華潤擬購寶能手上萬科股份 三角關系醞釀變局！

「寶萬之爭」陣營再現變數。據《財新》獨家報道，華潤有意接手「寶能系」所持萬科(000002-CN)(02202-HK)股份，但雙方因交易價格等問題，目前尚未達成一致方案。

3月17日，萬科召開股東大會，包括前兩大股東「寶能系」和華潤在內的絕大多數股東，都支持萬科A股繼續停牌。然而，華潤會後公開指責萬科存在程序性違規行為，稱其未將與深圳市地鐵集團有限公(下稱深圳地鐵)合作的事項，在對外披露前提交董事會討論。

一名知情人士向財新記者透露，華潤和寶能春節(2月8日)前就開始談判接盤萬科股份事宜，新加坡開會，商討萬科股份轉讓一事，但當時討論的方案未獲華潤高層認可。而寶能亦覺得華潤出價過低。在萬科披露與深圳地鐵重組的意向後，「寶能系」實際控制人姚振華頗為欣喜，認為此事可增加議價籌碼，而華潤方面則「非常惱火」。

《財新》記者4月8日分別向華潤與寶能求證前述情況，雙方均未予置評。

報道指，華潤系與寶能於2013年時已兩度合作，第一次是華潤置地(01109-HK)於2013年8月耗資109億元拍下深圳前海一宗地塊，佔地面積逾6萬平方米，計劃在此建成綜合體項目「華潤前海中心」，投資額預計達200億元。匿名消息人士透露，109億元地價款超出華潤置地內部單個項目授權，由此，華潤置地引來「寶能系」合作，雙方為此項目成立了一家合資公司。華潤前海在工商系統登記的公司高層，約有一半來自華潤置地，一半來自「寶能系」。

第二次合作也是在2013年。當年11月，華潤旗下華潤深國投信托有限公司(下稱華潤信托)發起一項信托計劃，名為zd2華潤信托·鼎新108號深圳寶能地產股權投資集合信托計劃」。這項信托計劃的募資規模為36億元，寶能控股參與認購。

2015年下半年「寶能系」介入之前，華潤在萬科第一大股東的頭把交椅上坐了15年之久。萬科董事局主席王石也屢屢在公開場合對華潤這個財務投資者表示讚賞。據《財新》記者了解，華潤前兩任掌門人寧高寧、宋林在位時，與王石交情頗佳。而2014年4月從招商局集團董事長任上「空降」華潤的傅育寧，風格不同於前任。華潤此番公開指責萬科信披違規，令外界頗為意外。坊間多有觀點認為，傅育寧作此決策，正是因其對萬科沒有「情感包袱」。

報道又指，萬科2015年12月18日停牌之後，曾提出與華潤置地重組的建議，但華潤當時表示資金不足，而且房地產並非華潤主業方向。

若今次華潤購入寶能系手上萬科股權，需要多少資金。據測算，寶能系持股成本約在14.70至16.95元之間，耗資將近400億元。這個數字接近華潤2015年全年的利潤總額。華潤官網顯示，截至2015年年底，華潤總資產約9995億元，銷售收入4729億元，利潤總額440億元。

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