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近期市場歷史顯示投資人轉向高股息股票的原因，與其說是追求收益不如說是為了尋求防禦性配置。投資人偏好高股息股票，尤其是在市場環境充滿不確定性時。這是我在檢視過去五年全球高股息 ETF 資金流向數據後的觀察。2026 年第一季，高股息 ETF——部分聚焦高殖利率股票，部分則聚焦股利成長型企業——合計吸引近 220 億美元的淨流入，創下自 2022 年第二季以來最高水準。
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4 月期間以 Invesco QQQ Trust 表現領先股票型 ETF，而 Vanguard Value Index Fund 則表現落後Bella Albrecht and Lauren Solberg May 5, 2026每個月，我們都會檢視美國最大規模的股票型、債券型以及主動式 ETF 之表現。
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在各項趨勢中，預期油價將在更長時間內維持高檔，供應鏈回流持續推進，能源節約與效率提升成為重點，黃金前景改善。隨著伊朗戰爭出現解決的可能性逐步上升，且股市已收復衝突期間的全部跌幅，投資人正準備將此一事件拋諸腦後。問題在於，下一步將如何發展。在某些層面上，這場戰爭凸顯了若干長期存在的趨勢，而部分策略師與資產管理人認為這些趨勢仍將延續；在其他方面，市場則開始尋找新的發展方向。
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隨著週末和平談判破裂以及油價再度大幅上揚，投資人將持續面臨中東能源基礎設施受 損，以及經由荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）航運受限所帶來的影響。換言之，市場與全球 經濟要恢復正常仍需一段時間。在上週公布消費者物價指數（Consumer Price Index）之後，市場即將進入主要經濟數據相對 清淡的時期。
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在第一季，隨著油價飆升重新引發通膨擔憂，整體市場的債券殖利率普遍上升。Leslie P. Norton Apr 2, 2026展望 2026 年第二季，債券市場面臨兩股力量拉扯進入 2026 年第二季，債券市場正受到兩股力量牽動。一方面，伊朗戰爭帶來的通膨上行風險，使投資人預期主要央行可能進一步升息；另一方面，戰爭的外溢效應也可能拖累經濟成長。
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隨著債券市場下跌，PIMCO 旗下基金表現受挫。Gabe Alpert Apr 2, 2026重點摘要• 在第一季中，幾乎所有大型被動型債券基金皆表現優於同業，而大型主動型債券基金中則有略高於一半的基金達成此表現。• 在大型主動型債券基金中，Strategic Advisers Fidelity Core Income Fund 的類別排名最高。
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整體表現呈現分歧，科技股下跌拖累了一些持有最廣泛的基金表現。Gabe Alpert Apr 2, 2026重點摘要在伊朗戰爭引發的市場下跌影響下，美國規模最大的 10 檔股票基金表現分歧。在大型主動型股票基金中，Fidelity Contrafund 於第一季在其類別中排名最高。
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標普 500 指數幾乎已成為美國股市的代名詞。它代表美國大型股市場，涵蓋約 80% 的美國整體市值。與標普 500 掛鉤的資金規模達數兆美元，使其成為全球追蹤最廣泛的指數。該指數採用市值加權機制，是一種簡單且具成本效率的配置方式，由公司規模決定其在投資組合中的權重。
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隨著油價衝擊擴散至亞洲市場，中國應相對具有韌性。油價衝擊持續擴大。布蘭特原油（Brent crude）週一一度升破 每桶 110 美元。隨著對伊朗戰事可能導致石油、天然氣與石腦油供應長期受阻的疑慮升高，亞洲股市對能源成本上升的風險作出負面反應，其中日本、韓國與台灣股市受到的衝擊最為明顯。
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整體基金市場表現概述在經歷連續數月的上揚後，全球金融市場在 2 月份面臨多項重大政經消息衝擊，包括二月初美國總統川普宣布下一任聯準會 (FED) 主席人選、二月底美國最高法院宣判川普依據「國際緊急經濟權力法」逕自課徵對等關稅的作法違憲，以及中東地區的緊張局勢因為伊朗核談判議題而不斷升高等，消息面的不確定性影響了投資氛圍與資金流向。
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整體基金市場表現概述2025 年上半年全球金融市場呈現大幅震盪走勢，包括美國總統川普上任後推動的對等關稅政策，以及以色列、伊朗之間爆發的軍事衝突，都為市場帶來新的衝擊與不確定風險。不過，儘管股債市一度因為投資人避險情緒升高而出現較大幅度的拉回，但隨著各項利空因素的影響逐漸淡化，市場很快恢復穩定並再度回升，整體而言，股、債市在 2025 年上半年的表現依舊不差。
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整體基金市場表現概述5 月份，全球金融市場全面止跌回升，來自川普提出的對等關稅措施所引發的混亂市況，與緊張情緒幾乎完全恢復穩定。主要原因，除了因為川普在態度上有所軟化，宣布給予各國 90 天的關稅暫緩期並重新啟動貿易談判外，更重要的是美國與中國恢復接觸，並達成暫時性的協議，在很大程度上解除了一項對全球經濟影響最嚴重的貿易戰利空。