瑞銀:美元走升 下半年日元下看122元

瑞銀:美元走升 下半年日元下看122元

瑞銀下看日元至122      (圖:AFP)
瑞銀下看日元至122 (圖:AFP)

瑞銀針對日元走勢提出看法,預期日本央行可能會在未來幾個月進一步寬鬆,加上日本政府也可能宣佈財政振興措施,目標3個月美元日元將朝向117元,下半年在預期美國9月及12月的升息,帶動美元全面回升,美元日元升向122元。

瑞銀指出,日本央行寬鬆力道將大於市場預期,隨著企業信心及通膨預期大幅下滑,預期央行可能會在4或6月擴大質化量化寬鬆(QQE)規模,每年增加20兆日元至100兆日元,增加的部份將透過購買日本政府債券,及增加購買股票指數型基金(ETF)至6兆日元或以上來達成。目前市場預期的QQE擴充規模是10兆日元,一旦我們的基準預測成真,將為美元日元帶來利多。

瑞銀進一步指出,考慮到負利率政策不受歡迎,短期內降息導致負利率進一步加深的情況不太可能發生,而且日本央行可能寧願先按兵不動,以觀察負利率的影響以及對美元日元和日本金融市場的衝擊,利率市場已計入降息5個基點的預期,日本央行將暫時維持利率不變,直到公眾對於負利率的印象好轉並加深對這一政策的瞭解,對美元日元不是個負面消息。

瑞銀強調,美元2016年下半年全面回升,將支持美元日元未來6及12個月分別朝120和122走升。由於市場預期美聯準會要到2017年中後期才會全面展開升息,市場尚未對美聯準會在今年內兩度升息做好準備。一旦市場開始調整對美聯準會升息的預期,美元將大幅反彈。