楊惠宇

11-13專家觀點

美股在【川普激情】過後出現壓力，既然川普要讓美國【再度偉大】，就必須付出某些代價，在 CPI 公佈前夕，市場開始考量現實問題，再次通膨的可能增加，讓聯準會降息步調可能放緩，一旦如此，債券吸引力就會降低，因為資金存在銀行裡面就好了，拿來買債券利率並沒有比較好。

11-08專家觀點

川普當選，本以為會造成全球股市（除美國外）大幅震盪，但各國表現還好，台股也沒有大跌的表現。緊接著聯準會又降息一碼，基準利率來到 4.5%~4.75%，自然美股持續上演出慶祝行情，道瓊 11 月 7 號持平，其餘三大指數上漲 0.7%~2.2%，NQ、SP 創新高，道瓊盤中也一度創新高，最後台積電 ADR 大漲 4% 來到 201 美元，折合現股價 1297 元，溢價幅度高達 21.7%，台股台積電 (2330-TW) 開漲，價位逐漸上升來到 1100 關卡前，若沒有意外，台積電突破 1100 的機率高，但要繼續向上得再多觀察幾天國際情勢變化。

11-06專家觀點

美國總統大選正式展開，截至老師撰文時，川普以 214 票領先賀錦麗 179 票，目前看來川普勝選的機率比較高一些，而川普上任也意味著「波動」會較大，畢竟四年前的川普風暴，每天讓台股上上下下各位應該也記憶猶新。不過在選舉結束前，輝達己寫下紀錄，擠下蘋果成為市值第一大企業，輝達的光芒照耀美股，讓美股 11 月 5 號四大指數上漲 1%~1.6%，而受選舉影響，美股中目前只有 NQ 站上月線，台股在昨天有先站上月線，態勢比美股強，OTC 卻較弱，這也是近期很多人覺得盤難做的主因，因為一般投資人會買的股都以 OTC 占多數，這個情況在選舉結束以後，就會好轉。

11-01專家觀點

康芮颱風擾台，使得昨日 (10/31) 再次休市一天，在這期間美國 9 月 PCE(個人消費支出)開出，年 + 2.1%，核心 PCE 則年 + 2.7% 與 8 月相同。和 CPI 相比，PCE 的房租比重較小，離聯準會通膨目標 2% 己越來越接近，讓市場預估本月降息機率再增加，這對股市是一件好事，不過另一方面，除了川普這搗蛋鬼越來越可能當選的疑慮，又來個「伊以」戰爭預告，昨日美股四大指數應聲下跌 0.9%~4%，台股 11 月 1 號也開得不太好，但有隨時間開低走高的現象，截至老師寫文時，跌點只剩約 40 點，相較早上表現算很強勢。

10-30專家觀點

川普揚言上任後要對台灣收取「保護費」，這更直接的意思除了軍購以外，可能就是對台積電出口美國時進行調稅，這直接衝擊了台積電的 ADR，也間接讓台股週二時表現差勁，週三雖然小有反彈，但表現非常疲軟，只能說川普大魔王還沒上任就能帶來這樣的影響，後續效應不容小覷。

10-25專家觀點

越來越鄰近美國大選，目前川普當選的呼聲較高，與賀錦麗目前約為 6:4 的當選可能性，但鹿死誰手還不一定。十月的美國綜合 PMI，在製造業及服務業都優於預期的情況下由 54 升至 54.3，加上美國新建戶銷售月 + 4.1% 也高於預期，美股昨日除道瓊下跌 0.3% 外，其餘三大指數上漲 0.2%~0.7%，現在美股面臨一個奇妙的狀況，經濟 VS 通膨相互矛盾，經濟太好怕通膨會升，經濟不好又怕景氣變差，到底要選擇哪邊才好？目前看來是經濟略勝一籌，所以景氣好推升股市上漲，目前台股也仍是多頭較強。

10-23專家觀點

美國大選在即，市場雖然多頭但卻瀰漫著一股觀望氣息。美股昨天 (22 號) 除了 NQ 漲 0.1% 外，其餘三大指數下跌 0.02%~0.1%，輝達創新高後小跌 0.08%，AMD 則是下跌 2.4%，輝達和 AMD 距離越拉越遠，就像台積電和其它代工廠一樣各自表現。

