每週分析─5月5日～5月9日

USD：當漲不漲，理應看跌

美元基本面預測：看空。

上周五美國公布的遠超預期的非農報告依舊未能拯救美元的頹勢。這種現象，提醒了我們：當漲不漲，理應看跌。數據公布後，美元以及美國國債收益率一開始均迎來了上漲，然而好景不長，兩者隨後都出現了大幅回落。事實上，美元的下跌趨勢仍然完好無損。

本周基本面訊息較平淡，這也預示著美元緩慢走低的趨勢或許還將延續。目前匯市預期波動性處於歷史低位附近，這對避險天堂美元而言甚為不利。試想，如果交易者並不預測匯市將出現重大波動，那么持有利率處於記錄低水平的美元並不吸引。

本周一大潛在重要事件是美聯儲主席耶倫將於周四在參議院將發表的有關美國經濟的講話。由於上周五的4月非農數據靚麗，因此我們需要觀察耶倫講話的基調是否有所改變。不過，近期美國一季度GDP大失所望，恐怕美聯儲政策方面短期不會出現太大的調整。

本周我們還將迎來澳儲行、歐央行以及英央行的議息會議。市場預期這三家央行都將維持按兵不動。事實上，市場預期在未來12個月內，這三家央行都不會對利率做出調整。故而對匯市整體產生的影響可能有限。

除非匯市預期波動性出現急劇上漲，或者利率前景出現根本性轉變，否則看起來美元不太可能出現像樣的反彈。與此同時，技術分析以及SSI等都傾向美元走弱。美元的這灘泥潭，看起來需要一些突發性的重要事件來打破。

( David Rodriguez )

來源:www.dailyfx.com.hk

澳元基本面預測∶中性

澳元/美元在四月份走出了一個更低的高點，目前匯價長期下行趨勢仍未改變。本周，假如澳儲行在利率決議中采用更鴿派的立場，澳元有可能還將迎來新一輪下跌。

雖然目前市場廣泛預期澳儲行將把利率維持在2.5%不變。不過，由於澳元持續走強，澳儲行或許仍將試圖采用口頭打壓匯價的形式。澳大利亞一季度CPI表現疲軟，也限制了澳儲行盡早加息的可能。不過，澳儲行仍將繼續其口頭干預，但實際效果可能有限，澳元本身的高利率仍具備一定吸引力。

與此同時，澳大利亞零售數據以及就業市場的好轉都促進了市場對於澳儲行盡早加息的預期。如果在本周的利率決議中，澳儲行透露出這種資訊，澳元/美元有望走強。

總之，0.9200仍將是一個重要的支撐關口。我們需要見到匯價重新跌落，並且收盤低於此關口，來確定匯價重返其下行趨勢。

( David Song )

來源:www.dailyfx.com.hk