別追高！大摩：新興市場漲勢恐短命 財報將曝基本面弱

新興市場經歷去年重傷，近期似乎恢復元氣邁步向前。但摩根士丹利 (Morgan Stanley) 近日發布報告警告，新興市場漲勢將失去動力，一旦企業財報季開跑。

《CNBC》報導，大摩週三 (16 日) 發布研究報告，主張投資人不應該在新興市場追高，因為市場並未出現巨大的動力結構改變。報告指出，這波新興市場漲勢，動力來自新興市場基金的資金流失長達史上最久 22 週、流失了 7% 的資產，而非區域的經濟基本面改善。

大摩補充，MSCI 新興市場股市指數自 2 月初以來已上漲約 10%，意謂已越來越接近 12 個月目標水準 1050；指數週四收在 1009.22 點。不過大摩不諱言，新興市場中仍有一些特殊亮點，例如印度的經常帳情況改善。

大摩不預期新興市場信心會大幅反轉，且認為即將登場的財報季，恐怕會是近期漲勢結束的催化劑。該行預料，新興市場股市成份企業上季財報很可能會不如市場預期，而這將會是過去 11 季當中 9 度遜於預估。該行評估，新興市場股市企業單季每股獲利 (EPS) 12 個月目標價是 92 美元，但分析師預估則達 96 美元。