10-18專家觀點

台積電召開第三季法說會，單季營收約新台幣 7,596 億，稅後純益約新台幣 3,252 億元，每股 EPS 12.54 元創下單季最高數字，毛利率 57.8% 更超過財測高標，也為歷史新高數字。台積電法說天雷勾地火，一發不可收拾，加上美零售數據表現良好，月 + 0.4%> 預期 0.3%，及上週初領失業金人數降 1.9 萬人來到 24.1 萬，也低於預期，各方面看來都很好，但這樣的數據，美國週四 (17 號)SP 卻下跌 0.02%，其餘三大指數也只上漲 0.04%~0.9%，表現平淡，造成週五台股變成，台積電一個人的武林，其餘個股難免被遮蔽光彩。

10-16專家觀點

ASML（艾斯摩爾）釋出訂單低於預期的消息，加上下修明年展望，最直接影響到的就是輝達及台積電，輝達本身與台積電 ADR 週二分別下跌 4.6% 及 2.6%，而這兩檔股票又會直接影響台股大盤，美股四大指數昨日下跌 0.7%~5.2%，以費半的下跌幅度最重，台股週三果然開得不是很好，但可以注意到的是，之前不太有表現的中小型個股，在今天反而逆勢上漲，我們手中的股票也有表現。

10-11專家觀點

美國 CPI 開出，意外比預期要好，9 月年 + 2.4%> 預期 2.3%，核心 CPI 年 + 3.3% 也 > 預期 3.2%，另外雖然週初領失業金 25.8 萬人來到近 2 個月新高，但因為有颳風及波音公司霸工影響，整體數據難以參考，所以還要再觀察。

10-09專家觀點

之前說過「Q4 是集團作帳行情」的主軸，但現在距離年底還有一段時間，集團作帳股還不算真正開始跑，所以可以注意一些短期比較亮眼的題材，做為投資組合的輔佐來操作。而就國際局勢來看，FED 的降息預測已趨於穩定，市場只等待今晚聯準會發表 9 月會議記錄，以及明天的美國 CPI，接著美國的 Q3 財報週將到來，由大型銀行股打頭棒，下個星期又有台積法說，這些如果沒意外都能提升多頭的氣勢，美股昨日 (8 號) 上漲 0.3%~1.4%，台股 9 號表現上有跟進，但目前看來盤勢還是漲權值股佔多數。

10-04專家觀點

時序進入 Q4，除了隨話題流動的題材股以外，每年常駐的題材便是「年底作帳」行情，正常來說 Q4 是電子產業的旺季，也是股票市場的旺季，因為各集團、法人、內資外資都會選在 Q4 對自己的內部績效進行拉抬，再加上電子廠傳統旺季常常會有亮眼的財報，所以 Q4 的熱度一直都是全年最高，爾後 Q1 則要過年，就會進入比較冷淡的行情，換言之，年底作帳將是近期最好的操作時機，投資人除集團概念外也可以趁勢買進流動性題材股，放眼市場上熱門的墊子族群。

09-27專家觀點

美光繳出亮眼財報及財測，加上中國一系列大舉救市動作，讓美股週四 (9/26) 時續漲 0.4%~3.4%，台股週五 (9/27) 延續走勢開高但走低，這在週五這種隔週日來說，算正常表現，很多人問我會不會直接衝 24416？以技術型態來看，往上確實已經沒有明顯壓力點了，目前氣勢很強，但還是要注意，外資持續在買現貨空單期貨，目前空單己來到 3.7 萬口，接近 7/12 日的 4 萬口，不過比較好的是，融資餘額目前是 3131 億，比起最高峰的 3404 億還差了 8.7%，券資比 3.16% 比當時的 2.37% 高，顯示是散戶目前看空的多一些，所以會繼續軋空的可能性大，保持謹慎樂觀態度。

