中央網絡安全和信息化小組成立 網絡安全概念爆發(股)

網絡安全概念

網絡安全概念早盤暴漲，板塊大漲7%，任子行(行情,問診)、美亞柏科(行情,問診)、藍盾股份(行情,問診)三股漲停。

據央視新聞聯播報導，習近平主持召開中央網絡安全和資訊化小組首次會議，要求把我國建設成為網絡強國。

安全是互聯網發展的前提和基礎。常態化的互聯網治理必須建立在網絡安全的基石之上。當前，網絡安全已經成為國際社會的焦點問題。中國是網絡攻擊的主要受害國。駭客攻擊、傳播病毒、竊取資訊、侵犯隱私等行為暗流涌動，廣大網民對資訊安全的呼聲十分強烈。2013年震動世界的“棱鏡門”事件更是集中反映了我國網絡安全受制於人的嚴重困局。

市場人士指出，三中全會公報提出將設立國家安全委員會，完善國家安全體制和國家安全戰略，確保國家安全。未來政府就網絡安全問題可能開始采取更高層次的應對措施。但目前我國政府和企業對國外的IT產品過分依賴，外企占據了IT市場巨大份額，這無疑增大了政府和企業資訊安全的隱患，從而使得加速我國安全產品的本土化更具緊迫性。未來網絡安全產品國產化步伐將加速。涉及資訊安全的基礎性產品方面，如基礎軟件、數據庫、服務器、電信基礎設備和網絡安全防范產品的上市公司有望受益。

網絡安全題材可謂去年最熱門的板塊之一，今年以來其上升勢頭依然強勁。分析人士認為，網絡安全概念重獲市場資金青睞並維持強勢，主要是基於訊息面上的三大利好所刺激，具體來看：一、2月12日，美國白宮正式推出一項可自愿加入的“網絡安全框架”項目，旨在加強電力、運輸和電信等所謂“關鍵基礎設施”部門的網絡安全。市場普遍預期網絡資訊安全、國產應用軟件等領域相關上市公司將從中受益；二、針對微軟將於今年4月8日起停止為WindowsXP推送安全補丁及系統修復一事，有分析認為，對中國而言，XP停止服務是一個“重大的資訊安全事件”，相關各方應該立即行動，采取果斷措施，提升國家資訊安全的保障力度。三、今年全國兩會下月初舉行，人大和政協會議分別定於3月5日和3日在京開幕，預計今年兩會將討論政府機構改革精簡、軍隊優化調整、國家安全委員會啟動運轉等重大問題。華泰證券（行情，問診）首席規則團隊認為，國安委有望在今年兩會上報人大批準，這也將進一步催化網絡安全等板塊的短期表現。

對於板塊的投資機會，中信證券（行情，問診）表示，2014年資訊安全行業變革剛剛開始，今年政策的改善將有效改進國內資訊安全行業多頭監管、交叉管理的問題。未來幾年的政策改善將成為國內資訊安全行業快速發展的催化劑。資訊安全領域需求潛力較大，持續成長性較佳，進口替代空間廣闊，維持“強於大市”的投資評級。結合公司成長性、受益彈性及當前估值水平，重點推薦資訊安全龍頭綠盟科技（行情，問診）、啟明星辰（行情，問診）和北信源（行情，問診）；同時建議關注衛士通（行情，問診）的投資機會。

梅泰諾（行情，問診）（進軍互聯網安全檢測）；

衛士通（與多家金融機構簽定網絡安全長期合作備忘錄）；

啟明星辰（擁有內網安全系列軟件、網絡管理軟件和泰合資訊安全運營中心）；

藍盾股份（行情，問診）（主營安全產品的研發）；

立思辰（行情，問診）（一直致力於資訊安全服務，服務客戶主要是針對政府以及軍工單位）；

任子行（行情，問診）（主營網絡內容與行為審計和監管，產品覆蓋政府機構、軍工、網吧等各領域）；

拓爾思（行情，問診）（輿情監測軟件市場份額排名居前）；

美亞柏科（行情，問診）（涉足內容安全搜尋業務，客戶主要是各級政府部門）；

綠盟科技（專注於資訊安全領域，主營業務為資訊安全產品的研發、生產、銷售及提供專業安全服務）。

中國軟件（行情，問診）、浪潮資訊（行情，問診）（基礎軟件）

綠盟科技：立足資訊安全，打造行業龍頭

研究機構：中信建投日期：2014-1-21

公司專注於資訊安全行業

公司專注於資訊安全領域，主營產品包括網絡及終端安全產品、Web及應用安全產品、合規及安全管理產品等資訊安全產品，業務是面向政府、電信運營商、金融、能源、互聯網等領領域的企業用戶。隨著我國各行業資訊化的加深，資訊安全對政府、企事業單位的重要性越來越重要。同時，移動互聯網、物聯網、云計算等新業務快速發展也給資訊安全行業帶來新的市場空間。

