天風證券周策略：反彈但力度有限

天風投資規則：

昨日大盤概況

與前一日走勢相反，大盤周五震盪上揚，尾盤創日內新高，不過，從分時線看，市場做多情緒似乎並不十分堅決。盤面看，多數板塊上漲，題材股普漲，傳媒娛樂、河北概念領漲，但題材股整體反彈力度一般；藍籌股重拾升勢，有色金、電力領漲，近期漲勢較好的銀行、地產，今日小幅上漲，反彈力度不大。

熱點板塊評述：京津冀概念

北京市西城區黨政考察團4月3日到河北廊坊進行座談交流，雙方當日簽署合作發展框架協議。這意味著，京津冀一體化發展提速，並逐漸進入實質性操作階段。

京津冀一體化作為國家戰略，作為新型城鎮化的重要開局，在頂層設計下將突破歷史行政體制差異和協調機制缺乏的限制，進程將提速。一體化規劃上半年大概率推出，將帶動系列投資與消費，該投資熱點可持續關注。在上述戰略的推動下，基建、地產及產業升級將是可能產生政策紅利的領域，而就城市來講，廊坊或是收益較大的地區。

后期走勢與操作規則：耐心等待機會

或是受制於藍籌股持續強勢的表現，題材股在經歷連續下跌后，雖有所反彈，但反彈力度一般，且未顯著強於藍籌股，與此同時，作為近期做多主力的銀行、地產，相對於昨日的跌幅，其今日反彈力度亦明顯小於其他藍籌股。受改革利好影響的上海自貿區、河北概念個股，周五則表現不錯。

預計后市短期內，投資者仍將在題材股與藍籌股之間進行糾結的選擇。我們認為，在中國經濟目前整體復甦跡象不明顯、改革利好預期以及題材股累計上漲過大的三重因素影響下，藍籌股與題材股內部將出現分化。這也是市場條件下，大浪淘沙的過程。操作上，可選擇基本面優異、具備長期發展潛力的公司。市場多變之時，多花時間耐心觀察與等待是有必要的。