周偉麗：安芙蘭資本如何靠「精准」崛起

如果人生的一次成功可以說成是「命運」的垂青，那麼接二連三、階梯式的成功就必然是降服了「命運」這只獨角獸，絕對是實力的體現。安芙蘭資本董事長周偉麗就是這樣的一個人，她靠自己的堅毅和智慧降服了「命運」。

她白手起家，從化妝品實體經濟到配售進軍資本市場，再到後來轉向股權投資，每一個步點都抓住了時代的「風口」；趕上兩次牛市，都成功在斷崖式的暴跌前成功逃頂。

她創辦的安芙蘭資本目前管理二十多支基金，總規模超過四十億元，已投資近百家優秀企業，並有數家企業在國內成功上市。安芙蘭資本連續入選投中集團和清科頒發的年度最佳投資機構TOP30，其個人也於近日入選中關村(000931,股吧)十大天使投資人。

透過一連串的業績和獎項，獵雲網近日專訪周偉麗，為你還原一個真實的投資女強人鍛造之路，解讀關於她的「歸零」以及「勢道術」的投資哲學。

精准預判：從0到1積累原始資本

用現在熱門的標簽貼在當年周偉麗的身上，那就是「大學生創業者」。1995年周偉麗大學畢業進入青島市委宣傳部工作，「名校」「金飯碗」非常符合當時主流社會的價值觀，但是僅僅在幾個月之後周偉麗就離職創業，成立了安芙蘭化妝品有限公司，「當時想法特別單純，就是想賺更多的錢改善生活，到世界去看看。」

從1995年到2005年這十年間，公司一路壯大，在周偉麗看來，這10年是她人生的第一個從0到1，做實業讓她深刻認識到增長的曲線性質。因此需要蓄勢待發，在兢兢業業地完成原始資本積累後，周偉麗毫不猶豫殺入新市場，開始做A股和H股的配售業務。

事實再次證明了她的機會把握能力。從2005年998點入場，到2007年9月份5761點離場，成功逃頂2008年的亞洲金融危機。「從不到1000點到5000點的暴漲已經違背了價值投資的基本規律，接下來的每一次漲幅都是站在刀尖上，越漲越不安。」這時候周偉麗還是A股市場上的新兵，在咨詢了多位金融專家的意見後，2007年9月份，在5761點周偉麗全面撤出了自己的持股。

周偉麗形容自己是一個不善言辭的人，所以許多想法都會寫下來，這樣的習慣也在後來幫助她形成了一套有據可查的投資邏輯。不過在2007年這個時間節點，周偉麗隱約明白了趨勢的重要性，在低點時就要學會判斷趨勢做決定，在高風險和高收益的時候敏銳判斷及時離場，但是怎樣做好離場判斷也是需要很長時間的積累。

後來在A股市場上，周偉麗也再次驗證了自己的投資哲學。十年之後的2014年周偉麗再次進入A股市場，2000點進入，2015年6月19日登頂離場，拋掉90%。這一次的時間節點和增長趨勢與2007年的增長非常相似，暴增暗藏着暴跌，看准趨勢進退有時。

同時這一次的投資收益對比以及投資驗證使得周偉麗堅定了自己的擅長領域——股權投資市場，二級市場的波動收益回報率在2~3倍，而周偉麗在股權投資的最高收益能夠達到20~30倍。第二次離開二級市場，周偉麗看懂了投資之道在於善於克制，勇於所長。

精准借勢：正確時機進軍股權投資

2007年，周偉麗除了成功逃頂之外還做了一件事兒，她在 9月份成立北方第一家合伙基金，正式開始做私募股權投資，主要做Pre-IPO項目。

當時全民PE，每一家基金都在搶項目。在做Pre-IPO項目期間，周偉麗最佳的投資記錄是東軟載波(300183,股吧)，投入1000萬，在2014年賣出2.37億元，投資回報率將近20倍，這在PE市場中是相當高的。

周偉麗說：「盡管Pre-IPO項目的質量基本都不錯，但是怎樣找到一家投資回報率更多的企業也是本領。」在PE投資階段，她的投資哲學框架逐漸建立，並日臻完整。

周偉麗最喜愛的運動是打太極。太極的以柔克剛外勁內斂，太極的陰陽調和，將自己的愛好和投資理念相互融合。她將自己的投資理念歸納為對勢、術、道的判斷。

周偉麗將這份哲學運用的爐火純青是在天使投資領域。2012年政府停止IPO上市，安芙蘭資本再次面臨重要抉擇：往後端走，進行上市公司並購重組+PE的布局；或是進軍天使投資領域。她帶着安芙蘭資本選擇了後者，事實證明當時的這一選擇開啟了安芙蘭資本在過去兩年「萬眾創新、大眾創業」熱潮中的高歌猛進。當時，基於理性的分析，周偉麗做了如下布局：

