陸財政部專家：地方債總量安全、局部有明顯壓力

精實新聞 2014-02-24  記者 余美慧 報導

20140224_55_0.jpg -->針對大陸地方債務風險問題，大陸財政部財政科學研究所所長賈康表示，以歐盟簽公共債務60%的預警線為參考，目前大陸地方債務總量在安全範圍之內。不過，對於地方債務風險而言，局部確實有明顯的壓力，一旦處理不好，債務風險就無法有效防範；雖然總量安全，但增量較高，高速增長的來源是土地指數比較大，市場風險如果加大，債務風險也將在某一個時間點突然爆發。

民生證券研究院副院長管清友表示，債務風險的爆發幾乎是不可避免，只是一個時間和程度問題，而每一輪的金融風險受到衝擊最大的還是投資者；債務風險、金融危機實際上任何國家未能避免。

管清友認為，目前大陸地方債務風險已產生了非常強的基數效應。從最新發佈數據來看，如果把債務擴張率剔除的話，企業的融資非常困難；企業經營狀況主要有兩方面表現：一是國有企業利潤增長較快；二是國有企業主要利潤來自非主營業務。

管清友指出，透過對債務彈性的計算發現，從2004年到2008年，如果用一個單位的債務來創造一個單位的GDP的，那麼從2002年以後，這個比例已經提升了三個單位。因此，債務滾動的壓力越來越多，透過債務擴張，推動經濟增長的壓力也越來越大。

北京聯辦旗星風險管理公司首席經濟學家任若恩認為，大陸債務風險發生的時間點將在今年夏季集中爆發。從債務方面來看，煤炭業的債務問題最嚴重；從債權人來看，信託也將是一個關注的焦點。任若恩表示，信託業今年兌付總額有不同預期，集中爆發的時間應該是今年夏季。