鐵礦砂
專家觀點
【美中關稅戰停火】在上週末的瑞士日內瓦的經貿會談中，美中兩國達成共識，美暫停對中國輸美進口關稅從 145% 降回 30%，而中國則是對美輸中國的商品關稅從 125% 降至 10%，維持 90 天讓雙方有談判溝通的時間，而從消息傳出之後，也帶動全球股市都有所反彈，不過在這一週反彈的不僅是科技股，若以我每天幫大家整理的台股早報中，有一檔重要的國際大廠也在漲幅較大的行列當中，那就是以星航運 (ZIM-US)，最近一週股價上漲 26%，而以星是全球第九大的貨櫃航商，股價走強當然有利於整體貨櫃航商的股價走強註: TEU 20 呎貨櫃 反映的是航商的運力，資料日期 2025.05.16【貨櫃三雄首季獲利公告】而在這個禮拜二貨櫃三雄也都公告了首季的獲利，基本上除了陽明 (2609-TW) 較去年第一季下滑之外，長榮 (2603-TW) 與萬海 (2615-TW) 都較去年同期成長，當然這也是因為對等關稅實施前全球搶運所帶動的成長，而目前因為美中關稅暫停的關係，搶運潮會再一次帶動，而這樣的搶運潮也的確反映在報價上，根據德魯里世界貨櫃指數來看，本週綜合指數上漲 8%，每 40 呎貨櫃 2233 美元，雖比 2021 年 9 月疫情期間峰直低 78%，但卻比疫情前的平均值 1420 美元高出 57%，而其中上海到紐約的運費上漲 19% 達 4350 美元，上海到洛杉磯的運費也上漲 16% 到 3136 美元，成為這波貨櫃指數上漲的主因，且德魯里預計未來一週跨太平洋現貨運價會持續上漲，而既然本波行情的起漲是從以星航運來帶動，是否續漲就看以星的股價表現，統計到今日長榮上漲 23.46%、陽明上漲 16.99% 以及萬海上漲 28%，但因獲利成長上陽明表現較差，操作的主軸就應以長榮、萬海為主，這兩檔的個股漲幅都跟以星差不多，追蹤以星股價是否續漲即可，我也會在我的 line@持續更新以星航運的股價表現。
專家觀點
【台積電最快下週回穩】台股今收週線功虧一簣、沒有完成週線連四紅的走勢，其中的關鍵來自於大跌 246 點的走勢中，台積電 (2330-TW) 一檔就貢獻超過 240 點，主要原因仍在於川普在簽署對等關稅備忘錄時再度強調台灣偷走美國的晶片生意，同時之前考慮對台灣晶片課稅在 2/18 將會有結果，而川普一再談到英特爾 (INTC-US) 以及要美國要確保最先進的 AI 晶片在美國生產，也讓市場傳出台積電被迫要技術支援或成立合資公司的說法，這也是最近期英特爾股價強彈的主要原因，不過一切的結果在 2/18 之後都將明朗化，而且不論結果如何，都有利空出盡的機會。
黃金
黃金價格在 2024 年創下本世紀以來最大的年度漲幅之一，上漲了 27%，這得益於美國貨幣寬鬆政策、持續的地緣政治風險以及各國央行的購買潮。儘管自 11 月美國總統大選川普取得全面勝利以來，金價已有所回落，但 2024 年的漲幅仍超過大多數其他大宗商品。
台股新聞
電爐煉鋼廠豐興 (2015-TW) 今 (28) 日開出本周盤價，在國廢鋼行情回檔修正下，豐興廢鋼收購價開平盤，鋼筋盤價也中止連三漲，同步開出平盤。國際行情一周表現來看，日本 2H 廢鋼、美國廢鋼同步下跌 5 美元，報價均為每公噸 325 美元；澳洲鐵礦砂則由每公噸 101.25 美元下跌至 100.75 美元。
期貨
鐵礦砂價格跌至 3 周低點，顯示投資者懷疑中國提振房地產市場的最新舉措，是否足以提振建築活動和鋼鐵需求。中國住房和城鄉建設部長倪虹在周四 (17 日) 的記者會上表示，中國將把支持未完工住房計畫的計畫擴大到 4 兆元人民幣 (5620 億美元)。
期貨
由於中國最高經濟規畫機構未能推出外界預期的「突破性政策」，市場上基本金屬價格下跌，鐵礦砂價格從 5 個月高點重挫。中國發改委官員在周二 (8 日) 記者會上，並未向投資者提供新的支出增加承諾。原本外界一直預期，將有新的激進刺激措施，以增加 9 月底推出的一系列政策舉措，從而提振陷入困境的經濟。
台股新聞
電爐煉鋼廠豐興 (2015-TW) 今 (7) 日開出本周盤價，在小鋼胚價格走揚下、國際廢鋼報價反彈，豐興本周鋼筋基價每公噸上漲 200 元，這也是繼 7 月初後，睽違 3 個月開出漲盤。國際原料行情近一周表現來看，日本 2H 廢鋼每公噸上漲 2 美元至 315 美元；美國貨櫃廢鋼本周持平每公噸 310 美元；澳洲鐵礦砂由每公噸 101.5 美元上漲至 107 美元。
台股新聞
中鋼 (2002-TW) 今 (18) 日開出 10 月及第四季盤價，由於現階段國際鋼市疲弱態勢依舊，國內鋼鐵市場觀望氛圍濃厚，加上煤鐵原料成本回降，因此，10 月盤價每公噸下跌 800-1200 元不等，第四季雖然差別定價，但大部分產品也跌逾千元。
美股雷達
全球最大礦業公司必和必拓 (BHP Billiton) (BHP-US) 預測，隨著人工智慧 (AI) 的快速發展，全球對銅的需求預計將大幅上升，恐進一步加劇日益嚴重的銅短缺問題。必和必拓財務長 Vandita Pant 在接受《金融時報》訪問時表示，數據中心和 AI 的興起將使全球銅需求在 2050 年前每年增加 340 萬噸。
期貨
由於對中國需求成長以及對全球經濟成長擔憂加劇，鐵礦砂自 2022 年以來首次跌破每噸 90 美元。因中國未解決的鋼鐵危機，威脅到對原料的需求，鐵礦砂期貨今年已下跌三分之一以上。更糟的是，近幾周來基本金屬和原油價格也在下跌，投資者喪失對大宗商品的信心，價格更此存在更大的阻力。
原物料
由於全球最大買家中國需求持續下滑，鐵礦砂價格跌破每噸 90 美元的關卡，創下 22 個月新低。鐵礦砂期貨今年已重挫逾三分之一，光是上周單周就下跌近 10%，由於中國房地產市場持續低迷，鋼材需求走疲，讓虧損的鋼廠壓力沉重。不過，鋼材採購通常會在夏季之後回升，如果能出現這種情況，可望為鋼鐵製造商帶來喘息機會。
大陸政經
據《彭博》報導，中國關鍵原料的庫存不斷增加，這表明經濟活動仍然疲弱，無法消除過剩，也㤦得從鋼鐵到黃豆的價格受到壓抑。報導指出，原料庫存的大增可能表明，一些交易員因疫情結束以來經濟表現不佳而陷入困境。其他人則可能低估了中國從舊經濟向新經濟轉型的力度。