1、當時拉動中國經濟的房地產板塊增速放緩，能源板塊已經沒落，而移動互聯網連接一切、改造經濟的大潮初顯端倪。因此，果斷「重倉」互聯網創業，以應「天時」。

2、當時的中關村占據了中國天使投資的半壁江山，安芙蘭資本也進駐中關村辦公，以得「地利」。

3、當時團隊對未來3-5年的計劃是「APP農場計劃」，盡可能多的投資年輕人、孵化有擔當、有能力的創業者，以求「人和」。

從決定天使投資到最近移動互聯熱潮席卷一切的兩年內，安芙蘭資本共投資了50多個項目，包括阿凡題、Solo桌面、趣學車、悅動圈、房司令等一批明星項目，其中部分即將掛牌。

精准把脈：賽道上快人一步

周偉麗告訴獵雲網，移動互聯網的天使投資區別於實體企業，更加區別於PE投資，在沒有具體數據支撐下，投資人對行業趨勢的判斷，投資熱點的挖掘，以及具體投資方法上的積累並靈活運用才能投到好項目。

天使投資的勢，在於行業熱門趨勢還未形成的時候就要布局，在行業從業者進行追風的時候冷靜思考，選擇退出並尋找新的熱點。「在別人看不到的時候找到機會，在別人看到機會的時候判斷出風險。」

安芙蘭在2012年的時候布局了5大賽道，O2O電商、互聯網金融、互聯網教育、移動醫療和文娛創新。在之後的2013年開始布局垂直領域，2014年謹慎觀望O2O項目，鮮有出手。2015年布局互聯網金融，投資了真融寶、房司令等一批明星項目，今年布局新文娛，投資的「果醬直播」等項目已成時下熱點。

談到新趨勢的判斷，周偉麗認為移動互聯網投資熱點將會向多元化趨勢過渡，不再是單一的投資熱點全民爭搶，而是熱點頻發但是向精細化方向轉變。目前安芙蘭資本也開始向生物醫藥大健康，挖掘早期海外創投項目上傾斜。

周偉麗告訴獵雲網，在對趨勢進行整體把握之後，投資的道就是「變」。

趨勢的變化，項目內容的變化和團隊的變化，都是需要投資機構在小步快跑中不斷進行調整，趨勢要看三到五年，項目變化要隨時看。

在安芙蘭之前布局的五大賽道中，周偉麗認為都出現了新的變化，如線上消費將向新消費轉變，文娛從純內容生產分享轉變向文化發行，IP周邊等全產業鏈的升級，在這個領域安芙蘭布局了麥格尼菲。而金融隨着政府監管措施的加強和用戶消費需求的變化，新金融將向更加深度的方向轉變，安芙蘭目前在新金融領域也投資了159彩票、平安理財網等超盈利項目。

精准選人，看「極品」的人

選中了賽道，選中了賽車接下來最重要的是選擇賽車手，對賽車手的判斷是決定項目成敗的關鍵。周偉麗也分享了自己的方法：要找到極品的人。「創始人或者創始團隊的狀態必須有特別突出的一點品質，能夠get到創業的點，要不然人不對了，再好的商業模式也都是曇花一現。」

周偉麗坦言自己對創業者的判斷首先是志存高遠，洞察先機。具有這樣極品品質的創始人能夠為團隊和構建出最終的目標，建立整個企業的發展和對人生的規劃。在投資阿凡題創始人陳李江的時候，周偉麗就非常看重他對項目的規劃，每一步發展都成竹於胸。「在和陳李江聊了半個小時會後我就決定投他」。後來阿凡題一年拿到兩輪融資，投資回報在20倍以上。

周偉麗認為除此之外，創始人必須要有洞察先機的智慧。智商高的人一般對機會的判斷和把握都勝人一籌。"易購卡』的耿斌是89年出生的創始人，但是他對於賺錢的嗅覺特別靈敏，能夠挖掘特別的掙錢機會」周偉麗對他的這個能力特別贊嘆。

另外周偉麗也非常看重創始人的踏實務實，聰明的人有很多但是只有聰明踏實肯干的人才能成功。Solo桌面的劉春河的創業過程從高考藝考培訓的創業嘗試，到技術培訓的技術積累,最終Solo創立的時候一鳴驚人。周偉麗對劉春河的聰明勁和踏實的赤子心特別有感觸。「我對創業者的選擇是要求創業者要Hold住投資人，踏實務實的做事。」

在近期舉行的2015投中年會上，安芙蘭資本獲得了投中集團年度最佳投資機構的TOP30，並且創始人周偉麗女士也獲得了最佳天使投資人TOP10，在這的背後是是周偉麗戲稱的「富豪身價，屌絲心態」。

目前安芙蘭資本的管理模式已經在40億元左右的規模，但是周偉麗仍然保持着「白+黑」「5+2」的工作節奏。「投資人就是要不斷的保持學習的節奏吃苦的能力和進取的心態。」

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