑慮，也為國內ＡＩ伺服器供應鏈後續營運表現帶來助力。
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川普透過對等關稅、稅收減免等措施，吸引製造業回到美國設廠，尤其半導體、AI 伺服器、傳產製造與生技醫療等高附加價值的產業為主要對象。【文／莊家源】美國總統川普上任後，推行了一系列以美國優先為核心的貿易政策，其中，川普提出的對等關稅計畫（Reciprocal Trade and Tariffs）和稅收減免政策主要目的為保護本土產業，減少貿易逆差，並促使製造業回流美國，像是半導體先進製程、ＡＩ伺服器、傳產製造（汽車、軍工、能源、重工業）與生技醫療等業者都將加速佈局美國市場。
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在今年的 GTC 大會上，市場預期輝達除了展示 GB300、CPO 交換器之外，隨著 AI 技術不斷進步，與推理運算模型興起，將推動高效能 GPU 的需求持續成長。【文／莊家源】今年度的輝達（Nvidia）GTC 大會（GTC 2025）重返美國加州聖荷西，來自全球數千名開發人員、科技企業領袖將齊聚一堂，且參加的廠商攤位數量較去年倍增，輝達執行長黃仁勳將在台灣時間三月十九日凌晨一點發表主題演講，市場預期將展示目前ＡＩ的最新技術與應用，包括ＡＩ伺服器 GB300、CPO 交換器、AI 代理（AI Agent）、數位孿生技術（Digital Twins）、AI 機器人、自動駕駛技術與下一代伺服器平台 Rubin 等。
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隨著 AI 科技快速發展，AI 投資逐漸受到企業重視，AI 應用部署逐漸從雲端朝向邊緣、物聯網擴散，AI PC、機器人、智慧穿戴裝置與資訊軟體將成投資焦點。【文／莊家源】隨著全球興起生成式ＡＩ風潮，大型語言模型（ＬＬＭ）快速發展，ＡＩ投資逐漸受到企業重視，根據 iThome CIO 調查數據顯示，大約有二二％的企業提高對生成式ＡＩ的投資，而有十％的企業調整ＡＩ戰略，更聚焦在生成式ＡＩ在企業內部可能的應用場景，除了測試生成式ＡＩ如何應用在內部營運提升營運效率，也逐漸向特定營運或生產場景應用，帶動生成式ＡＩ應用部署從公有雲、企業資料中心，漸漸向邊緣運算、物聯網擴散，研究機構ＩＤＣ指出，和企業資料中心核心端相比，生成式ＡＩ應用未來更大的發展將在邊緣端，在推論需求快速增長的驅動下，預期許多企業今年將擴大邊緣部署，將帶動邊緣基礎設施擴展。
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隨著 AI 科技持續發展，與國防支出持續增加的背景下，魏哲家、黃仁勳、馬斯克等皆看好無人機發展潛力，台灣具備完整 ICT 產業供應鏈將占得先機。【文／莊家源】台積電董事長魏哲家近期在出席行政院第十二次全國科學技術會議時表示，看好台灣在ＡＩ趨勢下，發展多功能機器人、無人機、節能減碳等三領域相對有利，並強調台灣在無人機可占據有利地位，同時輝達執行長黃仁勳也認為在ＡＩ產業發展的趨勢下，看好汽車、無人機及人形機器人有望實現大規模生產，全球首富伊隆．馬斯克則指出「由人駕駛的戰機時代已經過去，無人機才是未來」；另外，賴清德總統在元旦新年談話中，點名了八項產業，當中就包括了無人機，讓無人機概念股迅速獲得市場資金關注，再加上俄烏戰爭、美中無人機大戰等題材持續發酵，都讓無人機概念股在盤面上持續發燒。
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網通產業庫存調整告一段落，設備升級趨勢不變，加上近傳美國政府將針對中國 TP-Link 路由器展開調查，有利國內網通廠營運轉佳。【文／莊家源】自從美中貿易戰開打以來，網通產業被視為資訊國安的重要一環，美國商務部在一九年將華為與其他七○家公司列入出口管制實體名單，使未經批准的美國公司不得銷售產品技術給華為，同時也禁止美國政府部門採購華為的設備和服務。
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隨著太空科技的進步，與火箭發射成本的下降，低軌衛星市場正快速擴張，開啟太空產業朝向商業化發展。【文／莊家源】近期美國新任總統當選人川普與 SpaceX 執行長馬斯克一同觀看 SpaceX 第六度試射星艦（Starship），在超重型推進器（Heavy Weight）升空後順利跟第二節星艦太空船分離，將太空船送入太空，雖然此次超重型推進器並沒有像上一次試射時返回陸地，降落在發射塔的巨型機械手臂上，但川普現身力挺，與在俄烏戰中 SpaceX 向全球展現其方案的可行性，研究機構 Berg Insight 預估全球衛星物聯網的用戶數將從二○二二年的四五○萬戶，成長至二七年的二三九○萬戶，複合年均成長率達三九．六％，未來 SpaceX 的發展值得期待。
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受到中央銀行打房力道提升，房市銷售已出現降溫跡象，但隨著今年不少營建股都進入交屋認列高峰，獲利表現將再創高，有利股價展開反攻。【文／莊家源】受到從去年八月開始實施的新青安房貸政策，透過擴大減輕無自有住宅家庭購屋負擔，除拉高貸款額度至一千萬元、貸款年限延長至四○年、寬限期延長至五年、與利息補貼等，帶動剛性需求及自住買盤浮現，與各大建商新建案邁向完工交屋高峰，使得各大建商今年營收、獲利大幅成長。
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近期 ARM 與高通的晶片授權爭議越演越烈，另一手機晶片大廠聯發科身為 ARM 的長期合作夥伴，高階 SoC 天璣九四○○廣受客戶好評，有望成潛在受惠者。【文／莊家源】今年九月，通訊晶片大廠高通（Qualcomm）在德國柏林消費性電子展（ＩＦＡ）上發表 Snapdragon X Plus 處理器，使用高通自研的 Oryon CPU 與 Adreno GPU，搶攻 AI PC 市場，品牌業者包括華碩、宏碁、Dell、HP、聯想與三星等，都將推出搭載 Snapdragon X Plus 的筆電，緊接者十月在夏威夷舉行的 Snapdragon 高峰會上，高通再發表應用在 AI PC 的 Snapdragon X Elite 處理器與應用在手機的 Snapdragon 8 Elite，兩者同樣搭載自研晶片 Oryon CPU 與 Adreno GPU，這也是高通首度在行動平台上搭載自研晶片，號稱是目前地表上功能最強大、速度最快的行動系統單晶片，各大品牌、ＯＥＭ廠如華碩、榮耀、iQOO、OnePlus、OPPO、RealMe、三星、Vivo、小米等，都將陸續推出搭載 Snapdragon 8 Elite 的智慧型手機。