包鋼股份近期表現強勢 券商研報集體看多

近日，多家證券機構均在本月內發表包鋼股份（600010）稀土資產注入的相關研究報告，機構均集體看多，維持“增持”與 “強烈推薦-A”評級。認為公司后期向資源類型企業轉變，資源類業務產品盈利放量將對后期業績產生積極影響。各家機構也認為公司存在尾礦庫開發進程低於預期，資產注入還尚待審批階段，稀土市場尚待整治的投資風險。

而其實自7月初起，稀土、鋼鐵股就發動了一波聲勢浩大的反攻行情。稀土永磁與鋼鐵指數自7月1日以來44個交易日里分別上漲16.15%與15.41%，而大盤漲幅僅為8.24%，包鋼股份（600010）更是大漲32.60%，換手率高達91.57%，總成交334億元。

[研報觀點]

興業證券(行情,問診)維持“增持”。發表報告稱，認為稀土價格處於底部區域有上行空間，且公司資源屬性將極為突出，從中長期角度看是低風險高彈性品種，遠期稀土利潤值得期待。給出的投資建議是：行業處於歷史底部區域的資源股、為寡頭壟斷的格局，同時下游需求受新能源汽車、風電等需求驅動有望爆發性增長，從中長期角度看包鋼股份是低風險高彈性品種，建議積極設定。

招商證券(行情,問診)維持“強烈推薦-A”。發表報告稱，受到鋼鐵行業景氣度低迷影響，公司上半年度仍然保持微利。公司未來主要看點仍然是集團等尾礦庫資產注入預期。未來公司不僅是集團的鋼鐵業務平臺，同時公司將成為兩市稀土資源第一股。同時，還認為未來稀土價格走勢的主要影響因素除供需關係之外，另一個就是國家打擊稀土交易黑市、規範整治供給市場的力度。WTO稀土案敗訴之后，中國未來有望采用資源稅來取代出口稅，出口配額等政策也有望進一步調整，稀土價格有望進入長期上漲頻道。

齊魯證券維持“增持”。發表半年報點評，稱公司二季度毛利率環比、同比均有明顯上升，一方面受益於鋼鐵行業在二季度盈利整體回暖，另一方面也與公司二季度計提1.3 億元資產減值損失的財務處理有關。由於近年鋼鐵行業新投產高爐產能降至近年來最低水平，加上二季度資金面收緊驅動產能退出超出預期，鋼鐵業供給環境獲得改善，噸毛利開始回升。

信達證券維持“增持”。發表報告稱，2014 年8 月7 日，包鋼股份發布《第四屆董事會第十次會議公告》。公告第七部分審議通過了《關於公司中期利潤分配以及資本公積金轉增股本（預案）的議案》。由此認為“送轉預期”將刺激股價上升。

長江證券(行情,問診)維持“推薦”。發表報告稱，公司主要應用鐵路軌道的型材產品上半年收入同比增長24.61%，同時毛利率也增加2.58個百分點，應該與上半年政府穩增長加大高鐵投資有關。同時認為公司通過定增方式收購集團所有鐵選工程以及尾礦庫，與集團公司簽訂排他性主東礦原礦采購協議，使得公司基本掌握了集團所擁有的稀土資源，成為全球性的稀土資源龍頭企業。后期公司將朝著資源類型企業轉變，期待資源類業務產品盈利放量。