銀行理財產品周報第196期：本周銀行理財產品量升價跌

銀行理財產品周報

（20140410-20140416）

【摘要】

本周銀行理財產品量升價跌；

人民幣理財產品收益明顯下跌；

東金融超級理財：8.8%並非年化收益率；

理財“混搭”范兒 分散投資降風險；

理財師：歐元理財投資機會顯現；

【特別關注】

人民幣理財產品收益明顯下跌

2014年1月份人民幣理財產品平均收益率達到近幾年來的尖峰，但這是一個明顯的拐點——在隨后的2月和3月，理財產品預期收益向下調整的跡象逐漸明顯。分期限結構來看，除了投資期在一年以上的產品收益率持續保持一如既往的增長勢頭，其他個期限理財產品的收益率增速都有減緩跡象。分析師認為，這一現象說明理財產品從去年四季度開始的收益“大爆發”從今年開始逐漸冷卻。最為突出的是，2014年一季度有32款理財產品未達到預期最高收益率，全部為人民幣結構性理財產品。

京東金融超級理財：8.8%並非年化收益率

京東金融首頁觸目驚心的“8.8%”吸引了不少投資者的眼球，這款超級理財產品同樣也是主打定期理財，對接的是“國泰安康養老定期支付混合型基金”。用戶認購起點為100元，單個用戶認購無上限，此次產品募集規模僅10億元。但是和一般“寶寶”們的年化收益率不同，此款理財產品的8.8%代表的是現金支付比率，即在每季度最後一個月的20號，以8.8%年化向投資者支付現金。但是，如果基金的收益率不足8.8%，其支付的現金中就會包含了用戶的本金，資產本金就會越來越少，直至資產消耗殆盡。因此，只有當基金的收益率超過8.8%，才能保證本金的完整。這顯然與其他“寶寶”產品的“保本收息”有很大的區別，風險系數也會提高。

理財“混搭”范兒 分散投資降風險

去年，在余額寶的攪動下，理財市場可謂是大放異彩。銀行、保險等傳統金融機構的理財產品發行依然，信托、券商、第三方機構在理財產品的發行方面也不甘示弱。與此同時，互聯網金融的各種“寶”類產品以其方便、門檻低的優勢迅速占領了市場份額。新的一年，理財市場精彩依舊。面對眾多的理財產品，投資者不妨嘗試一下混搭路線，進行分散投資，把雞蛋放進不同的籃子里，讓風險低一點，再低一點。理財講求“混搭”也講求適度，並非是選擇的理財產品越多收益就越好、風險就越低。過多的選擇反而會分散投資者的注意力，從而投入大量的精力，效果卻適得其反。

理財師：歐元理財投資機會顯現

歐元最近一段時間成了全球最強勢的貨幣，盡管市場傳聞歐洲央行將采取寬鬆措施，但是歐元匯率不僅沒有受挫，反而是“升升不息”。從近一段時間的數據來看，歐元對人民幣匯率中間價持續上升。數據顯示，去年7月10日，1歐元對人民幣7.8751元，當時達到約11個月以來的低點；時至昨日，1歐元對人民幣8.5211元，已升至近期高位，這意味著從去年7月至今，歐元對人民幣已累計升值約8%。理財師指出，從目前的市場情況來看，去年收益率不足3%的理財產品，近期已有部分漲至5%以上，手中持有相關貨幣的投資者可根據實際情況酌情介入。

【一周市場全景】

1、 本周銀行理財產品發行量回升

2、人民幣理財產品數量占比大幅降低

3、各類銀行本周產品發行量均有提高

以上數據來源：巨靈數據&；金融界金融產品研究中心

金評：本周共有781款銀行理財產品發行，發行數量與上周相比增加了216款產品。理財產品涉及57家銀行，與上周相比，發行銀行的數量增加了3家。

本周共有1164款理財產品到期，到期產品涉及100家銀行。

最新一周，理財產品平均期限130天，與上周理財產品平均期限133天相比，期限略短。本周人民幣理財產品占比94.11%，與上周的97.70%相比，降低了3.59個百分點。外幣理財產品發行量占比相對提高。

從各類銀行發行理財產品數量來看，本周各大商業銀行的理財產品發行量均有大幅提升。

【一周收益率走勢】

1、 本周銀行理財產品預期周均收益率降低

2、 除7天期限外 其它期限理財產品的周均收益率全線下行

3、各期限預期收益率最高產品

以上數據來源：巨靈數據&；金融界金融產品研究中心

金評：本周，銀行理財產品預期周均收益率小幅下降。圖表顯示7天期限理財產品的周均收益率略有增加。除此之外，其它各期限理財產品的周均收益率均有不同程度的減少，其中1月期限理財產品的周均收益率跌幅最大，較上周降低了2.31個基點。從收益率分布來看，各期限預期收益率最高產品屬股份制商業銀行、城市商業銀行和國有商業銀行。3月和6月，這兩種期限預期收益率最高的產品均被招商銀行(行情,問診)的產品所占據， 14天期限理財產品的預期收益率最高達到3.2%。而浦發銀行(行情,問診)的一款尊享盈及利3號（私銀專屬固定持有期30天）（2301147353）以5.75%的預期收益率奪得了1月期限第一的位置，包商銀行的一款12月非保本浮動收益產品以6.5%的預期收益率奪得了同期限產品的首位。

【銀行理財產品投資分布】

1、 投資分布中的固定收益類占比減少

3、 非保本浮動類產品占主體地位

3、 南方地區理財產品發行量較大

以上數據來源：巨靈數據&；金融界金融產品研究中心

金評：從理財產品投資分布來看，本周減少了一種票據類。其中，固定收益類占比達12.80%，相對於上周減少了4.55個百分點；貨幣市場類占比達到3.07%，較上周增長了1.12個百分點。組合投資仍占主體地位，占比達74.14%，較上周增加了1.75%。其次理財產品以固定收益、貨幣市場、結構型等作為其主要投資方向。從保本類型看，非保本浮動類產品占比達70%，較上周增加了1個百分點；保本浮動收益類產品占比達20%，較上周增加了1個百分點；保本固定收益類產品占比10%，較上周減少了2%。從區域上來看，本周發行理財產品數量前十城市仍然主要集中在南方地區。

【一周評級及產品點評】

本周產品評級前十

產品點評：

1. 產品名稱：“慧財”人民幣點滴成金理財產品（W20140M315A）

2. 發行銀行：上海銀行

金融界點評：本理財產品理財期限93天，預期收益率為5.58%，投資類型為固定收益類，投資幣種為人民幣，收益類型為保本固定收益型。綜合得分為94.70分，收益性得分為84.62分，抗風險能力得分為100分，流動性得分為86.83分。

風險提示：該產品的委派起始金額5萬，是保本固定收益類理財產品，不同於傳統存款，具有投資風險。投資者的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，所以投資者應充分認識投資風險，謹慎投資。流動性風險：投資者無權在理財期內提前終止，而只能在本產品說明書所規定的時間內辦理產品申購與贖回。