億翰觀點：數據告訴你哪些地產公司還會被舉牌？

 哪些地產公司還會被舉牌？

和訊房產訊息 我們關注了兩個指標：第一個指標是市凈率（現值/13 年年報權益），充分低估值才有可能進入到市場關注的范圍，這給長期資本提供了充分的空間來兌現收益。我們選取了 pb 指標在 1.5 以下的地產公司。第二個指標是大股東的集中度，我們選取了大股東持有股份低於 50%的公司。

另評金融街(000402,股吧)遭遇舉牌：

金融街再次遭遇險資舉牌，說明產業資本已經開始對低估值的地產股開始關注。地產股對於險資的意義非常重要，主要表現在地產公司開發的房地產項目，特別是持有類項目和保險（放心保）資金長期期限是最為匹配的資產。所以金融街在資產類別上更符合舉牌的前提，雖然金融街的大股東股權比例較高，實力背景也較金地的前大股東實力強，但依然受到顯著關注。

其次，金融街和金地都曾經發生過高折價，而險資也實在高折價區間開始加大對公司的投資力度。

其三，金地和金融街均在產品上在各自領域具有非常明顯的優勢，金地在龍頭公司中產品力較為領先，而金融街在國內辦公開發市場上幾乎無能匹敵。企業的基本資質好，這是險資非常關注的點。

其四，這兩家公司均在戰略上存在一些可以商榷的地方，所以存在公司可以改進的空間，而這種改進是一種軟改進，不需要投資，僅僅需要管理層提升戰略管控水平。“強產品”+“弱戰略”的組合也是險資比較關注的點。保險資本對於地產的關注代表著地產板塊的底部逐步探明，rnav 高折價在60%以上的位置，pb 在 1 以上。我們認為甚至不排除萬保招等優秀龍頭公司存在繼續被舉牌的可能。

哪些地產公司還會被舉牌？

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