薛小波：人機大戰顯示工業革命4.0相關個股具投資價值

題記：「工業4.0「描繪了一幅個人、設備與產品有效聯通的個性化和數字化的智能制造模式願景。從工業技術發展角度來看，工業4.0是制造業發展的趨勢，而這也將是中國未來的產業升級之路。

AlphaGo與李世石的「人機大戰」剛落幕，人工智能的快速發展引發強烈關注，前海開源執行投資總監(ED) 、工業革命4.0混合基金經理薛小波表示：從「人機大戰」可看出人工智能技術已快速發展，工業革命4.0相關個股已經具備投資價值。薛小波表示：將積極捕捉投資機會，未來將繼續保持穩健靈活的投資策略，圍繞工業革命4.0的投資范疇，精選個股，力爭給投資者帶來更好的回報。Wind數據顯示：前海開源工業革命4.0基金近期波動較大，倉位或已大幅增加。以下是薛小波對人工智能及工業革命4.0投資潛力的解析：

薛小波：我們知道第四次工業革命區別於前幾次工業革命的最大特征就是「智能化」，而人工智能就是實現工業革命4.0的重要技術。不光人工智能，其實VR（虛擬現實）也與工業革命4.0密切相關。阿里巴巴剛剛宣布成立VR實驗室，就是要通過VR加速實現虛擬世界的購物體驗，在不久的將來我們足不出戶就可以獲得實體店一樣的購物體驗，這將加速工業革命4.0中C2B（消費者到生產者）模式的轉變。毫無疑問，人工智能和虛擬現實等技術的快速發展將驅動第四次工業革命的快速到來。

從宏觀經濟面看，隨着勞動力紅利逐步消褪、房地產投資下滑、出口減速和環保制約，中國經濟保持過去的高增長挑戰越來越大。在這種背景下，中國經濟需要通過結構調整，轉型升級，使得經濟走向更高質量更可持續發展的新常態。從資金面上看，宏觀貨幣政策整體相對寬松。從市場估值看，股市經過幾次深幅調整，估值相比2015年高點已有很大回落，綜合考慮宏觀經濟、資金面和當前市場估值，我們認為當前市場已存在結構性機會。

考慮到在轉型過程中宏觀經濟會有保有壓，因此各行業的景氣度會有高有低，在股市的表現中也會有差異。因此，我們認為在投資過程中高成長高確定性的行業值得重點關注，通過高成長高確定性去戰勝市場。

工業革命4.0，即以智能制造為主導的第四次工業革命，旨在通過大數據、雲計算、物聯網、移動互聯網等新一代信息技術在制造業的集成應用，將制造業推向智能化。工業革命4.0將帶來制造業技術、產品、工藝、服務的全方位創新，不斷催生和孕育出新技術、新業態和新模式，是產業發展升級的方向。我們認為工業革命4.0前景廣闊，孕育着很大的投資機會。

不僅從全球產業趨勢看第四次工業革命有廣闊的發展前景，就是從我們國家自身來講，在經濟轉型升級的背景下，我們也認為工業革命4.0相關行業和公司將超越整體經濟增速發展，具備高成長和高確定性。我們知道我國政府在2015年推出了《中國制造2025》，在《十三五規劃綱要》中也將智能制造、機器人(300024,股吧)、大數據、雲計算和人工智能等作為未來重點發展的方向，從頂層設計上加速推進中國版工業革命4.0，促進中國制造業轉型升級，從而提升中國制造業的國際競爭力。

考慮到工業革命4.0的良好發展前景，同時考慮到股市從高點以來經過幾次深幅調整，估值回落很大，我們認為工業革命4.0相關個股已經具備投資價值，積極捕捉投資機會。未來我們將繼續保持穩健靈活的投資策略，圍繞工業革命4.0的投資范疇，精選個股，力爭給投資者帶來更好的回報。

前海開源執行投資總監(ED) 、工業革命4.0混合基金經理薛小波是清華大學工程力學學士、流體力學碩士。他曾連續4年獲得《新財富》評選的最佳分析師機械行業前三名等獎項，此前曾任中信證券(600030,股吧)機械行業和軍工行業首席分析師、高級副總裁。