永誠資產管理處

06-26專家觀點

台股的除權息行情近期已經如火如荼展開，因為在除權息前股市已經往上拉了好大一波，除權息行情看似少了很多機會，反而要擔心是否會有貼息行情；確實在整體股價變得較貴的情況下，除權息的” 填息” 行情當然會有較大難度，但依舊可以從中找尋機會。一除息馬上貼息的例子，以兩種情況較多。

06-24台股新聞

最近在聚會中，大家不免聊到股市創新高的盛況。小明突然嘆了一口氣，娓娓道來看到股票大漲的心情。他最喜歡的標的是台積電，但操作上卻最讓他困惑。還記得疫情期間，大量資金湧入股市，遠端上班上課的需求也使得半導體元件供需失衡，導致台積電大幅上漲，外資也不斷提高目標價。

06-21專家觀點

ARM 架構 PC 晶片來襲，貴是 2024 年 AI PC 最大問題 實際上的 ARM  on Windows 的 PC 與既有競爭者比較上，其一是 Windows10 的相關優化未完成，然而考量與微軟的密切合作，Windows11 作業系統明年推出，協助新的 ARM 架構，此問題改善空間預計將明顯；其二是，相對同屬 ARM 架構的蘋果 M3，跑分數據勝，但 12 核對 8 核，整體效能略輸，並且目前浮點算力上，AMD 9000 系列仍是最高。

06-20台股新聞

工程股 (9933-TW) 中鼎，近期股價慢慢墊高，幾乎要回補 5/6 當天殺跌停板的跳空缺口，那天是錯殺嗎?中鼎是提供統包工程服務，包含石化、電力、交通、工業、高科技設施、環境等領域。因產業特性關係，營收獲利波動較大，且若有工程追加款，要等到工程進度後期才能執行，因此可能會有利潤遞延情況。

06-18台股新聞

歐洲領先英國和美國，在 6 月 6 日，歐洲央行公佈利率決議，下調三大利率，下調幅度皆為 0.25 %，是 2019 年以來首次降息，也是 G7 成員國中第二個降息的央行。而從美國來看，美國聯準會（Fed）卻是再度宣布利率按兵不動，維持 5.25%-5.5%，顯示出經濟上還是很熱，通膨也高居不下的狀況，但現階段許多有資產美國人並不擔心這些通膨的侵蝕。

06-14專家觀點

博通財報公布，打敗營收獲利預期外，有三大題材加持股價大漲 13% ※營收: 12.5b(十億美元)；半導體部門 7.20b 高於 7.12b 預期；基礎設施軟體部門 5.29b 高於 4.93b 預期※Non GAAP EPS:10.96 元高於 10.84 元預期※營運表現 Double Beat，而財測部分上調 AI 晶片的營收財測調高 10% 至 11.0b，全年上升至 51.0b 高於 50.6b 預期而支撐博通的優異表現，仍圍繞在基本面的 AI 營收佔比增加、技術優勢有議價能力並作為 S&P500 第 8 大成分股 (半導體類股中僅次於輝達)，呈現多頭時大者恆大的資金優勢，再加上高價股、知名度不若其他同類股高，帶動籌碼集中特性，加速本次利多的財報股價反應，跳漲 13%。

06-13專家觀點

6/13，台灣 IC 測試廠 (6515-TW) 穎崴上攻漲停版，股價直逼千元大關，台股千金股很有機會再添一生力軍。穎崴主要提供封裝測試、晶圓測試服務，以產業面角度來看，在現在半導體廠持續擴張，晶圓產出數量持續增加的情況下，對於測試廠絕對是一項利多；而根據去年 Yole 的預估，2017~2028 年，全球燒機測試年複合成長率達 6%，系統級測試成長率達 13.2%，成長動能相當強勁。

06-07專家觀點

月初就業數據週連發，市場本週不斷加深 9 月會降息的期待心理6/4 JOLTS 職位空缺數數據首先發出，計 805.9 萬 (預期 837 萬)，如先前預期將率先失業率先減少，而職位空缺率是 FOMC 委員中，少數精準預測當前美國經濟狀況的沃勒，當初最重要的經濟數據研判。

06-07台股新聞

台北國際電腦展的展期即將結束，以過往市場資金輪動慣性來看，通常都是在展覽前會有較多買盤動能，而在展覽結束後資金通常會重新找尋新方向。今年 520 前多項與政策連動相關的類股族群都經過波段式的上場後，是否有重新再起的機會，是筆者關注的方向，而近幾個禮拜內，營建股也有重新發動的現象，今天我們來看看，分別在今年及明年，有不少建案金額要入帳的企業。

06-04台股新聞

近期最熱門的話題莫過於 Computex 電腦展，吸引了眾多業界大咖的關注。除了眾多知名人士外，身價水漲船高的黃仁勳也身影備受矚目，他不僅率領一眾台灣科技業界精英逛夜市、開球、並在台灣發表演說，更是話題焦點。然而，除了跟隨黃仁勳品嚐美食外，我們還能抓住什麼機會？能否跟上這波浪潮？投資市場正熱衷於尋找與 NVIDIA 相關的供應鏈廠商，因為黃仁勳的談話不僅聚焦於 NVIDIA 的產品，還強調了各大應用開發平台的重要性。

