金銀短期上漲或“根基”不實 謹慎空頭

XAU/USD

基本分析：

周五公布的美國經濟數據均優於預期，抵消了日內美股延續下跌的利好因素，同時當前市場對美聯儲未來的貨幣政策仍存疑慮，金價最終在震盪中收平。現貨黃金收平。現貨黃金最高觸及1323.83美元/盎司，最低下探1313.74美元/盎司，較上一個交易日開盤價1318.70美元/盎司下跌1美元，跌幅0.08%，報1317.70美元/盎司。

據Kitco周五公布的調查顯示，本周看多的市場人士超過60%，僅少數仍看跌或看平。接受調查的33個市場人士中，22人本周做出了回應，其中14人看漲，4人看跌，4人中立。市場人士包括實物金交易員、投資銀行、期貨交易員、貨幣管理者和技術分析師。

看漲人士稱，鑒於本周美元持續走軟以及烏克蘭局勢不斷發酵，料金價能從中尋找到支撐並繼續上漲。Precious Metals Advisors總經理Jeffrey Nichols表示，一些避險因素，如俄羅斯與烏克蘭的緊張局勢以及全球經濟增長的不確定性都將對金價提供支撐。同時，美股觸底回落也利好金價。當前華爾街對投資黃金或股市的情緒已經開始轉變。去年金價的表現實際上很重要，因此這反映出對沖基金和大型投資機構都在遠離黃金市場，當時黃金ETF和科技股都遭到大量拋售，國際金價也在這期間大跌28%。不過，隨著美股逐漸觸及底部，投資情緒正在發生逆轉。可以看到目前部分投資者已經開始減少股市的風險敞口，並再次將目光投向黃金市場。

看空人士稱，當前金價將受到1325及1330美元阻力的壓制，因此短期不太可能上破該價位。看平人士中包括Australian Bullion Company首席經濟學家Jordan Eliseo，他在接受采訪時稱，目前金價的利好基本面包括股市和國債收益率的持續走低，但由於烏克蘭局勢較此前已有所降溫，因此風險資產整體呈企穩走勢，可能刺激一些資金流出黃金市場。另外，眼下尚未出現刺激金價快速上漲的技術面因素。

據彭博社周五公布的最新調查顯示，半數黃金交易員和分析師看跌下周金價，但也有接近一半的人看漲，因本周他們在對待美聯儲未來貨幣政策前景以及俄羅斯與西方對峙是否繼續升溫的態度上出現分歧。在接受調查的26位黃金交易商及分析師中，12人看漲（46.15%），13人看跌（50%），1人看平（3.85%）。

俄羅斯外貿銀行分析師Andrey Kryuchenkov稱，未來金價會對美聯儲的貨幣政策預期更加敏感，由於此前公布的經濟數據良莠不齊，因此目前很難對這樣的預期做出準確判斷。

新加坡GoldSilver Central Pte Ltd總經理Brian Lan表示，黃金高位區間盤整，如果周五不能收於1325上方，我認為黃金不能守穩漲幅。如果金價跌至1300下方，實物需求可能回來。

道明證券周五在報告中稱，隨著周三美聯儲3月會議紀要透露出鴿派的氣息后，金價似乎已尋到了一定支撐。預計短期金價仍會在1278-1335美元區間上軌企穩，但目前並沒有太多利好因素支撐金價持續走強。一旦空頭回補的作用開始衰退，金價將受美國經濟數據改善、實際利率升高以及美元走強的影響承壓下滑，未來幾個月可能跌向1200美元/盎司。

美國商品期貨交易委員會周五公布的周度交易報告顯示，4月8日當周COMEX黃金凈多頭頭寸減少7864張合約，至98492張合約。

周五SPDR黃金ETF持倉減少1.80公噸，至804.42公噸。

美國商品期貨交易委員會周五公布的周度交易報告顯示，4月8日當周對沖基金連續第三周削減黃金期權的看漲押注，具體數據顯示，4月8日當周COMEX黃金凈多頭頭寸減少7864張合約，至98492張合約。

4月11日紐約商品交易所2014年6月期黃金尾盤報價1318.6美元，成交量為84547，4月10日未平倉合約231513，未平倉合約增加2149。

技術分析：

現貨黃金日K線圖上，隔夜金價收盤十字星，或近期上漲見頂回調。金價走勢下方在黃金分割線50%位及近期上行趨勢線的支撐；多日均線持續平滑前行，空間較窄；市場吞吐線小微穩定；MACD指標雙線超賣區上部金叉反彈較弱，雙線疲弱上行，紅色動能柱持續小幅增量。

XAG/USD

基本分析：

白銀周五基本收平，因日內公布的美國經濟數據均優於預期，抵消了日內美股延續下跌的利好因素，同時當前市場對美聯儲未來的貨幣政策仍存疑慮。

美國勞工部周五公布的數據顯示，美國3月生產者物價指數月率增長0.5%，預期增長0.1%，前值下跌0.1%。單月增幅錄得去年6月以來的高位，主要因當月的服務業成本飆升至近四年以來的新高。

美國地質調查局周五公布的報告顯示，2013年11月美國白銀產量較10月小幅下滑，同時較去年同期也大幅下降。具體數據顯示，去年11月美國白銀產量共計80.9公噸，較10月下降1.6公噸，同比下滑14%。去年11月的白銀日均產量為2.7公噸，較2012年11月的3.14公噸以及2012年全年的2.89公噸均下滑。報告中還稱，盡管去年1-11月的產量同比略有增長，但自去年6月開始，美國的月度白銀產量就一直呈現下降趨勢。

iShares白銀ETF4月10日白銀持有量為328，869，119.100盎司，或10，228.97噸，與上一交易日持平。

美國商品期貨交易委員會周五公布的周度交易報告顯示，4月8日當周對沖基金連續第三周白銀期貨與期權的看漲押注，具體數據顯示，4月8日當周COMEX白銀凈多頭頭寸減少153張合約，至5429張合約。

4月11日紐約商品交易所2014年5月期白銀文尾盤報價19.97美元，成交量為37919，4月10日未平倉合72819，未平倉合約減少6216。

技術分析：

白銀日K線圖上，隔夜銀價小幅整理，收市十字星。銀價走勢來自近期下降頻道上軌線的打壓，下方受支撐於黃金分割線23.6位支撐，短期走勢或持續震盪下行。多日均線齊頭分化下行趨於平滑。市場成交吞吐線小幅穩定，MACD指標雙線超賣區平行上行持續；紅色動能柱仍小幅穩定釋放。