09-25專家觀點

市場總是有新的驚喜！即便美國 9 月消費者信心指數來到 98.7 為三年低點，但在中國新一輪大力刺激下，包含利率、房市、股市，由中概領軍讓美股續航上漲，四大指數昨日上漲 0.2%~1.3%，台股站上季線後美股再助攻，降息 + Q4 行情，讓台股在目前點位復甦，果然符合我之前提到的【秋後入帳】行情，而在這樣的行情下，主流電子股，如 AI 開始有所反應。

09-20專家觀點

美國降息兩碼後，國際情勢大致已底定，原本預期美國降兩碼的經濟欠佳會帶來股市恐慌下跌表現，但週四開出來的週初領失業金 21.9 萬人，比預期的 23 萬人、也比前值的 23.1 萬人低很多，週續領失業金 182 萬人，也低於預期 185 萬及前值 184.3 萬人，有間接消除市場疑慮的效果，美股四大指數當天上漲 1.2%~4.2%，而本來就被投信狂買的台股，有吸引到外資回籠的話，就會持續走多，週五台股的表現就很優異，預期多頭盤勢將漸漸回歸穩定。

09-18專家觀點

台灣中秋節休假期間，美國道瓊漲 0.46%、SP 漲 0.13%，NQ 跌 0.3%、費城半導體跌 1.37%，【台積電】ADR 則跌 2.9%、輝達跌 2.9%，電子股普遍表現不佳。美國 8 月零售月增 0.1% 優於預期，不過市場仍然在觀望聯準會究竟要降幾碼，2 碼機率目前已升至 68%，高於 1 碼的 32%，說實話，這點和我當初預期的不同，代表市場風向轉變非常快，目前已是 2 碼的呼聲較高，而這也讓股市表現略顯躁動不安，一切都待明天聯準會議揭曉。

09-13專家觀點

在經歷一大段整理期後，美國各項經濟數據基本上已經全部揭露完畢，美國 8 月 PPI 年 + 1.7%、月 + 0.2%，年比預期的 1.8% 要少，但月比預期的 0.1% 多，週初領失業金人數 23 萬，比預期 22.7 萬多，續領失業金 185 萬則符合預期，整體來看，各項數據沒什麼太大的變動，週四 (9/12) 美股費半跌 0.2%，其餘三大指數上漲 0.5%~1%，表現也有越來越穩定的跡象。

09-11專家觀點

上週五美股大跌，投資人普遍預期星期一跌幅會很嚴重，但其實到目前為止看起來也還好，台股表現上就是很溫吞，量能一直沒辦法拉高，導致跌也不是、漲也不是卡在一個區間內，這樣的現象說實在是挺不好，比起突然大跌，量能萎縮的狀況更令人不安，所以近期會建議投資人操作上保持謹慎的態度，並非不能操作的空頭盤但還是建議保守，並抓準好股票。

09-06專家觀點

台股當週 (9/2~9/6) 量能表現依然委靡不振，前波台股大跌 4000 點的衝擊依然還沒消化完畢，而在 9 月 4 號又出現跳空下跌，勢必會影響投資人信心，目前台股走向緩彈的觀望氛圍，即使單日反彈 100~200 點也不代表信心回歸，惠珊老師這邊建議投資人不用過於恐慌，但保持謹慎的態度仍是必須，個股挑選上會建議題材 + 基本面都有的正向股票，而不要挑太投機的商品，目前有基本面保障是第一關、有題材面保障是第二關，雙重保障才有價值。

09-04專家觀點

台股今日最大跌幅超過 1000 點，又有前一波恐慌大跌的跡象，這次大跌主要原因是美國公佈 8 月 ISM(製造業指數) 為 47.2，47.2 這個數字不上不下，比 7 月開出的 46.8 高，但又比預期的 47.5 低，並且連 5 個月在 50 以下，其實沒有說真的非常差，不過目前市場非理性，恐慌指數甚至上升至 30% 以上，導致美股昨天尤其費半跌幅甚至來到 7%，台股今天大跌可說是預期內，但我認為 9/6(五) 公布非農就業、失業率等等數據，若符合預期就可能反彈。