國內資訊安全的領先企業

公司成立於2000年，長期專注於漏洞分析和挖掘、網絡攻防手法收集和研究、Web信譽庫的建立，抗拒絕攻擊的演算法研究，逐漸形成了公司的核心能力，是國內具有核心競爭力的企業級網絡安全解決方案提供商，致力於成為"巨人背后的專家"。截止到2012年，公司收入已達5.27億元，凈利潤9477萬，2009-2012年收入CAGR為32.3%，凈利潤CAGR為35.6%。

行業集中提升，公司在多個細分產品排名靠前

目前，國內資訊安全行業的競爭格局正在向技術和品牌領先的大廠商集中。據IDC的統計，2012年公司分別在網絡入侵防御系統、抗拒絕服務系統、Web及應用防護系統產品、安全性與漏洞管理產品等國內排名第一，市場占有率分別達到23.2%、30%、31.9%、23.6%，在網絡入侵檢測系統國內排名第二，市場占有率為22.6%。公司在鞏固現有優勢領域的基礎上，繼續擴大其他產品的市場份額，如：異常流量清洗、電信運營商行業安全基線、網上交易安全客戶端插件、安全攻防演練平臺等。

專注於高階客戶，前景廣闊

公司覆蓋了政府、金融、運營商、能源、互聯網等大行業，並長期服務與這些行業內的領頭企業，如：移動、聯通、電信三大運營商；以人行、工行為代表的各大商業及股份制銀行；以國家電網、中石油、中石化為代表的大型能源企業；以騰訊、網易為代表的大型互聯網企業；以財政部、商務部為代表的政府機關，充分顯示了公司領先的技術實力。

募投項目分析

本次發行公司將共募集2.93億元，用於新一代入侵防御系統、新一代Web及應用安全產品等7個項目的投入，新產品的推出將鞏固公司在鞏固公司在國內資訊安全領域的領先地位。公司對資訊安全行業的深入理解有助公司開發出符合市場需求的新產品，這也是公司今後成長的重要動力。

立思辰：教育資訊化核心標的，看好智慧筆項目前景

研究機構：海通證券（行情，問診）日期：2014-1-28

事件：

立思辰1月28日公告，公司2013年凈利潤約為6054萬元~6519萬元，增長30%~40%。傳統業務企穩回升，教育資訊化業務實現較快增長。

同時公司公告，擬使用超募資金840萬元充實控股子公司立思辰合眾注冊資本，並用於研發智慧筆項目。

點評：

公司凈利潤增長符合預期，教育資訊化發展取得成效。12年年底公司調整整體戰略，將自身定位為"內容效率與安全專家"，將教育資訊化作為公司的重點戰略發展業務。13年年初，公司收購北京合眾天恒100%股權，進一步加強在教育資訊化領域的競爭力。13年10月，立思辰教育云服務平臺在北京朝陽區落地，是北京市首個數字校園云服務平臺。公司凈利潤增長較好，主要受益於傳統業務企穩回升和教育資訊化業務的快速增長。

智慧筆項目應用場景廣泛，豐富公司教育資訊化產品內容。智寫筆項目是以智寫筆為主體硬體設備配以不同的軟件，從而形成智課堂、智比賽、智輔導等一系列產品。智慧筆主要針對學生漢字書寫能力退化，課堂書寫內容不能電子化保存等問題，通過在紙與電腦之間架起一座橋梁，提高學生書寫頻率，實現傳統與現代化、資訊化的統一。智寫筆項目與公司教育板塊"一站式解決方案提供商"的定位深度契合。

