開盤：滬指小幅高開 互聯網金融概念領漲

和訊股票訊：周四早盤，滬深兩市延續昨日強勢態勢繼續小幅高開，滬指站上2100點開盤。滬指報2105.88點，漲0.03%，成交6.3億元，深成指報7534.02點，漲0.3%，成交6.9億元，創業板指數報1374.61點， 漲0.3%，板塊方面，互聯金融、藍寶石、家用電器、旅遊、風沙治理等板塊上漲，次新股、碳纖維、三沙概念、礦物制品、多元金融等板塊下跌。

外圍股市：

   日本股市日經225指數4月10日開盤上漲1.29%，報14484.54點。

市場分析：

渤海證券：政策托底預期產生一定支撐 短期市場仍需謹慎

a 股行情震盪為主。雖然政策托底預期對a股產生一定支撐，但a 股未來還將面對ipo重啟、流動性收緊以及潛在的信用風險事件的影響。因此，對二季度行情應保持謹慎，市場將游走在政策利好與風險釋放的反復拉鋸之中。

風格層面，創業板調整還將繼續。2 月份以來創業板已經經歷了一輪大幅下挫，跌幅接近15%。從估值看，盡管前期下跌積攢了一定的反彈動能，但目前 53倍的市盈率水平，還是使板塊整體缺乏吸引力。此外，盈利方面，多數去年被反復炒作的概念，並不具備業績方面的支撐，未來隨著一季報的發布，部分公司將面對業績無法兌現的尷尬，因此創業板可能還需經歷一番大的洗禮，才能重新找到板塊的定位。

設定上“估值為盾，題材為槍”。在預期二季度市場存在一定風險的背景下，我們認為設定上應側重防御。目前防御並不意味機械的選擇消費或醫藥等行業進行設定，估值才是現階段最好的防御手段。 無論選取 pe還是peg指標，只要上市公司未來的盈利情況能對現有的估值形成支撐，便能使之具有一定抗擊市場風險的能力。此外，除了關注估值，還需關注個股是否有題材的催化，兩者兼備的標的是在市場不定情況下防守反擊的關鍵。二季度國企改革、京津冀一體化等題材還將具有一定的持續性，建議結合估值情況適當把握。

萬聯證券：藍籌股穩陣腳 中期大盤上漲空間有限

主題投資仍是主角

受一系列擴內需、穩增長政策的積極影響，二季度經濟有望企穩回升，這給4月以來的a股市場帶來了暖意。然而，從中期來看，宏觀經濟下滑、貨幣政策偏緊、信用違約風險增大等不利因素已成市場共識，疊加新股發行重啟臨近，大盤上漲空間有限。因此，我們認為，二季度a股市場表現或好於一季度，但上行空間不大。在這樣的市場環境下，藍籌股搭臺、主題投資唱戲的舊格局可能卷土重來。我們認為，二季度能產生明顯盈利效應的仍是各類題材股，可重點關注以下幾個領域中的投資機會。

關注五大主題投資

一是4g通信設備，fdd牌照發放預期升溫。去年12月，工信部正式向三大通信運營商發放td-lte牌照，而中國電信和中國聯通(行情,問診)傾向於采用國際上發展較成熟的fdd-lte制式。因此，目前在4g上投資力度較大的僅為中國移動。中國電信和中國聯通仍在苦等fdd牌照的發放，在4g商用領域已處於被動狀態，年初以來新增用戶大幅下滑。

這種非對稱制度安排已經受到市場對工信部不公平競爭的質疑。工信部部長苗圩近期在接受媒體采訪時表示，fdd牌照什么時候發，需要經過試驗后再決定，而fdd試驗馬上就開始，什么時候發4g牌照取決於中國電信和中國聯通的準備情況。從二級市場看，通信設備板塊自去年年底出現了一波回調，fdd牌照發放有望成為4g設備股股價強勢回歸的刺激點。

二是新能源汽車產業鏈有望持續獲得市場關注。進入2014年，隨著特斯拉model s車型進入中國市場以及超預期補貼政策的出臺，新能源汽車受到越來越多投資者的關注。1月底至3月初，新能源汽車產業鏈相關板塊集體大幅上漲。未來，隨著北上廣深以外的其他試點城市新能源汽車補貼政策的陸續出臺，加上普通汽車限購限行城市數量日益增加，新能源汽車發展前景逐漸明朗，相關板塊有望持續受到市場資金的青睞。

三是國企改革題材，間歇性主題投資熱點。二季度，央企和各地方政府可能會陸續公布國企改革的相關細則，主要方向是推進混合所有制。國企改革機會在於競爭性行業的整合，如並購重組、引入民營資本改善公司治理或者構建國有資本運作平臺等。

年初以來，上海國企改革概念股受到資金追捧，上工申貝(600843,股吧)(行情,問診)、自儀股份(600848,股吧)(行情,問診)等個股持續上漲，顯示國企改革題材在資本市場人氣較旺。自下而上地看，可關注一些壟斷行業中競爭力差的國企引入民營資本帶來的投資機會，如前期的中國石化(行情,問診)。另外，還有一些現金流較好而主業較差的國企，這些企業可能會通過跨行業、跨領域的整合開拓新主業。

四是重點領域改革有望陸續展開，積極把握政策轉向機會。主題投資機會的把握必須緊密結合中央政府的政策動向。兩會期間，李克強總理定調2014年六大重點工作，重點領域改革是其中一項。三中全會《決定》指出，完善主要由市場決定價格的機制，推進水、石油、天然氣、電力、交通、電信等領域價格改革，放開競爭性環節價格。兩會結束以來，一些重點領域的改革已經陸續開始啟動，如3月份階梯氣價指導意見的出臺。另外，發改委放開非公立醫療機構醫療服務價格，也是推動重點領域改革的具體舉措。預計二季度其他重點領域仍將會有市場化政策陸續推出。

除以上板塊以外，突發性重大污染事件給環保概念股帶來的投資機會同樣值得關注。從中央預算內投資來看，節能環保是今年政府主要的投資領域之一，預計在大氣污染、水務處理、土壤治理、農村污染治理等方面將會呈現一定的投資機會。