大成鋼漲不停、台塑谷底翻身，都因「美國製造」…台積電、環球晶超前佈署，這2家準備加碼投資美國
今周刊 2025-02-23 08:40
撰文 ‧ 龔招健
儘管美國製造成本較高，但美國是台灣最大的外銷市場，面對川普關稅大刀，台商將不得不擴大在美生產比重，而領先布局的台廠受影響相對小。
因應美國總統川普關稅大刀，愈來愈多台廠準備加碼在美國投資或設廠，提高在美國的生產比重。相比之下，目前已在美國設有生產或營運據點的台廠，受關稅新政影響較小，成為近期市場熱議的「美國製造」概念選股方向。
台積電、環球晶洞燭機先
超前赴美拓半導體版圖
哪些「美國製造」概念股受害程度相對較輕呢？首先看台灣的命脈──半導體產業。晶圓代工龍頭台積電（2330）近年已大手筆加碼在美國投資設廠，最近雖受入股或技術移轉英特爾等訊息影響，導致股價下跌，但長多趨勢未變。
而若論近年布局美國製造更加完備的半導體業者，應屬進度明顯超前同業的上游晶圓片供應商環球晶（6488）。
環球晶董事長徐秀蘭在半導體界有「晶圓女王」的響亮名號，早在 2008、2016 年，該公司就分別併購美國磊晶廠 GlobiTech、矽晶圓材料廠 SunEdison，成為集團在美拓展的重要根基。
不僅如此，徐秀蘭還將此部分產能交由「美國人」運籌帷幄，她任命出身德州儀器的前 GlobiTech 美國籍總經理英格蘭（Mark England）擔任環球晶總經理。
環球晶去年開始在德州興建美國第一座 12 吋先進製程矽晶圓廠，也是首座 12 吋 SOI 廠，這與川普政策不謀而合。SOI 是 Silicon-on-Insulator 的縮寫，是指在矽晶圓上做特殊材質處理，增加絕緣層，避免因晶圓過薄影響良率，且所產出的 IC 更省電、效能較高。
至於拜登執政時期推出的晶片補助法案，徐秀蘭日前透露，美方已承諾的 4.06 億美元補助金額維持不變。她解釋，1 月 27 日川普政府雖曾提到要先凍結聯邦補助，但兩天後就被聯邦法官以不合法為由擋下，白宮並已澄清「不會暫緩補助」。
徐秀蘭表示，環球晶德州新廠正在向客戶送樣認證中，預期最快第二季開始出貨，很快會達成可申請補助撥款的「里程碑」。
她並指出，儘管關稅帶來的變數難以預測，但公司因在美國已經有三個廠，影響相對可控，「假設晶片法案真的有修改補助條件，會再重新評估調整美國投資計畫，並持續與美方溝通。」
環球晶 2024 年營運表現欠佳，徐秀蘭指出，影響因素包括矽晶圓產品平均銷售單價下滑、電費成本增加，以及近年大舉擴廠後的折舊攤提壓力等，但因 2024、2025 年即為折舊高峰期，影響可望逐漸下降，她並預期 2025 年市況將有好轉機會。
除了上游半導體廠商，包括鴻海（2317）、廣達（2382）等以 PC、手機、伺服器等電子產品組裝代工為主的下游廠商，也準備加碼在美國投資設廠。
其中，AI 伺服器代工龍頭鴻海 2024 年底決定斥資 3300 萬美元，取得美國德州休士頓土地與廠房，生產 AI 伺服器。
來源：《今周刊》 第 1470 期
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