05-30台股新聞

AI PC 熱潮不斷，預期在 6 月初 Computex 前後，相關議題都會持續延燒，而近期不論是台灣電腦品牌大廠或是美國軟體大廠皆有釋出最新產品訊息，研調機構也看好未來幾年，AI PC 在全球滲透率將快速提升，在幾年後成為多數消費者所使用之電腦產品，因此相關廠商、供應鏈在這幾年預期將會話題不斷，吸引更多資金關注。

05-29台股新聞

關於營收獲利與展望 (本次 NVIDIA 公布其 25Q1 財報):24Q2 為關鍵的 AI 爆發季度，NVIDIA 當季營收季增率 90.14%，就此展開營收與展望各種倍增的年成長表現，而下季為 25Q2 年增基期墊高，因此營收 / 獲利季增與年增幅度都加速放緩，且在先進製程晶圓代工、HBM 報價調漲下，毛利率的見頂下滑，使得預計下季 EPS 以公司財測而言為季增持平。

05-28台股新聞

Uber Eats 宣布將斥資 9.5 億美元收購 Delivery Hero 旗下的 foodpanda 台灣外送業務，這將把台灣兩大外送平台的外送員和消費者整合到同一平台上，此消息一出，引起市場高度關注，外送是戰前兩名的結合，Uber Eats 接手 foodpanda 年營收 5.5 億歐元（約新台幣 188 億元）的市場份額。

05-22專家觀點

Computex 逼近，AI PC 相關議題陸續躍上檯面，除了有直接產出整機能力的 PC、NB 廠商外，很多提供關鍵零組件的企業也會陸續受市場重視。今天要看的就是生產觸控產品的 2458 義隆電。義隆電這幾年觸控相關產品佔營收比重大約落在 8 成上下，其中又以觸控板較多，以及觸控螢幕晶片、生物辨識晶片；其他非觸控產品包含微控制器、指向裝置等等。

05-21台股新聞

在這個報稅季節，申報綜合所得稅時，股利所得的扣稅也成為需要關注的重點。當股利或盈餘所得增加，稅務負擔也隨之加重。特別是科技業的上班族，由於人工智慧（AI）領域的迅猛發展，許多企業獲得了豐厚的利潤，員工的分紅也水漲船高。隨著分紅的增加，員工們開始面臨新的挑戰：股利所得增加意味著需要繳納更多的稅款。

05-17專家觀點

主要看好 ARM 架構新晶片，市場份額逐年增加摩根士丹利在本次報告中著重的焦點與標題是 WoA AI PC，也就是 ARM 架構的 PC 主晶片，認為將會推動進入 AI PC 時代使得滲透率增加，並且 ARM 架構將囊括市佔。下圖為推估至未來 5 年的 PC 晶片市場份額預測 (蘋果 M 系列雖採 ARM 架構，但專供蘋果電腦使用，非通用型銷售的 PC 晶片，因此同屬高通、聯發科等 ARM 晶片之競爭對手，此處分開統計)  對於 AI PC 的定義，主流的論調是該 PC CPU 有搭載 NPU(神經網路處理單元) 者，為 AI PC。

05-15專家觀點

筆者先前即有追蹤之 6664 群翊，上週五盤後公布 Q1 獲利，毛利率 52.63%，營利率 35.53%，EPS 4.65 元。雖營收不是歷史新高，甚至過去有多季營收表現都優於這次，但半導體設備出貨比重持續增加，尤其先進封裝依舊為未來幾年的市場亮點，也帶動整理利潤率提升，加上又有業外收益，使得單季獲利創歷史新高。

05-13台股新聞

00940 換股大戲即將拉開序幕，最新成分股名單預計將於本週五（5/17）揭曉。根據上週五（5/10）證券交易所公布的投信買超個股觀察，目前 00940 的成分股中包括聯電（2303）、中信金（2891）、長榮（2603）、大聯大（3702）以及佳世達（2352），這五支股票全部榜上有名，顯示許多資金已提前進場押注，進場吃豆腐的意味很重。

05-10專家觀點

美國學運擴大，受制選舉因素，以阿衝突立場或有變動本週哈瑪斯原先同意埃及與卡達居中協調的 3 階段停火協議 (美國背後支持)，42 日停火交換人質，再加 42 日冷靜期協商以軍撤出加薩走廊，與第三階段是戰場復原重建與結束封鎖加薩走廊，然而以色列幾日內表態回絕。

05-08專家觀點

近期一檔股票，從 2024 年初以來跌落年線下方後一直向下緩跌，近期終於見到連續增量反彈站回年線，並且吸引外資及投信連續買超。今天來看 2351 順德，順德營收其實從 2023 年 3 月重返單月 10 億元水平後，幾乎是緩慢的衰退到了 3 月的 8.27 億元，中間幾乎沒有特別的起伏，緩慢地走下坡。