[NT:PAGE=$] 智慧筆主要的應用場景包括：

1.課堂教學。課上，學生利用智寫筆在普通的筆記本、練習本上自由書寫筆記，智寫筆自動將這些書寫資訊上傳到電腦，或者學生通過答題器上的按鍵對客觀題commit選項答案。教師可通過平板、PC、教學屏實時檢視學生學習狀態、筆記commit結果，並及時統計、檢視、註解、反饋，以此評閱學生練習結果，掌握學生理解程度及思考過程，及時調整教學內容和節奏。

2.課后作業。課后，學生可以直接脫機使用智寫筆完成課后作業，智寫筆會自動記錄學生完成作業的內容及完成作業的時間，作業形成電子檔案，教師可以在線檢視、批改並反饋。家長可以登陸平臺，下載檢視自己孩子的練習內容，了解自己孩子在校的學習狀態和進度。

3.課后輔導。學生課后自我學習遇到困難的時候，可以登錄答疑平臺進行提問，老師在家可以利用智寫筆的課后輔導系統進行答疑，此系統可以方便記錄老師的答疑過程，最終形成學校的珍貴的特色答疑平臺題庫資源。

智慧筆市場空間巨大。隨著我國教育資訊化市場的發展，未來所有在校學生及老師均存在配備智慧筆的需求。而教育資訊化走在前列的部分發達地區，智慧筆預計將快速普及。僅以北京某小區為例，2015年小學生就達到15萬人。而通過智慧筆記錄的學生答題記錄，以及教師答疑互動過程，將成為珍貴的教育資源，為后續教育資訊化深入應用打好數據基礎。2014年作為智慧筆的研制和試銷之年，預計收入較為有限，但公司希望到2017年此項業務實現上億元收入。

最純正教育資訊化公司，絕對稀缺標的。一方面我國教育經費支出持續上升，2013年教育支出占GDP比重首次超出4%；另一方面，教育資訊化成為改善教育質量，實現教育公平的重要抓手，受重視程度不斷提升。研報判斷未來幾年教育資訊化有望復制此前醫療資訊化的快速發展歷程，在此過程中造就一批大市值公司。而目前教育資訊化市場極為分散，缺乏有實力的大公司。一大批初創公司主要投入在線教育領域，尤其是成人教育、技能教育、考試教育領域。只有少數公司具備K12普教資訊化市場的競爭力。立思辰作為資本市場上唯一將K12普教市場資訊化作為核心發展戰略的上市公司，在資本實力和軟件能力上具有明顯優勢，研報認為其將是教育資訊化發展過程中，受益最為明顯和確定的公司，長期重點推薦。

暫維持"增持"評級，6個月目標價15.00元。公司目前處於籌劃重大資產重組停牌中，后續發展存在較大不確定性，研報暫不調整公司的盈利預測和評級，預測2013~2015年公司EPS分別為0.24元、0.30元、0.43元，給予6個月目標價15.00元，對應約50倍2014年市盈率。公司復牌后，研報將及時跟蹤，並給出最新的投資建議。

主要不確定性。教育資訊化發展不確定性，傳統業務發展不確定性，外延式並購的整合能力。

啟明星辰：行業需求推動毛利率較預期有所增長

研究機構：上海證券日期：2014-1-17

主要觀點：

行業需求推動公司毛利率較預期有所增長

近日，公司2013年度業績預告修正公告稱，預計2013年1月1日至2013年12月30日歸屬於上市公司股東的凈利潤盈利11，800萬元-12，500萬元，比上年同期增長60.23%-69.73%；

公司於2013年10月28日披露的2013年第三季度報告中，預計2013年度歸屬於上市公司股東的凈利潤變動區間為10，500萬元～11，500萬元，凈利潤變動幅度為42.57%～56.15%。公司公告稱，業績修正的主要原因是，公司毛利率有所增長及收到的稅費返還較預期增加所致。公司毛利率增長有所超公司當初預期，這顯示，公司產品市場的需求狀況或需求結構出現了有利的變化。從行業形勢看，造成這些新的變化，更可能是由於：一方面，隨著資訊技術，尤其是網絡技術的不斷更新，如云計算、大數據、電子商務和智慧城市的大力發展，網絡安全的實際隱患和重要性日益突出。這造成相關行業、企業和政府部門，都開始加大資訊安全方面的投入，以消除或減少網絡應用不斷發展下的網絡安全隱患。另一方面，近期的一些重點安全事件或政府政策都推動了網絡安全意識的加強。這譬如近期美國的"棱鏡項目"事件曝光、國家發改委公布了《2013年國家資訊安全專項有關事項的通知》、中國共產黨十八屆三中全會公報提出將設立國家安全委員會等事件。

