《中國樓市》交通銀行: 二季度房地產投資料實質升逾10%

一季度全國房地產開發投資17677億元人民幣，同比名義增長6.2%，扣除價格因素實質增長9.1%；交通銀行報告預期，二季的實質增幅有望逾10%，原因是銷售恢復動力，政策面持續發力，資金面繼續給力，加上去年同期基數低，上半年投資改善趨勢有望保持。至於全年表現則持謹慎樂觀態度，投資增速總體回升幅度有限。一方面，三四?是土地成交和新開工面積的主導，在去庫存階段，大部分三四?城市土地出讓受到限制，新開工規模難有較大提升，制約投資上拉動力；另一方面，一?和部分重點二?城市政策面或以維持市場穩定而趨於從緊，在對銷售端降溫的同時也將對投資端產生抑制作用。

一季房地產開發企業土地購置面積3577萬平方米，同比降11.7%，跌幅收窄。報告指主流房企繼續布局一二?，特別是蘇州、武漢等二?重點城市，其土地市場近日升溫態勢明顯，部分二?城市成為土地市場價值洼地。三四?城市受制於去庫存任務的進行，土地市場難大有起色。

房地產總體政策面放鬆已持續了一年半，成交復蘇由一?向二?、向三四?城市分層向下傳導的趨勢明朗。另一方面，敏感的一?樓市由於升溫過快而面臨階段性調控收緊，特別是對購房資格門檻提高，同時限制了投資投機資金的流入和非當地戶籍居民的剛需入市，導致作為第二梯隊的二?重點城市分流了一部分來自一?城市的不動產購置需求。若這些城市量價升溫過快，也可能面臨政策收緊。

記者: 周燕芬  (三之三)

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