大箱型區間震盪  電子股將走出淡季

第2季台股行情展望

美國聯準會於18日發表鴿派談話後，市場預期美國今年升息腳步將推遲到下半年且次數將減半，美元回軟，亞幣升值，國際股市走高，加上原油價格彈升，有利股市多頭氣氛，資金續流入新興亞洲，3月以來台股依然是外資買超力道最大的股市。

統一全天候基金經理人朱文燕表示，美國企業調整庫存接近尾聲，預期第一季回補庫存將可推動美國景氣回升，ISM製造業指數已先行觸底反彈，歐元區也穩定復甦，台灣GDP最壞情況已過，電子產業走出淡季預期在第2季逐步回補庫存，惟美國升息議題仍有可能引發市場波動，預期第二季加權指數將會在7600點至9000點區間震盪，下半年配合景氣回升，台股有機會再度走高。

朱文燕指出，美國放緩升息步調，根據聯邦基金期貨利率隱含走向顯示，市場預測聯準會下次升息機率過半的時間落在9月份，預測上半年升息的機率已大幅降低，加上日本實施負利率、中國大陸降準、歐洲央行也擴大寬鬆力道，全球資金動能充足，有利股市走向。

就產業走向來看，朱文燕表示，台灣半導體產業復甦力道仍在，電子產業漸走出淡季，第2季逐步回補庫存，指紋辨識及企業雲端應用、4G/LTE建置等產業趨勢，均有利以靈活著稱的台灣中小型公司，邁入另一波成長，此外，金融股受惠於人民幣止穩且有高殖利率加持，有利未來走勢。

投資方向上，朱文燕說，3月份全球原物料行情大幅反彈，國際資金明顯流向原物料國家，外資在台股也主要對大型股及原物料反彈受惠股著墨較多，不過就中期趨勢而言，成長型的中小型股仍是台股投資重點。

朱文燕看好五大族群，包括：

(一)雲端：伺服器、物聯網、電子商務、4G應用、USB3.1。

(二)移動式裝置:穿戴式裝置、手機遊戲                

(三)節能概念：水資源、風力發電、太陽能。

(四)十三五計劃：節能環保、高端製造、生技醫療

(五)汽車零組件：先進駕駛輔助系統ADAS

台股第二季多空因數

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)