日盛投顧盤前分析

◆盤勢分析

1.週四晚間美國銀行與富國銀行公佈財報激勵金融股上漲，終場四大指數道瓊與S&P500分別上漲(0.1%與0.02%)，NASDAQ與費半則下跌0.03%與0.86%，呈現小漲小跌情況，在美國財報陸續公佈，美股表現穩健之下，對亞洲盤仍屬正面。

2.周四台股在美股創高之下，早盤一度站回8700點之上，但在指數逼近下降壓力線以及月線反壓之下，終場僅小漲15.63點，來到8667.71點，月線8673點得而復失，但仍守穩年線8633點，成交量817.63億元。

3.台股從低點8436點的隔日反彈起算，週四為反彈第五天，加上8700點以上面臨8840點連接8403點的下降壓力線，進入震盪整理，由於週四台股收十字線，與3月31日雷同，且台積電法說利空，美國ADR下跌3.32%，但只要台股回檔不破前低8436點，則有望逐出更紮實的低檔結構，後續仍有望再起漲勢，操作上不過度追價，見回檔仍宜站在買方思考。

4.三大法人買超52.07億元，外資買超65.3億元，投信買超2.71億元，自營商賣超15.4億元。

5.週四盤面結構大型股進入震盪，但普遍回檔幅度不深，仍為盤中強勢族群，而次產業包括車用、PA、光通訊等走勢偏弱，進入個股表現階段，業績為股價重要支撐，而強勢股3293鈊象利多公佈，股價回檔幅度不深，弱勢股3008大立光面臨利空股價亦抗跌，市場多方並未因美股大漲而明顯退場，後勢仍有可為。

6.電子類股未站回到月線之上，產業族群上普遍無指標族群整齊走強，個股方面則以2454聯發科、8016矽創、6415F-矽力、3527聚積等IC設計股表現較佳，2439美律第二季業績有望轉強，股價漲停，被動元件2492華新科、6173信昌電；車用5349先豐、4551智伸科等表現強勢，比亞迪接獲中國公交車訂單，台灣6422F-君耀、3526凡甲漲停，公平會同意美光併華亞科，2408南科股價低檔指穩，但留意之前強勢的包括PA與光通訊族群走勢轉弱，後續能否止穩，仍為中小型股的觀察指標。

7.非電仍以原物料相關類股表現較強，1101台泥法說釋放利多，股價逼近年線，2002中鋼逼近前高，2023燁輝、2015豐興持續強勢，BDI反彈帶動散裝航運2605新興、2606裕民、2612中航等股價轉強，食品股則在黃豆價格上揚下，飼料股1215卜蜂創波段新高，1210大成低檔拉出長紅。

8.台灣時間週四晚間8點26分日本熊本縣發生規模6.4地震，深度10公里，目前已之9人死亡，400餘人收傷，23000人疏散，所幸同樣位於九州的內川核電廠並無事故也未停機，亦無海嘯發生，整體損傷相較於311地震，影響相對輕微，預估短線對日經或有影響，但影響不致太大，而對四月底的日本黃金周影響應屬輕微。

9.3008大立光2016年自結第1季營收82.71億元，營業毛利49.36億元，毛利率59.68%，營業利益41.85億元，稅前盈餘42.19億元，稅後盈餘36.22億元，較上一季衰退46%。較去年同期衰退18%，每股稅後盈餘為27.01元。展望第二季，在大客戶下修出貨之下，單月營收與3月相當，展望持平，市場關注的車用鏡頭出貨量不大，雙鏡頭仍待爆發點，總體而言，週四法說會是一場平淡的法說，並無營運亮點，對股價影響為負面，但法說內容符合法人預期，因此股價短線下修難免，但預估連續重挫機會不大，但由於基本面疑慮仍在，不建議低檔承接，中線靜待第二季下旬，再作觀察。

10.2330台積電第1季營收為2035億元，與第4季持平，略優於法說預期，較去年同期減少8.3%，毛利率44.9%，符合法說預期區間44-46%，季減3.7個百分點，年減4.4個百分點，營益率為34.6%，也達陣原先預估的33.5-35.5%區間，季減3.7個百分點，年減4.4個百分點。稅後淨利則為647.82億元，季減11%，年減18%，每股稅後盈餘為2.5元。展望第二季營收預估2150億元到2180億元之間，成長6%-7%，以美元計價則成長8%-9%，低於市場預期的11%，毛利率回升到49%~51%，盈利率38.5%~40.5%。產業方面，調降今年半導體成長率由2%降到1%，下修智慧手機、PC、平板展望，消費性產品維持不變，晶圓代工維持5%不變，台積電本身全年維持5%~10%成長不變。整體結論為台積電第二季營運低於預期，但第三季動能轉強，且雖然下修半導體成長預估，但本身成長力道不變，因此短線或有賣壓，但在長期展望仍佳之下，拉回應為買點。