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【百達投顧】打不過，就去當老闆：用老闆思維逆轉投資
最近，台灣的科技業發展如火如荼，AI 浪潮讓台積電、NVIDIA 等大廠成為全球矚目的焦點。想像一下，當你看到那些科技業精英年薪破數百萬、住著豪宅、開著超跑，心裡是不是會有一絲羨慕？更別提那些「老闆級」人物，隨著公司股價飛漲，身價早已飆到天際。
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【百達投顧】2025年債市攻略 短存續期助攻穩健報酬
2023 年初與 2024 年初市場都期待迅速降息與殖利率大幅回落，最終都未實現，使得長債投資者大失所望，並承擔高度波動。百達投顧認為，展望 2025 年，在預期降息步伐緩慢下，美國指標公債殖利率變動空間有限，建議從美元中短期債券策略和全球非投資級債券策略介入債市，降低利率風險來源，較能應對市場波動，適合追求穩健回報的投資人。
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【萬寶投顧】普徠仕觀點－走在趨勢前-暴風雨前的寧靜：對公債殖利率的展望
作者 Arif Husain 固定收益部門主管及固定收益投資長關鍵觀點美國的財政擴張與可能的減稅等政策，加上經濟仍具韌性，或使公債殖利率走高。美國公債海外需求減少，也可能進一步推升殖利率，而潛在的關稅及移民政策則可能帶來通膨壓力。美國政治的過渡期是投資人的布局機會，可為長天期公債殖利率的上升和殖利率曲線變陡做好準備。
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【百達投顧】12月市場展望Barometer：2025年投資展望
預期 2025 年主要經濟體的成長具有韌性，且利率下降將有助於股票表現優於債券，看好美股將表現領先01 概要02 概述：川普並非唯一關鍵川普在美國總統選舉中的勝利給全球金融市場蒙上了一片陰影。但這並不完全是壞消息。這是因為，除非他堅持執行其政策主張中最極端的部分，否則全球經濟的基本面將維持正向，為 2025 年的風險性資產類別提供良好的環境。
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【萬寶投顧】普徠仕觀點－川普第二次任職對市場的意義
作者 Tim Murray 多重資產部門 資本市場策略師關鍵觀點■ 投資人似乎期待川普新任期的到來，因其有助提升商業信心、監管放鬆以及更活躍的收購活動，從而對美股帶來正面影響。■ 這些正面效應可能被川普的關稅與移民提案推高的通膨抵銷，迫使聯準會停止降息。
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【景順投信】印度股市仍展現韌性，近期回檔是逢低布局良機
自疫情爆發以來，印度股市一直處於持續的牛市，然受週期性放緩的影響，印度股市上個月末從歷史高點下跌，隨後又有所反彈。景順投信表示，近期的下跌可望是「逢低布局」和搶進部分印度股票的良機。景順投信指出，第三季印度 GDP 較去年同期成長 5.4%，較上一季 6.7% 的增長速度有所放緩 (註 1)，當前的經濟放緩以及有關印度最大綜合性企業集團的部分負面消息，或許是外資流出的原因。
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【路博邁投信】投資長觀點－看好股票，但審慎看待標準普爾500指數
Erik Knutzen, 多元資產共同投資長Jeff Blazek, 多元資產共同投資長我們認為， 分散投資的紀律可望在 2025 年帶來等待多時的回報。標準普爾 500 指數於 2023 年繳出 26.3% 的總報酬之後，在離今年結束還有兩個星期的現在，距離超越 2013 年所創的 32.4% 年度報酬率紀錄只差幾個百分點。
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【景順投信】景順2025年投資展望
作者 景順首席環球市場策略師 Kristina Hooper● 基本情境：隨著各國央行實現通膨降溫但經濟避免衰退的「軟著陸」，預期大幅放寬貨幣政策將形成一個有利於風險資產的環境。● 下跌情境：政策失誤可能會帶來全球經濟成長不如預期的風險，但各國央行或許會進一步降息以抵消這一風險。
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【晨星】月報
整體基金市場表現概述11 月份全球金融市場走勢分化，隨著美國總統大選結果底定，投資人看好川普的當選將有利於美元與美國股市的表現，促使市場資金流向美元資產，美元、美股、美債同步攀升，但美國以外市場的表現則是不盡理想，主要因為川普競選主軸的關稅壁壘政策被視為會對國際貿易以及歐亞國家的經濟發展帶來負面影響，令大部分歐亞國家股市走勢受到壓抑。
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【路博邁投信】投資長觀點－財政政策成焦點
