aetos：伯南克主持任期內最后一次fomc會議

和訊特約

市場訊息

本周金融市場，美聯儲將成為市場焦點。由於美國經濟改善，市場廣泛預計美聯儲將繼續縮減購債規模，但此舉也導致新興市場大跌。此外，歐元區通脹數據也將吸引投資者的目光。

上周全球投資者撤離發展中經濟體的資產，讓阿根廷、土耳其和烏克蘭深受打擊。投資者越發擔憂中國經濟增速放緩和美國貨幣政策收緊，以及這些新興國家自身存在的問題。

美聯儲決策者預計將在1月28-29日會議上確認收緊政策的趨勢，這將成為伯南克的最後一次會議，其后耶倫將接任伯南克成為美聯儲新主席。

美聯儲基本肯定會再度縮減100億美元月度購債規模，從目前的750億美元降至650億美元。

分析師指出，美聯儲也可能保持其精心措辭的寬鬆貨幣政策資訊不變，盡管失業率大幅下滑令一些人質疑該承諾還能保持多久。 美國前財長薩默斯近期在接受《華盛頓郵報》專訪時說，美國經濟可能會陷入長期停滯狀態，即在不采取非常規擴張性政策的情況下，經濟本身的正常狀態和自我修復功能不足以支撐可持續的充分就業。

薩默斯稱，由於美國在過去幾年都一直難以在維持金融穩定、經濟增長、充分就業狀態這三者之間做到平衡或同時滿足，才令他開始思考美國經濟陷入長期停滯的可能性。在薩默斯看來，在不創造泡沫和不依靠非常規措施的情況下，美國的經濟增長遠未達到潛在水平。而這一問題正變得日益嚴重。

薩默斯稱，他提出這一觀點，是希望人們能夠有所警惕。在他看來，要解決或防范這一可能性，政府應利用現在的超低利率發債，向基礎設施以及其他長期改革項目投入更多財力，同時增加經濟體系內部的需求。薩默斯認為，美聯儲不一定非要通過將利率長時間保持在接近於零的超低水平來刺激經濟，政策上可以更為平衡以規避金融風險。

薩默斯曾是本屆美聯儲主席的熱門候選人，但后來他自動退出候選人行列，耶倫則接棒成為了新一屆美聯儲主席。

美國國債價格周五(1月24日)走高，指標國債收益率觸及近兩個月低位， 指標10年期國債價格上升11/32，收益率報2.733%，較周四尾盤跌4個基點。美聯儲買入33億美元2020年2月至2020年12月到期的國債。

在公開市場，美國2年期國債收益率報0.352%；5年期國債收益率報1.566%；指標10年期國債收益率報2.733%；30年期國債收益率報3.645%。

美國股市周五大幅走低，為連續第二日收低。本周標普500指數錄得2012年6月來最大單周跌幅，道瓊工業指數收跌318.24點，或1.96%，至15,879.11點；標準普爾500指數收低38.17點，或2.09%，至1,790.29點；納指下跌90.701點，或2.15%，至4,128.173點。本周，道指跌3.5%，標普500指數下挫2.6%，納指下跌1.7%。標普500指數收在50日移動均線以下，為10月9日來首次。 美國商品期貨交易委員會周五發布的報告顯示，截至1月21日當周，投機者持有的美元凈多頭頭寸錄得6個月來最高水平。同時公布的數據顯示，投機者1月21日當周持有的美元凈多頭頭寸金額為259億美元，之前一周凈多頭頭寸金額為227億美元，數據表明市場對於持有美元看漲情緒有所上漲。

eur/usd

基本分析：

歐洲央行行長德拉基在2014年冬季達沃斯論壇上表示，目前歐元區經濟已經開始逐漸復甦，而且風險也在下降。作為舉證，德拉基提出，歐洲股市漲幅已經逼近50%；金融股市上升了77%—80%；在金融市場里，風險也在全面下降，特別是對於那些經歷了危機財政比較薄弱的國家。

德拉基稱，歐洲還有很多非常明顯的改善跡象。德拉基指出，伴隨著復甦，失業率仍然還是很高，目前比較穩定，但是仍需要采取措施降低失業率。工作仍未結束。德拉基評價稱，歐元區的復甦是在逐漸開始，風險也在下降。

在談及退歐這一話題時，德拉基稱，之前被市場盛傳會退歐的許多國家現在都進行了重大的結構性改革，而隨著這幾年的努力，包括希臘在內的許多國家都取得了較大進展。當然，這一改革工作還應當繼續，同時核心國家也需要進行改革。改革的重要性對於歐元區每一個成員國來說，都已經有所意識。

歐盟經濟和貨幣事務執委瑞恩此前表示，歐元區長時間低通脹，將會使其更加難以完成必要的經濟重新平衡。瑞恩表示，他計劃在5月參加歐洲議會選舉，期望能成為liberal alde的頭號候選人。

