央行向支付寶微信“開刀” 中金稱動了銀聯奶酪

今日有訊息稱，央行13日下發緊急檔案《中國人民銀行支付結算司關於暫停支付寶公司線下條碼（二維碼）支付等業務意見的函》，叫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產品，同時叫停的還有條碼（二維碼）支付等面對面支付服務。

中國人民銀行支付結算司馮新婭向人民網記者確認，中國人民銀行支付結算司13日下發了關於虛擬信用卡和二維碼支付業務的通知。並已抄送人民銀行相關分支機構、清算機構和支付清算協會。

對於叫停虛擬信用卡和二維碼支援業務的原因，馮新婭說，主要是從從客戶支付安全的角度出發。下一步，會從風險的角度統一評估這兩個產品，現在只是讓他們履行義務報告的義務，請他們補充一些資料，對根據材料做進一步研究，現在只做到這一步。

對於虛擬信用卡和二維碼支援業務觸及何種風險觸發央行叫停虛擬信用卡和二維碼支援業務，馮新婭表示，因為涉及相關公司的業務走向不方便回答。何時能恢復這兩項業務尚不能確定。

對此訊息，中金點評如下：

1、 此訊息屬實，但是暫停而非叫停。

2、 關於二維碼支付，被暫停的不只是支付寶，所有第三方支付的介於線上和線下之間的支付方式（如騰訊的微POS等）都將受到影響，動了銀聯的奶酪是主因。央行的解釋是條碼（二維碼）應用於支付領域有關技術、終端的安全標準不明確，相關支付指令驗證方式的安全性尚存質疑。但我們理解，在傳統的線下收單業務模式中，發卡行、收單行（主要是銀行、銀聯商務和第三方支付企業）、銀聯按照7:2:1的方式分成；而在線上收單模式中，刷卡手續費僅有發卡行和收單行（主要是第三方支付企業），銀聯完全被架空。而二維碼等支付方式本質上是用線上方式來做線下收單業務，銀聯的利益受到極大損害。

3、 關於虛擬信用卡，定位監管上確實存在模糊地帶，但動了銀聯的奶酪仍是主要原因。民生直銷銀行（借記卡，而非信用卡）不會受到影響。監管機構對信用卡有“三親”（在信貸或信用卡審批環節，對申請人進行親訪、親簽、親核）的監管要求，盡管中信銀行（行情，問診）所醞釀的虛擬信用卡已經采取包括調低信用卡額度、引入保險公司等方式盡量降低監管風險，嚴格意義上講，在符合監管標準方面還是有一定瑕疵。但我們認為，虛擬信用卡將促進支付寶和財付通O2O閉環的建設，推動線下支付向線上支付轉移，仍將損害到銀聯的利益，這或許是叫停的主要原因。民生直銷銀行是借記卡，而非信用卡，並且不涉及到銀聯的利益，不會受到影響。

4、 不排除二維碼支付和虛擬信用卡后續被恢復的可能性。歷史上央行和銀聯對第三方支付有多次監管，但第三方支付企業仍茁壯成長。我們認為，在鼓勵發展互聯網金融的大背景下，在補充材料和進行修正后，二維碼支付和虛擬信用卡仍有恢復的可能。