這些，都進一步推動了國內外的網絡安全意識不斷加強，網絡安全產品的規劃和采購需求有加大的趨向；同時，國內網絡產品替代國外品牌，從目前形勢來看，將會出現加速替代的趨勢。具體而言，國家發改委的國家資訊安全專項將推動相關重點行業的資訊安全項目建設和資訊安全產品的采購。所以，從公司經營的行業環境情況看，目前可能將是公司業務發展的重大機遇期。同時，從公司層面看，在募投項目投入比例基本完成后，公司相關募投項目投入的費用化越來越少，對公司利潤增長是個正效應；而且，在並購和整合以后，被並購企業也帶來了較大的管理和銷售費用，未來如果公司繼續加大費用開支控制的話，將給公司凈利潤帶來更快的增長。投資建議：

預計2013-2015年公司可分別實現營業收入同比增長32.37%、27.82%和31.25%；分別實現歸屬於母公司所有者的凈利潤同比增長62.17%、77.93%和80.87%；分別實現每股收益（按最新股本攤薄）0.58元、1.02元和1.85元。

衛士通：整裝待發重回增長快軌道安全資訊打造源頭安全

研究機構：西南證券（行情，問診）日期：2014-1-9

投資要點

日前，西南證券對衛士通進行了調研，就公司業務和未來發展情況和公司高管進行了交流。

大股東安保產品完成升級換代。2012年，由於公司大股東三零所安保產品技術體制進行升級換代，導致衛士通涉密整合業務出現較大幅度下滑（較2011年下降1.9億元），2013年底，安保產品已完成升級換代，考慮到公司密碼類產品的生產自2012年以來暫停了一年多時間，下游用戶更新換代需求和新增需求的累計有望在2014年出現爆發，因此研報認為公司的涉密業務將出現較大規模的恢復性增長。

大股東資產注入。公司通過發行股票購買資產和募集配套資金獲得大股東三十所旗下三家子公司的股權。資產注入后，公司從產品結構、地域覆蓋以及研發等方面均實現了橫向延伸，資質方面，公司具備系統整合一級資質和涉密系統整合甲級資質，綜合競爭實力優勢明顯。

三零瑞通安全手機業務值得關注。研報認為注入資產中值得關注安全手機研發和生產的三零瑞通，其基於3G、4G技術的新一代手機產品將完成國家相關部門的測試。目前國內具備安全手機研發和生產資質的僅兩家，瑞通具備明顯的資質和背景優勢。

資訊安全行業迎來空前機遇，公司國家隊優勢助其快速成長。在安全晶片的研發和生產方面，衛士通具有明顯的技術和背景優勢。在資訊安全被高度提升的背景下，對於相關產品的需求將大幅提升，除了黨政軍隊，央企和金融企業也有廣闊的進口替代需求。在此機遇下，衛士通作為資訊安全的國家隊，尤其是隨著公司涉密整合業務在2014年的全面恢復，以及大股東資產的注入，公司將重回資訊安全第一梯隊。

盈利預測與評級：若考慮收購在2014年完成，並實現並表，預計2013-2015年公司EPS分別為0.21元、0.55元、0.78元，按照上一交易日收盤價計算，對應動態市盈率分別為143倍、54倍和38倍，研報看好公司業務的恢復性增長和資產注入后的提振效果，給予“增持”的投資評級。

藍盾股份推立體全息智慧監控產品切入智慧城市

日期：2013-12-06來源：大智慧（行情，問診）阿思達克通訊社

大智慧阿思達克通訊社12月6日訊 ，藍盾股份（300297.SZ）董秘李德桂對本社表示，公司將打“大安全”概念，推出立體全息智慧監控產品，切入“智慧城市”市場。該產品目前已經在廣州白云機場（行情，問診）、杭州蕭山機場試點。

公司證券部部長危永熒對本社介紹，藍盾即將推出的全息智慧指揮調度平臺，包括立體全息智慧監控系統、智慧應急聯動系統和多維智慧管控系統三個部分。“該產品將監控分視頻動態呈現到立體場景中，方便各種角度監測。能解決傳統監控分鏡頭視頻監控的看不過來、搜尋費時費力的問題。”

