誰在縱容傳統銀行的野蠻行為

和訊特約

談及傳統銀行，給人的第一個印象就是兩個字---壟斷。

的確，長期憑借壟斷特權優勢的傳統銀行，在國內特有的市場環境下，基本處於衣食無憂的狀態。然而，隨著余額寶等互聯網金融的迅速崛起，傳統銀行的優越生活卻受到了很大的考驗。如今，傳統金融行業與以余額寶為主的互聯網金融正展開激烈的競賽，雙方更是互不相讓。不過，就近期而言，傳統金融行業的反擊似乎愈發強烈。隨著央行一系列限制舉措的傳出，傳統金融行業的競爭優勢似乎更加明顯。

今年3月14日，央行發文叫停了二維碼支付以及虛擬信用卡。隨后，工、農、中、建四大銀行全部下調快捷支付限額。其中，中行網上銀行單筆支付為5萬元，而快捷支付為單筆1萬元，日累計1萬元。更有部分銀行，將快捷支付限額調整至單筆5000，每月50000元。另外，據媒體報導，工行關閉了四個快捷支付的介面，未來其他銀行或將全面跟進，此舉也是對余額寶等互聯網金融的一次全面反擊。

更為關鍵的是，近日，有訊息傳出央行將叫停貨基提前支取不罰息的優惠。若此訊息得以落實，則將會對余額寶等互聯網金融構成很大的沖擊。

自去年6月13日以來，以余額寶為主的互聯網金融確實出現了迅猛式的發展。以余額寶為例，在短短八個月的時間內，其用戶數已經突破了8100萬，累計規模已超越5000億元。

至於余額寶能夠迅速壯大的主要原因，更多取決於監管的空缺以及技術、成本等因素。當然，針對普通投資者而言，余額寶憑借便捷的操作模式、很低的準入門檻以及較活期存款高出十幾倍的利息而被廣泛關注。

從余額寶的投資標的分析，約有90%以上的投資份額屬於銀行的協議存款。在更多的時間內，以余額寶為主的互聯網金融依靠龐大的資金量，提高了自身的議價能力，進而獲取更高的銀行協議存款利率。

可以這樣認為，余額寶的高利息更大程度上依賴於貨幣基金特有的“提前支取協議存款而不罰息”的權利。正如上文所述，如果央行叫停貨基提前支取不罰息的優惠，必然會對余額寶等互聯網金融產生很大的影響。

筆者郭施亮認為，余額寶等互聯網金融確實對實體經濟起到很好的促進作用，且實現了還富於民的目的。不過，在當下的市場環境下，余額寶的迅猛發展也需要一個合理的監管體系。當然，過度的監管並不利於余額寶的健康成長。相反，還可能會毀掉中國金融改革的前程。

至於近期傳統銀行的舉動，其集體聲討余額寶，主要在於維護自身的利益。確實，余額寶等互聯網金融的迅猛崛起正逐漸影響到傳統銀行的正常發展。而在其迅速成長的同時，也正以前所未有的力量進一步倒逼傳統銀行的改革與轉型。

傳統銀行期望管理層出面救市，擬取消提前支取協議存款不罰息的規定來限制余額寶的發展，進而維護自身的利益。實際上，無論從傳統銀行限制轉賬金額、關閉快捷支付介面，還是從其力求管理層對相關政策的調整角度分析，這一系列的舉措都屬於野蠻的行為，也揭露出傳統銀行不愿打破壟斷特權的真實面目。

當下，正屬於利率市場化的加速階段，而以余額寶為主的互聯網金融確實起到很大的促進作用。對照國外成熟市場的利率市場化過程，基本存在一個特征，即在利率市場化的進程中，多數國家的存貸款利率經歷了先升后穩、隨后向市場均衡利率靠攏的過程。不可否認的是，在利率市場化的發展進程中，隨著存款利率的倒逼性上升，存貸款利差也實現不斷縮減的趨勢，進而深刻影響到傳統銀行的盈利水平。

實際上，在上述的過程中，正是打破傳統銀行壟斷特權的最佳時期，也是傳統銀行改革與轉型的關鍵時點。遺憾的是，國內傳統銀行的壟斷特權優勢非常明顯，而在與互聯網金融激烈競賽的進程中，傳統銀行的野蠻行為也正逐漸顯現。一旦管理層對余額寶等互聯網金融采取了過度的監管行為，則傳統銀行的壟斷特權就難以打破，而國內的利率市場化進程或將會出現扭曲。

筆者認為，打破傳統銀行的壟斷特權並非短期內可以完成的任務。而在傳統銀行改革與轉型的進程中，管理層將起到決定性的作用。換言之，對傳統銀行的過度呵護，或者對互聯網金融的過度監管並不利於利率市場化的進程，甚至會毀掉前面的努力。

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