中金：年內或不降息 上調人民幣匯率預測至6.76

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中金公司29日發布研究報告稱，倘若經濟溫和回暖，貨幣政策進一步寬寬松必要性或將減少，且人民幣貶值壓力也將有所緩解。預計2016年基准利率或不再下調，2016年底匯率預測上調為6.76人民幣兌1美元。

中金公司指出，下月發布的宏觀數據對研判經濟形勢非常重要。一方面，經濟數據在1-2月受春節因素影響較大，到3月才逐步回歸正常。另一方面，一季度GDP數據也將同期發布，有助於判斷經濟增長的進展狀況。

報告預計，一季度GDP同比增長6.9%(前值6.8%)，並將2016年實際GDP增速預測從此前的6.8%上調至6.9%，CPI預測從1.3%上調至1.9%。

報告指出，倘若經濟溫和回暖，貨幣政策進一步寬寬松必要性或將減少，且人民幣貶值壓力也將有所緩解。由此，中金調整2016年基准利率與人民幣匯率的預測--2016年基准利率或不再下調(此前為下調25個基點)，2016年底匯率預測上調為6.76人民幣兌1美元(此前為6.87人民幣兌1美元)。

報告指出，在政策支撐和關鍵行業牽引下，3月經濟活動數據或展現更多企穩回暖苗頭。工業生產節後復工，適逢地產和基建及相關周期行業反彈。預計3月工業增加值有所提振，同比增長6.8%(前值5.4%)。隨着相關政策刺激效應的逐步顯現，3月份固定資產投資或同比增長10.7%(前值10.2%)。消費活動也可能出現小幅改善。結合物價因素，預計3月名義社會消費品零售總額同比增長10.4%(前值10.2%)。

由於前期受春節因素擾動，3月進出口較上月或呈較大變化，尤其順差大概率會反彈回升。

在外部需求依然疲弱的情況下，出口回歸常態水平但難有大幅改觀。由於去年基數較低，預計3月出口同比增速在16%左右(前值-25.4%)。隨着固定投資以及補庫需求增加，進口可能較上月強勁上升，但受基數影響，同比變化或在-10%左右(前值-13.8%)。相應地，3月貿易順差擴大至405億美元左右(前值326億美元)。