對此，一位安防業內人士表示，目前國內安防行業前端和中端發展較快；而在末端應用方面，比如視頻非結構化數據的檢索方面，技術還很欠缺。“公安部想找一段有效視頻，可能要耗費大量時間。”而藍盾股份切入了該細分領域，未來有很大的市場空間。

“往后十年是‘智慧城市’建設的十年，藍盾作為資訊安全企業將主要從應急方面來切入該市場。”危永熒對本社表示。

據了解，“十二五”期間2萬億資金將密集投放智慧城市。“國內目前的資訊安全市場規模還非常小，才百億規模；藍盾提出‘大安全’概念進入智慧城市，業務將會有新的增長點。”一位TMT分析師在某券商規則會上對本社解釋。

梅泰諾：業績拐點到來未來成長可期

研究機構：西南證券日期：2013-10-21

業績總結：2013年前三季度，公司實現營業收入3.49億元，同比增長10.64%；營業利潤為2534.88萬元，同比增長72.66%；實現利潤總額3215.71萬元，比上年同期增長16.01%；歸屬於母公司凈利潤2533.19萬元，同比增長12%；EPS為0.16元。

Q3業績大增，業績拐點到來。2013年前3季度，公司扣除非經常性損益凈利潤為2122.90萬元，同比增長76.60%；第三季度，公司實現營業收入1.08億元，同比增長87.71%；實現歸屬於母公司凈利潤1198.05萬元，同比增長17.99%；扣除非經常性損益凈利潤為1064.53萬元，同比大增922.51%。公司業績拐點到來，全年業績有望實現大幅增長。

盈利能力大幅提升，Q3毛利率創新高。報告期內，公司的整體毛利率為29.14%，較上年同期大幅增長8.5個百分點。其中，Q3的毛利率為35.79%，創歷史新高。受管理費用和財務費用同比大幅增加的影響，報告期內，公司三項費用率為20.02%，較去年上升4.6個百分點。

傳統業務受4G網絡建設影響，需求空間大。公司的傳統業務領域，通信基礎設施領域，通信塔業務和傳輸、接入網產品等受4G網絡建設的影響，需求逐步攀升，需求空間較大。

基礎設施解決方案和支撐服務提供商。公司通過不斷的產業整合、並購重組，提升全產業鏈的服務能力、行業地位和品牌。收購軍通，公司成功切入運維服務市場；購買金之路股份，公司具備了通信網絡建設及優化系統整合服務的能力。公司已成為通信基礎設施、通信網絡系統整合以及通信網絡優化專業化服務的一體化通信網絡建設支撐服務提供商，可為運營商提供從基礎設施建設到系統網絡優化更為全面的支撐服務。

新業務平臺未來可期。手機適配業務是公司進入移動互聯網領域的入門工具。

目前，公司處於業務延伸與轉折時期，該業務不緊能提升公司的業績水平，長期看，該業務為公司發現更多增值業務創造了條件。未來公司將逐步發展成為綜合通信服務提供商，成長可期。

盈利預測及評級：預計公司2013-2015年EPS分別為0.35元、0.56元和0.72元，對應2013-2015年的動態PE分別為60倍、37倍和29倍，給與公司“增持”評級。

風險提示：電信基礎設施共建共用政策實施風險，4G進程風險，競爭風險。

任子行全資子公司涉密資質證書繼續有效

1月28日晚間，任子行（300311）公告，公司自2013年1月15日起不再擁有《涉及國家秘密的計算機資訊系統整合》資質，不再從事涉及國家秘密（簡稱“涉密”）業務，任子行的涉密資質及涉密業務改由任子行全資子公司深圳市任子行科技開發有限公司承接。

自2013年3月19日始，任子行科技開發先后多次獲得廣東省國家保密局出具的涉密資質證書繼續有效的證明（簡稱“延期證明”），最新的延期證明有效期至2014年1月28日。

2014年1月28日，任子行科技開發再次收到廣東省國家保密局出具的證明，其擁有的涉密資質證書繼續有效，有效期至2014年4月1日。

公司預計任子行科技開發將在涉密證書新的有效期滿前順利獲得證書繼續有效的延期證明，該事項不存在重大不確定性。在任子行科技開發取得新的延期證明后，公司將及時公告。