Shannon Saccocia, 私人財富部門投資長在法國、德國甚至是南韓的財政預算爭議，吻合我們 2025 年著重財政政策的投資主題。產業政策及其對政府財政的影響，成為路博邁在上週發表的《Solving for 2025》之重要投資主題。
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【景順投信】韓國政治動態及市場影響
作者 : 景順亞太區（日本除外）環球市場策略師 趙耀庭● 南韓總統尹錫悅於 12 月 3 日深夜宣布緊急戒嚴令，但數小時後便被國會否決，這或許是有史以來持續時間最短的戒嚴令。● 消息帶動南韓股票下跌，韓元兌美元初步下跌 3%。這是自 1980 年以來，南韓首次進入戒嚴狀態，因此市場對此深感意外和負面。
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【路博邁投信】投資長觀點－COP29：把錢秀出來！
Sarah Peasey, 歐洲 ESG 投資主管孤立的協議沒有辦法掩飾大量的失望，COP30 會議將面臨更多恢復多邊主義精神的壓力。本週投資長觀點邀請到路博邁歐洲 ESG 投資主管 Sarah Peasey 擔任客座作家，探討剛舉行的 COP29 聯合國氣候高峰會之得與失。
科技
【UBS瑞銀】半導體行業：2025 年不單只有 AI
瑞銀投資銀行亞太區科技研究主管 Nicolas Gaudois信號分化，但非 AI 板塊的復蘇有望提供增量支撐我們對半導體領先指標的分析 – 總體呈正面，儘管出現分化信號 – 使我們仍對該行業持選擇性樂 觀看法。我們預計 3MMA 半導體收入同比增速將在 2025 年 4 月見頂，同比增長 35%。
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【百達投顧】2025不怕買錯、不怕錯過的百搭基本款
2024 年雖然股市表現出色，但漲幅相當集中於科技族群，甚至是少數幾檔領頭科技公司。即將進入 2025 年之際，投資人難免猶豫該如何配置，才不會錯過下一波行情。在行情已經延續多年之際，百達投顧建議，投資人明年可以納入投資的基本款──全球股票型基金，不偏重於特定區域或產業，一次網羅全球各區域、各產業的投資機會。
基金
【萬寶投顧】普徠仕觀點－解鎖機遇：市場拓展與新興市場的新篇章
Scott Berg普徠仕全球成長股票基金基金經理人關鍵觀點■ 儘管尚處於初期階段，股票報酬範圍超越「七巨頭」的趨勢似乎將延續至 2025 年。■ 新興市場開始顯現復甦的早期跡象，並提供差異化的成長機遇和分散化的益處。然而，選股將至關重要。■ 多元化的選股、謹慎的風險管理以及對基本面的關注，將是應對可能持續複雜的市場環境的關鍵。
基金
【路博邁投信】路博邁投資長觀點-美元與歐元：踏上平價之路？
Ashok Bhatia, 固定收益共同投資長Brad Tank, 固定收益共同投資長Fredrik Repton, 外匯資深投資組合經理為何我們認為所需時間可能比預期更長，更佳入市點可能尚未到來。我們認為，美元有望在來年轉強，而歐元可能轉弱。
美股
【UBS瑞銀】瑞銀 2025年度展望：咆哮的 20年代 – 下一個階段
從許多數據來看，市場都經歷了一段「咆哮的 20 年代」 - 擁有五年全球股票市場指數強勁績效、技術突破以及優於預期的美國經濟成長表現。時序逐漸邁入 2025 年，瑞銀投資總監辦公室檢視了將影響這個十年期間內下個階段情境的幾個關鍵發展趨勢，包括美國政治環境變動、變革式創新以及利率調降。
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【萬寶投顧】普徠仕觀點－為何現在是將現金轉移到固定收益的好時機
Kenneth Orchard全球固定收益主管關鍵觀點■ 隨著聯準會進入降息循環，利率預期下降，投資人應該考慮逐步退出現金。■ 我們認為固定收益市場是重新配置現金的理想選擇，特別適合那些希望鎖定收益的投資人，因公債殖利率仍處於高位。■ 固定收益市場產業多元，能為不同目標和風險承受能力的投資人提供支持。
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【景順投信】高評級企業債券喜迎寬鬆貨幣週期來臨
美國大選結果塵埃落定、川普強勢回歸，聯準會也如市場預期再降 1 碼，並表示不會因為川普的政策可能會提高成長和加速通膨，而早一步調整貨幣政策。景順環球高評級企業債券基金 (基金之配息來源可能為本金) 經理人 Lyndon Man 表示，儘管川普政策可能使聯準會的決策複雜化，即便聯準會寬鬆路徑方面不那麼激進，但未來貨幣政策要轉為升息的門檻仍高，整體而言現階段環境仍相當有利於債市，特別是高評級企業債券。
外匯
USD/JPY：GDP 數據顯示意外成長，日圓兌美元跌破 156 日圓
Illustration by TradingView要點：日圓在 156 日圓對美元附近震盪日本 GDP 顯示增長首相石破茂反對升息 市場正在琢磨如何應對日圓，因為日本經濟擺脫了連續兩個季度的萎縮增長。美元兌日圓在週五早盤突破了 ¥156.00，疲軟的日圓對強勢美元創下了 3.5 個月來的新低。