聯發科併晨星 巴克萊陸行之：獲利預估有望繼續上調

聯發科2月正式併購晨星，加計其業績，17日公佈新版第一季財測，合併營收從原本估計的358億至390億元，調高到414億至446億元。巴克萊資本證券陸行之等外資法人昨（18）日指出，聯發科合併後第一季營益率中間值21.5％高於外資圈預估平均值的20.4％，意味著併購F-晨星對獲利稀釋衝擊沒想像中嚴重，未來獲利預估將有上調空間。

《工商時報》報導，日商大和證券指出，聯發科今年將分別拿下中國TD-LTE與WCDMA晶片20％與63％的市佔率，足以帶動ASP走揚。若以8核心晶片為例，預估今年出貨可望上看5000萬套，帶動整體ASP較去年上揚32％。

大和證券表示，聯發科今年產品策略相當明確，推出不同價格的晶片，滿足客戶多元化的需求，今年出貨、、ASP、獲利都相當看好，因此，依舊維持「買進」投資評等，目標價526元。

巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，新的財測數據代表F-晨星2至3月營收佔合併後比重約14％、與原先預估的15％相去不遠，且合併後的營益率中間值21.5％高於外資圈預估平均值，意味著併購F-晨星對整體獲利稀釋衝擊沒想像中嚴重，未來還有上調空間。