國際貨幣基金組織主席拉加德周六在達沃斯世界經濟論壇表示，歐元區通脹“遠低於目標水平”，仍面臨通縮的潛在風險。

紐約市場1月24日尾盤芝加哥國際貨幣市場3月期歐元報1.3678，前一交易日收盤價報1.3696，成交量為238671，前一交易日成交量為316079，成交量減少77408；1月23日未平倉合約252800，前一交易日未平倉合約249213，未平倉合約增加3587。

[NT:PAGE=$] 技術分析：

eur daily

歐元日k線圖上，隔夜匯價高位震盪，收錘型，上影線較長；短期匯價持續受壓1.37下方，匯價走勢於黃金分割線61.8位上方形成震盪支撐；100日均線持續平滑潛行，其他多日均線聚焦一點或分化；macd指標零軸線下金叉分化上行，快線上行將觸及零軸線，慢線仍平滑潛行,紅色動能柱開始增量。

gbp/usd

基本分析：

英國央行行長卡尼周六(1月25日)在達沃斯舉行的世界經濟論壇上表示，超寬鬆的貨幣刺激措施對英國經濟仍有重大意義，即便央行開始升息，步伐也是漸進的。我不是暗示英國將退出寬鬆措施，我只是將事情講清楚，”他解釋到。他還稱，“我已經給予了貨幣政策一些額外的指引，沒有必要立即升息。即便升息時間成熟，我也不會設定一個時間表，升息過程將是逐漸的。他強調了英國經濟面臨的一些挑戰，他補充道，“在這種環境下，超寬鬆貨幣政策仍十分重要。他說：我並不想將注意力集中在英國的失業率上，7.0%的升息門檻僅僅是央行用來表示開始考慮升息時候，英國失業率應該大幅下降。

英國央行貨幣政策委員會(mpc)委員麥卡弗蒂表示， 7%的失業率只是一個門檻，並非一個起動機制。在可預見的未來，即使失業率降至7%，mpc委員也認為沒有馬上升息的必要。”

mpc委員費舍爾講話稱英國央行當前沒有必要立即升息。他說道：“在我們看來，現在離合適的升息時間仍有一段時間。如果升息的時間出現了，合適的做法是逐步的升息。”

英國10年期國債價格周五錄得上揚， 10年期英債收益率觸及11月27日來最低值2.735%，最終下跌4個基點收報2.761%。10年期英債與同比德債收益率差報110.6個基點，略高於周四尾盤。在公開市場，2年期國債收益率下滑0.6個基點至0.525%；5年期國債收益率下滑4.6個基點至1.679%；10年期國債收益率下滑3.7個基點，至2.770%；30年期國債收益率下滑2.2個基點至3.533%。

本周英國債務管理局將透過銀團發售2068年到期的票息為0.125%的通膨保值國債；本周二將公布2013年第四季國內生產總值初值。

紐約市場1月24日尾盤芝加哥國際貨幣市場3月期英鎊報1.6492，前一交易日收盤價報1.6624，成交量為152631，前一交易日成交量為134922，成交量增加17709；1月23日未平倉合約216318，前一交易日未平倉合約214149，未平倉合約增加2169。

技術分析：

gbp daily

英鎊日k線圖上，隔夜匯價跌落1.66關口下方，下跌幅度較大，受日內數據影響，短期匯價波動於10日均線上方。多日均線持續小幅度上揚前行；macd指標雙線零軸線上金叉后分化后趨於收攏，紅色動能柱開始縮量。

usd/jpy/

基本分析：

日本央行行長黑田東彥周六在達沃斯參加世界經濟論壇時表示，日本通脹率兩年內將達到央行2%的目標。此外，他還對日本經濟增長前景表達了樂觀的看法。他稱，“現在局勢已經完全改變，在經濟增長以及2%的通脹率方面我非常樂觀。這些目標將得到實現，不過我們在半路上，還有很長的路要走。我們得記住，國內外可能會出現下行或上行風險。

周五，根據日本財務省的測算顯示，按當前趨勢計算，日本首相安倍晉三在未來幾年內將無法兌現實現預算平衡的承諾，這也對今年將要征收的消費稅增加了一定的壓力。日本財務省預估顯示，即使按照最樂觀的情況預計，2021年財年日本政府還會錄得財政赤字。數據顯示，如果日本經濟保持3%的增速並進一步采取措施控制社會保障支出，日本2020至2021財年還會錄得6.6萬億日元的預算赤字。

安倍政府承諾在2014至2015財年前將基本預算赤字減半，並在其后5年后實現財政平衡。日本財務大臣麻生太郎周五在國會上也重申了這一目標。

紐約市場1月24日尾盤芝加哥國際貨幣市場3月期日元報9781，前一交易日收盤價報9695，成交量為288782，前一交易日成交量為254590，成交量增加34192；1月23日未平倉合約210203，前一交易日未平倉合約217195，未平倉合約減少6992。

技術分析：

jpy daily

日元日k線圖上，隔夜匯價持續近日的下跌趨勢下行，隔夜跌破103整數關口，支撐於101上方，波動幅度較大；10日與50日均線下行交叉，100日均線上揚緩慢乏力；macd指標快線下穿零軸線，慢線接近零軸線；藍紅色動能柱再增量。

作者觀點不代表和訊網立場